證監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)基金投資風(fēng)險(xiǎn)管理及有關(guān)問題的通知》

　　基金投機(jī)行為遭嚴(yán)禁

　　繼上周證監(jiān)會警示投資風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)嚴(yán)查內(nèi)幕交易，嚴(yán)格監(jiān)管借殼等重組行為之后，監(jiān)管部門再次對基金公司重申規(guī)范投資風(fēng)險(xiǎn)管理。近日，各基金公司接到了監(jiān)管部門《關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)基金投資風(fēng)險(xiǎn)管理及有關(guān)問題的通知》(下稱《通知》)，要求基金公司加強(qiáng)人員管理和投資監(jiān)控，嚴(yán)禁參與投機(jī)操作。但基金業(yè)內(nèi)人士表示，通知對違規(guī)行為未予以明確界定，不排除某些基金公司仍會繼續(xù)鉆法律的空子。

　　監(jiān)管層將堅(jiān)決查處投機(jī)行為

　　近期，監(jiān)管層頻頻強(qiáng)調(diào)上市公司、

證券公司及基金公司內(nèi)幕交易、操縱股價(jià)、利益輸送等行為。為追求短期業(yè)績，基金經(jīng)理在操作上鋌而走險(xiǎn)的事例不絕于耳。“基金經(jīng)理們就喜歡看個(gè)排名”，一位基金經(jīng)理表示，除了肩負(fù)投資人交給的保值增值的重任，另一方面還有來自公司的業(yè)績壓力，業(yè)績不如同行或是沒有達(dá)到公司要求就會有下崗的危機(jī)，“有時(shí)候不得不調(diào)整一下思路”。

　　《通知》指出，近期出現(xiàn)了一些不利于基金行業(yè)健康發(fā)展的現(xiàn)象。為此基金公司必須牢固樹立價(jià)值投資理念，保持基金投資風(fēng)格的一致性。投資管理人不得為短期業(yè)績放棄價(jià)值投資理念、隨意更改基金投資風(fēng)格、買賣備選庫之外的股票或者將不符合約定條件的股票加入備選庫，嚴(yán)禁基金公司進(jìn)行投機(jī)操作。同時(shí)，基金公司還應(yīng)高度重視基金投資的流動性風(fēng)險(xiǎn)，不得為了追求基金凈值排名或短期業(yè)績忽視流動性風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行不合理的資產(chǎn)配置。

　　《通知》重申，對存在問題的基金公司，無論其規(guī)模大小、成立時(shí)間長短，都將嚴(yán)肅對待，堅(jiān)決查處，決不姑息，并視情節(jié)輕重采取相應(yīng)監(jiān)管措施和行政處罰措施，追究相關(guān)投資管理人員和基金公司負(fù)責(zé)人員的責(zé)任。

　　建老鼠倉可遭行政處罰

　　此次《通知》特別強(qiáng)調(diào)打擊“老鼠倉”。“老鼠倉”傳言也在坊間頻傳，但極難查證。《通知》嚴(yán)格對投資管理、研究分析和交易執(zhí)行人員進(jìn)行管理，嚴(yán)格禁止利用職務(wù)之便為自己及親朋好友等進(jìn)行股票投資或提供股票投資信息、建議，基金公司一旦發(fā)現(xiàn)此類違規(guī)線索和苗頭應(yīng)立即采取行動，及時(shí)調(diào)查，嚴(yán)肅處理。

　　對從業(yè)人員利用職務(wù)之便為自己及他人進(jìn)行股票投資或提供股票投資信息、建議的，“發(fā)現(xiàn)一起，查處一起”，情節(jié)嚴(yán)重的給予市場禁入等行政處罰。

　　此外，《通知》還對基金公司經(jīng)營和投資者教育提出了要求。基金公司應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持長期穩(wěn)健經(jīng)營理念，不能超越其資產(chǎn)管理能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力盲目追求規(guī)模擴(kuò)張，在銷售中隨意變更有關(guān)規(guī)模約定或承諾；基金公司應(yīng)當(dāng)正確向投資者宣傳基金產(chǎn)品，全面準(zhǔn)確向投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。

　　可操作性難以預(yù)料

　　股市日益火爆同時(shí)也滋生了不少違規(guī)交易，監(jiān)管層屢推高招予以抑制，但接受記者采訪的基金業(yè)內(nèi)人士大多表示，監(jiān)管層的舉措對抑制違規(guī)交易確實(shí)有警懾提醒的作用，但通知對違規(guī)行為的鑒定并不明確，只是現(xiàn)象描述，實(shí)行過程中不排除有某些基金公司上有對策下有政策，采取其他更加隱蔽的手段。

　　某基金公司內(nèi)部人員表示，這些規(guī)定確是制度上的完備，市場上的一些違規(guī)行為日益猖獗，監(jiān)管層從此對其有法可依。但是這些條例并沒有對投機(jī)操作及內(nèi)幕交易等予以明確界定，技術(shù)上還存有很大的難題，只要基金公司及工作人員做得不是很過火、不被檢舉，就很難查明。“市場上有機(jī)會，就會有相應(yīng)的違規(guī)交易行為，有便宜就占，做點(diǎn)老鼠倉就成為大家不以為然的事，這本身就是人性的弱點(diǎn)”。這位人士指出，監(jiān)管層想光靠基金公司及基金從業(yè)人員的自覺及高道德標(biāo)準(zhǔn)來規(guī)避他們的道德風(fēng)險(xiǎn)并不現(xiàn)實(shí)，不排除某些基金公司仍會繼續(xù)鉆法律的空子牟利。

　　本報(bào)記者 林崢 實(shí)習(xí)生 周燕妮

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