證券時報記者付建利見習記者朱景鋒

　　4月份以來，新基金發行明顯放緩。“五一”之后，僅有友邦華泰積極成長基金于5月22日發行。而在4月份，獲批發行的新基金僅有5只，數量為3月份的一半，其中還包括一只債券型基金。與此同時，老基金的持續營銷也獲得了投資者的追捧，經過大比例分紅、拆分等持續營銷后，老基金普遍達到了100億的規模。統計顯示，無論是新基金首發，還是老基金持續營銷，大銀行牢牢主導基金銷售成為不爭的事實。而基金公司也普遍對大銀行龐大的網點和優秀的客戶資源感興趣，紛紛要求大行代銷旗下基金。

　　新基金首發大銀行唱主角

　　5月份唯一獲批發行的友邦華泰積極成長基金，代銷機構中就有中國銀行、招商銀行、交通銀行。而在4月份獲批發行的5只新基金中，限額60億的華商領先企業基金，建設銀行為其代銷銀行之一。首日發行認購超150億、限額80億元的諾德價值優勢基金，托管行及主代銷銀行為中國建設銀行。尤其引起市場注意的是，上投摩根內需動力基金一天認購金額高達900億，創下了新基金首發募集額的天量，該基金主代銷行和基金托管人為工行，且同時通過建行、招行等代銷機構公開發售。

　　在封閉式基金轉開放后的基金申購中，同樣是大行主導著基金的銷售。在博時第三產業成長基金的代銷銀行中，就有工行、建行、交行、農行四大國有銀行。由原普華和普潤兩只封閉式基金合并后轉型而來的鵬華優質治理基金，代銷銀行包括工行、建行、交行、招行等大行。

　　在國內基金銷售中，工農中建四大國有銀行占據了大部分江山，而且兩家或者三家大型國有銀行聯手代銷的情況越來越頻繁。統計顯示，在今年以來的29只新發基金中，就有26只是在兩家或者三家大銀行同時銷售，不少新發基金還踴躍增加大銀行為其代銷機構。而在以前，新基金往往只在托管行發行，很少同時請幾家大銀行為其代銷。而2005年以來，隨著市場由熊轉牛，基金公司紛紛盡量把更多的國有大型銀行作為旗下基金產品的代銷行。而且隨著銀行系基金的出現，幾大國有大型銀行間互相給予渠道支持，力推銀行系基金產品的銷售，如建信優化配置基金的托管人為工行，其代銷行就有建行和工行兩大國有銀行。

　　受2006年基金業良好的業績刺激，今年以來投資者認購新基金十分踴躍，新發基金募集規模普遍達到100億的上限，不菲的中間業務費用也刺激著銀行主動代銷新發基金，但工農中建交五大國有銀行由于擁有龐大的網點資源，在投資者中有著較好的認同度，加上這些大銀行基金銷售經驗相對豐富，基金公司不愿意放棄爭取大銀行作為代銷行的努力，這也在很大程度上助推了大銀行在基金銷售中無可爭議的龍頭地位。

　　老基金拆分拼的是渠道

　　在新基金發行節奏放慢的情況下，各基金公司掀起將老基金拆分的熱潮。據了解，此輪拆分也有代銷機構推動的因素，渠道不愿意自己的資源閑置。當前投資者的投資熱情高漲，托管行也急欲趁機擴大托管規模以賺取更多的托管費。

　　此輪拆分仍然由傳統大銀行主導，其中，工商銀行成為主導者，二季度以來拆分的九只基金中有四只的限量申購持續營銷活動在工行展開，分別為南方穩健貳號、申萬巴黎新動力、富蘭克林國海中國收益和工銀瑞信精選平衡。4月9日拆分的南方穩健貳號限量135億、4月18日拆分的申萬巴黎新動力限量50億份銷售一天就告結束，5月24日拆分的工銀瑞信精選100億元限量銷售兩天售罄，顯示出工行強大的銷售能力。

　　建設銀行也不甘示弱，代銷了九只拆分基金中的三只。分別是建信恒久價值、銀華核心價值優選和工銀瑞信精選平衡。除工銀瑞信精選平衡外，5月10日拆分的銀華核心優選限量100億銷售拆分當日也告售罄。

　　其余的幾單拆分被交通銀行、農行和幾個小銀行代銷。中國光大銀行和深發展代銷了4月9日拆分的國投瑞銀創新動力，農行代銷南方穩健貳號，交通銀行代銷了5月8日拆分的光大保德信量化核心，興業銀行代銷了5月11日拆分的興業趨勢投資基金，興業銀行也顯示了較強的銷售能力，集中申購期間興業趨勢達到了80億元的規模上限。

　　基金業內人士認為，基金拆分之后的持續營銷之所以普遍取得良好的業績，除了拆分后凈值歸一對投資者的吸引力外，很大程度上還源于不少老基金的持續營銷都把大行作為主要的代銷行，而沒有得到大行銷售渠道支持的一些基金產品，銷售業績明顯遜色于有大行支持的基金。如3月一只基金由于代銷行的渠道擴展能力不強，募集一周后才勉強達到上限。在以后越來越多的老基金持續營銷中，可以說“得大行渠道者得天下”。