昨日，滬深大盤強勢依舊，醫藥股和地產股等基金重倉板塊表現不凡。分析人士表示，最近市場結構分化明顯，具體表現為基金重新成為市場的主導力量，已徹底扭轉了一季度低價股、垃圾股唱主角的局面。展望后市，多家基金公司相信藍籌股行情將會成為貫穿整個下半年市場的主線，上半年基金跑不贏指數的情況將會得到改觀。對于不熟悉個股操作的投資者來說，購買基金仍將成為首選。

　　市場再現結構分化

　　華富基金表示，今年以來，不少散戶投資者在

　　然而，這種現象主要與市場階段性的特征有關。今年以來很長一段時間里，由于新基金發行節奏放緩，加上老基金被贖回，導致基金重倉股表現呆滯。不少投資者直接進入股市，由于散戶與機構投資者的偏好不同，造成帶領大盤上漲的主要是小盤股、題材股，甚至有不少的ST股。在大多數散戶“行為金融”的指導下，低價股發了瘋似地猛漲，嚴重偏離其估值指導和基本面情況，而真正有良好業績支撐的大盤藍籌股卻沒有太大的漲幅。

　　但在接下來的這段時間里，特別是在下半年，藍籌股將有機會帶領大盤指數的進一步上漲。因為垃圾股的上漲最終還會受到基本面的牽制，而藍籌股將獲得業績的支持。基金注重價值投資，是長期健康穩定獲利的倡導者，對于選股有自己的理念與模式，需要長期市場來體現，而不是追求短期內的追漲殺跌。

　　牛市助推行業整合

　　從靜態的估值水平看，市場整體的股票價格已經不算便宜，有些甚至已相當昂貴，而市場關于泡沫過大將發生大級別調整的擔心主要來自于這個方面。不過，從發展的眼光看，醫藥、地產等板塊仍具有相當大的投資價值。

　　華富基金認為，投資者需要以更廣闊的視野看待當前股市的走勢，虛擬經濟的本質是要促進實體經濟的進一步發展。一個快速發展中的實體經濟，本身就需要一個與之相匹配的

　　從美國、日本等成熟資本市場發展道路上來看，一次爆發性的牛市行情過后，往往會出現許多世界級的公司。這是因為在大行情中，在市場化資源優化配置原則的指導下，資金源源不斷地流入優質的企業內，促使企業迅速成長壯大，即使隨后的泡沫破裂，這些企業已經積累了相當的生命力，能有力地抵抗隨之而來的巨大沖擊與市場風險，從而站立在國際舞臺上。

　　同樣現今，中國已完全有能力產生一些世界級的大公司，特別是在制造業等中國傳統優勢行業中。這些上市公司具備了屬于自己的很大的市場價值，甚至引起了外來戰略投資者的巨大積極性與投資熱情。目前需要的，就是政府機構在意識到這一點的基礎上，進行引導性的政策扶持，而非一味簡單地強調市場化配置。只有做好了這一點，才能讓資本市場真正為產業經濟服務，而到了這樣一個層面，對于市場泡沫論就不必過多恐懼了。

　　祁和忠 每日經濟新聞