基金凈值整體上漲 個股配置成回報差異關鍵因素(配置型基金周評0514-0518)

　　上周滬深兩市呈現震蕩盤升走勢，滬市綜指遭遇較強阻力但周K線上依然形成九連陽，深成指繼續創出新高，而基金核心重倉股整體表現強于大盤。在此市況下，上周配置型基金凈值多數上漲，基金間的收益差距有所擴大，高股票倉位次新基金領漲的局面有所改觀，具體個股配置不同成為基金回報差異的關鍵因素，保守配置型基金延續著出色的穩定發揮，周均凈值回報率再次超過2%。

　　基礎市場方面，上周上證綜指開盤3970.66點，最高4081.43點，最低3845.23點，收盤報4030.26點，周上漲0.21%，深成指收于12100.1點，周上漲5.31%，繼續呈現加速上攻態勢，上周兩市合計成交14038億元，較前一周放大近10%，但日均成交金額有所萎縮。債市方面，上周債券市場受緊縮性政策調控預期影響繼續走勢疲軟，上證國債指數收盤報111.21點，下跌0.072%，周K線上收出了下影線較長小陰線，全周成交45.97億元，較前一周大幅放大29.34億。

　　盤面觀察，上周大盤先抑后揚，周二暴跌之后周三早盤順勢回補了5月8日留下3851-3901跳空缺口，在缺口完全封閉回補后，多方再度發力，周收盤依然穩穩收于4000點上方。板塊熱點方面，以金融股為首的一線權重指標股上周表現滯脹，尤其在大盤走升的過程中壓盤明顯，機械、化工、消費類等二線藍籌股表現突出，前期大漲的券商概念股普遍走勢疲軟。總體而言，目前市場似乎正處于熱點切換過程之中，未來預期明確的白馬價值股有取代題材股成為行情主導的跡象。

　　配置型基金績效表現方面，上周可比的78只積極配置型基金中僅2只小幅下跌，其余全部上漲，周算術平均凈值回報率為2.5%，跑贏同期基礎市場漲幅，但基金間的收益差距有所擴大。保守型配置基金方面，可比的5只基金品種上周的算術平均凈值增長率再次超過2%，達到2.21%，展現出出色的穩定獲利能力，其中，申萬巴黎盛利配置基金以3.62%的周漲幅排名第一，德盛安心回報基金上漲2.54%，排行第二。

　　配置型基金周凈值回報排行榜上，上周高股票持倉次新基金領漲的格局有所改觀，一批績優老基金走勢明顯轉強，基金重倉二線藍籌股的活躍走勢對此類基金的凈值推動作用相當明顯。益民紅利成長基金上周以4.76%的周漲幅排名第一，廣發穩健增長及景順長城動力平衡基金分居二三，周上漲4.48%及4.24%。在排行前二十位品種中，除廣發穩健增長、景順動力平衡外，尚有嘉實增長、銀河銀聯穩健、海富通精選、招商先鋒等多只老牌績優基金。

　　后市展望，市場對于宏觀調控、泡沫論等利空因素的謹慎情緒下上周股指出現震蕩，以工商銀行、中國石化為代表的指標股低調調整壓制上證綜指進一步沖高，但深綜指、深成指、滬深300指數等其他指數均已創出歷史新高，說明市場向上趨勢尚未發生改變。雖然周末央行同時宣布加息、調存款準備金率、擴大

　　附表：5.14-5.18配置型基金凈值回報率排名(前10名)

排名	基金名稱	單位凈值（元）	周凈值回報率%
1	益民紅利成長	1.8870	4.76
2	廣發穩健增長	1.7214	4.48
3	景順長城動力平衡	1.7488	4.24
4	富國天合穩健	1.6410	4.13
5	泰達荷銀效率優選	1.8043	3.99
6	申萬巴黎盛利精選	1.3091	3.92
7	海富通收益增長	1.4380	3.83
8	信誠精萃成長	1.5997	3.76
9	南方績優成長	1.8844	3.75
10	嘉實增長	3.3740	3.69