大盤已經(jīng)躍上5000點(diǎn)，牛勢難擋,偏偏有基金選擇此時(shí)大規(guī)模分紅

　　本報(bào)記者　華 強(qiáng)　北京報(bào)道

　　分紅，除了可能拉升基金總規(guī)模外，基金管理人似乎還有更深的考慮。對于大成藍(lán)籌下一步的投資策略，基金經(jīng)理施永輝表示，要“著眼于2008年、2009年甚至更遠(yuǎn)的未來重新布局藍(lán)籌股的投資”。

　　“基金有收益,才會(huì)分紅，分紅能讓我直觀有效地看到基金有沒有收益。”新基民小張最近很開心�！按蟪伤{(lán)籌是我的第一只基金,從6月持有至今收益還不錯(cuò)�！彼�告訴記者。

　　8月28日，大成藍(lán)籌穩(wěn)健

證券投資基金年中分紅，每10份基金份額派發(fā)現(xiàn)金紅利18.20元。“大成藍(lán)籌穩(wěn)健基金在過去3個(gè)月藍(lán)籌股行情中業(yè)績優(yōu)異，在這樣一個(gè)需要重新布局下一步如何投資的時(shí)候，我們選擇大比例分紅來兌現(xiàn)收益。”大成藍(lán)籌選擇這樣一個(gè)時(shí)機(jī)進(jìn)行高額分紅，基金經(jīng)理施永輝這樣解釋動(dòng)機(jī)。

　　但業(yè)內(nèi)人士看法不盡相同。海通證券基金分析師單開佳、國泰君安基金分析師張振華均認(rèn)為，這是一種迎合投資者心理的持續(xù)營銷手段，“一般投資者都有畏高心理，喜歡買便宜基金”。

　　凈值歸一

　　中國證券登記結(jié)算中心的數(shù)據(jù)顯示，7月30日,基金開戶數(shù)達(dá)到22萬余戶,創(chuàng)造了5·30大跌以來新的基金開戶紀(jì)錄，表明人們將更多的目光轉(zhuǎn)向了基金。

　　但是大成藍(lán)籌的總份額卻一直萎靡不前。截至記者發(fā)稿，大成藍(lán)籌的最新規(guī)模是4.60億份，其半年報(bào)告顯示的6月末基金總份額是4.598億，近3個(gè)月時(shí)間規(guī)模幾乎就沒有增加。

　　不是大成藍(lán)籌質(zhì)地不好，相反，它的收益水平一直都是相當(dāng)高，問題出在凈值上。本次分紅前，雖然歷經(jīng)5次分紅，大成藍(lán)籌基金每份凈值仍然高達(dá)2.8991元。單開佳認(rèn)為，投資者大都有畏高心理，本次分紅的目的就是要讓基金凈值歸一(意思就是說，每份基金凈值回到1元左右)；張振華則說得更直接：“便宜基金好賣！”

　　降低基金凈值，一般有兩種方式：分紅或拆分。張振華表示，這兩種方式差異不大，都是把基金凈值降下來，拆分只是份額變多了，投資者享有的權(quán)益還是一樣的。單開佳則表示“個(gè)人不太認(rèn)可分紅”，她說，分紅對基金公司而言，份額沒變，但管理運(yùn)用的資金減少，必然導(dǎo)致基金減倉，“這在牛市里是不適合的”。

　　上述業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為，不管怎么說，基金凈值降低對基金規(guī)模增加是有好處的�！安糠旨t利也可能直接申購該基金，這種申購還可以不要手續(xù)費(fèi)�！眴伍_佳說。

　　重新布局

　　分紅，除了可能拉升基金總規(guī)模外，基金管理人似乎還有更深的考慮。對于大成藍(lán)籌下一步的投資策略，施永輝表示，要“著眼于2008年、2009年甚至更遠(yuǎn)的未來重新布局藍(lán)籌股的投資”。

　　8月27日下午，在基金買賣網(wǎng)基金經(jīng)理面對面的活動(dòng)中，施永輝表示，下半年，

宏觀調(diào)控以及基數(shù)升高的因素會(huì)使得上市公司全年業(yè)績增長速度放慢，上證指數(shù)沖上5000點(diǎn)以后再次出現(xiàn)大幅震蕩的可能性比較大。一方面是股市總體估值水平處在合理水平的高端，藍(lán)籌股價(jià)值重估也基本告一段落，市場整體乃至結(jié)構(gòu)上已很難再發(fā)現(xiàn)明顯低估的大類資產(chǎn)；另一方面是加息等經(jīng)濟(jì)政策帶來的累計(jì)效應(yīng)將會(huì)逐步顯現(xiàn)出來。

　　“現(xiàn)在市場風(fēng)險(xiǎn)加大，選擇此時(shí)大規(guī)模分紅，也是通過減倉來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。高位‘歇歇腳”沒有壞處。”張振華認(rèn)為。

　　施永輝也表示，基金投資首先應(yīng)從安全角度考慮。股市站上5000點(diǎn)之后，藍(lán)籌股的價(jià)值分化也在加劇，“我們需要重新布局下一步如何投資”。

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