基金視點

　　“相對于睡在銀行里的居民存款，中國股市里的股票太少了，是稀缺品。而居民的投資熱情一旦被啟動，別指望他們會給出一個低估值的市場。”在談到對下半年市場的看法時，廣發(fā)基金投資總監(jiān)朱平對記者表示，他不太認為市場會出現(xiàn)深度下跌，“有銀行、鋼鐵、地產板塊的投資價值撐著，泡沫不會破。”

　　“投資是一種稀缺的權利，價高者得。”朱平認為，在我國居民儲蓄高企的背景下，一旦居民的投資熱情被財富效應激發(fā)，將使得A股市場的股票成為稀缺品，股票就不可能便宜。據(jù)央行日前公布的4月份數(shù)據(jù)，居民戶存款減少1674億元，這在可查的歷史數(shù)據(jù)中，是居民戶存款月度降幅最大的一次。“高股價就像選美的結果一樣，是由多數(shù)人的意志決定的。沒辦法，錢多。”朱平說。

　　對于在高股價趨勢下投資者該如何操作，朱平認為，“估值高是一回事，投機和投資又是另一回事，投機遲早是要還的。”他將目前漲幅較大的股票分為三類，一是靠消息支撐的投機類股票，二是以資產注入等方式帶來外延式增長的股票，三是原來估值偏低的股票。朱平指出，現(xiàn)在機構的投資也出現(xiàn)了分化，一種可以說是“與狼共舞”，劍走偏鋒，掙錢很多；一種是老老實實地稟承價值投資理念，也能掙錢，只是少一些。

　　對于下半年市場的走勢，朱平的觀點是：由于經濟基本面向好，市場可能會漲；由于后續(xù)資金充裕，錢多，市場可能跌不下去。

　　《證券時報》