基金公司運營調查

　　本報記者 汪濤 上海報道

　　“一家中等規模基金公司，年成本開支在1億-2億元，通常由辦公設備、辦公租金、人力成本、營銷費用等4大塊構成。”某基金公司老總分析。

　　成本分4塊

　　即使股市繁榮，基金公司的日子并沒有外界想象的風光無限。

　　“年初的上海證管辦會議上，上海近20多家基金公司2006年實現盈利的只有10家。”某業內人士表示，“一季度以來，基金公司盈利進一步好轉。”

　　管理規模擴大、基民數量增加，也是基金公司人力成本、營銷費用等增加的原因之一。

　　“一家中等規模基金公司，年成本開支在1億-2億元，通常由辦公設備、辦公租金、人力成本、營銷費用等4大塊構成。”某基金公司老總分析。

　　一般來說，基金公司成本差異不大，前3大塊成本基本固定，變動主要表現在營銷費用。各公司營銷策略的不同，導致差異較大。

　　控制費用支出是基金公司增加利潤的法寶。

　　比如博時基金各項支出控制在總收入的60%以下，是其凈利潤表現出色的重要因素。

　　大多數基金公司各項費用支出達到總收入的82%，年支出最高的甚至達4.3億元，可見基金公司費用管控效率差別極大。

　　總體上，基金公司成本都呈增長趨勢。

　　基金對

電子商務的投入很大，加上客戶急劇增加，對軟硬件系統的要求較高，投入也在快速增加。

　　即使在熊市，華安基金每年的電子商務投入也有1000多萬元，這使其可以應付如今客戶劇增的局面。

　　辦公室租金也是不菲的開支之一。基金辦公大都選擇核心商務地段，陸家嘴就聚集了近20余家基金，在上海商務租金飚升背景下，基金成本隨之上漲。

　　以金融機構聚集的金茂大廈為例，每年每層租金在1000萬元以上，隨著員工增加，一層已不能滿足需要。

　　人力成本是基金公司最敏感也是最主要的成本開支。

　　“一般來說，人員工資通常占到總開支的20%-30%，基金業人員年平均工資加獎金在30萬-50萬元之間，以100人的公司計算，年人員開支約在4000萬元。”業內高層人士透露。

　　基金業是否實行高工資，存在較多爭論。基金公司需要在控制成本和激勵機制之間尋找平衡，通常采用工資+獎金的方式。

　　“合資公司對品牌宣傳、市場營銷的投入力度較大，而更多本土公司，所謂營銷費用，更多表現為渠道服務，合資公司費用開支要大得多，不過，從長遠看，效果可能更好。”業內人士分析。

　　營收暴增

　　應付成本開支，每家基金公司都在尋找各自的解決之道。

　　實際上，在前幾年基金公司的房產投入已成了重要的資產增值，如國泰基金、華安基金等自主置辦家業的基金公司。

　　“在基金公司贏利能力增強的背景下，購買辦公樓成為很多公司的選擇，既解決了租金問題，又保證資產增值，當然這需要股東同意。”業內人士透露。

　　基金公司還是靠市場吃飯，購置房產可以抵御市場環境變化。

　　萬家基金的前身天同基金，2004年以8000萬元出售了位于上海源深路的五層小洋樓，才得以渡過那場熊市危機，而2003年天同基金購買該樓時，只花了4000多萬元。

　　正所謂開源節流，有的基金通過做大基金規模和嚴格管控費用，凈利潤明顯增長。

　　2006年，巨田基金和諾安基金分別實現977萬元和3918萬元凈利潤。

　　除控制成本，增加營收保證盈利更為重要。

　　2007年一季度，基金總規模膨脹至7527.72億份，較去年四季報增長59.5%。除貨幣市場基金，股票型、混合型及債券型基金都實現了資金凈流入。

　　這意味著，基金公司管理費收入急劇增長。數據顯示，54家基金公司旗下313只基金，2007年第一季度基金資產凈值為10533.93億元，首次突破萬億元大關。在規模決定贏利的基金業，這是基金公司爭奪的首要目的。

　　博時基金管理規模637億元，南方基金達831億，廣發基金規模為292億元，3家基金公司分別盈利1.55億元、1.49億元和1.31億元。

　　易方達管理規模829億元，使其支付貨幣市場基金賠償后，依然能盈利1億元以上。

　　管理費收入占基金總收入的80%~95%。統計顯示，規模前十位基金公司

　　2006年基金管理費收入接近其凈利潤的3倍。而剩下的10%就是投資收益。

　　2006年基金凈值大漲，讓部分投資旗下基金的基金公司獲益頗豐。

　　華夏基金通過投資旗下基金收益8000萬元左右，易方達基金投資收益在6000萬元以上，而廣發基金也獲利4500萬元。

　　小基金“脫貧”

　　但即使在目前市場下，仍有部分基金需要“脫貧”。

　　數據顯示，招商基金虧損6900萬元，新成立的中郵創業和益民基金分別虧損3639萬元和1879萬元。

　　“造成虧損，主要是賠償貨幣市場基金，或者新基金公司籌備期間的高額費用支出等因素”，業內人士分析。

　　雖然基金迎來了火爆的發展期，但少數老基金公司的規模并沒有出現轉機。

　　2002年成立的金鷹基金和2003年成立的巨田基金，規模分別只有3.6億和4.3億元。

　　不少基金公司則抓住機會，一舉擺脫困擾多年的生存問題。包括中海、國海富蘭克林、華富等基金公司。

　　基金公司規模偏小與成立時間較晚，沒有

封閉式基金的支撐，股東背景等因素有關。

　　2006年末，管理規模30億元以下的基金公司有15家，其平均資產規模為13.18億元。

　　截至2007年3月31日，資產規模在30億元以下的公司還剩下10家，平均資產規模為13.4億元。

　　業內普遍認可的30億元為基金公司存活線，目前，56家基金公司中有85%已不再為溫飽問題發愁。

　　“政策在逐漸向小基金傾斜，包括新基金審批、資源配置，這使處于弱勢地位的小基金有了脫貧機會。”

　　中海等基金都在年初發了新基金，并通過各種持續營銷手段，使基金規模保持在百億左右。這些基金如果繼續做好客戶服務，維持目前規模，生存發展已沒有問題。

　　截至2006年12月31日，不包括貨幣型和短債型基金，基金份額在5億份以下的基金有77只，其中，2億份以下的多達35只，1億份以下的18只。

　　截至2007年一季度末，基金份額在5億份以下的基金已降至54只，其中，2億份以下的18只，1億份以下的僅余5只。

　　隨著基金發行持續火爆，新老基金都迎來了難得機遇。

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