(配置型基金周評0508-0511)

　　上周是五一長假后的第一個交易周，兩市大盤在增量資金積極進場的推動下繼續(xù)震蕩上攻，其中上證綜合指數(shù)成功突破了4000點整數(shù)關口的阻力，并在周四盤中創(chuàng)出4072.14點的歷史新高，周五雖然出現(xiàn)大幅震蕩，但股指終盤仍強勢收于4000點上方。在此市況下，上周配置型基金凈值全線上漲，但基金間的漲幅差距擴大，次新基金的整體漲幅略強于老基金，保守配置型基金在市場震蕩中體現(xiàn)出穩(wěn)定的獲利能力。

　　基礎市場方面，上周上證綜指開盤3937.94點，最高4072.74點，最低3875.38點，收盤報4021.68點，周上漲4.7%，深成指收于11489.93點，周上漲5.74%。成交量方面，上周四個交易日兩市合計成交12825億元，日均成交突破3000億元，尤其是5月9日深滬大盤的劇烈震蕩創(chuàng)下了單日成交逾3809億的成交天量。債市方面，上周交易所國債市場延續(xù)下跌走勢，上證國債指數(shù)開盤111.47點，最高111.47點，最低111.15點，收盤111.29點，較前一交易周下跌0.12點或0.108%，周成交16.62億元，政策緊縮預期下市場反彈乏力。

　　上周大盤高開高走主要受增量資金積極入場推動。新股民開戶數(shù)仍不斷創(chuàng)新高，同時新基金以及封轉開基金發(fā)行使機構投資者的可用資金保持充裕，加之上周新股發(fā)行出現(xiàn)空檔，節(jié)前離場的資金在消息面平靜的情況下重新入場，二級市場走勢因此獲得強勁支撐。不過，近期明顯過熱的市場狀況正逐漸促使市場投資心態(tài)趨于謹慎，因此部分活躍資金開始重新轉向具備業(yè)績支撐的一二線藍籌品種，板塊個股走勢正趨于結構性分化。

　　配置型基金績效表現(xiàn)方面，上周可比的78只積極配置型基金全部上漲，周算術平均凈值回報率為2.21%，低于基礎市場漲幅，周漲幅較小的品種拖累了基金平均漲幅。保守型配置基金方面，可比的5只基金品種周算術平均凈值增長率達到2.3%，不僅大幅跑贏基準指數(shù)，周均漲幅強于預期收益更高的積極配置型基金，震蕩市中的獲利能力表現(xiàn)突出，其中，泰達荷銀風險預算基金繼續(xù)以3.44%的周漲幅蟬聯(lián)首位，周漲幅最小申萬巴黎盛利配置基金上漲1.44%。

　　配置型基金周凈值回報排行榜上，上周次新基金整體漲幅依然強于老基金，但收益差距不如前幾周明顯，個股走勢的分化使基金

　　后市展望，節(jié)后股市熱點有向大市值藍籌股票切換的跡象，此類股票的表現(xiàn)將在很大程度上主導行情發(fā)展的主要趨勢，由于目前市場存在較強的內(nèi)在調(diào)整壓力，股指是以結構性調(diào)整還是以重心整體下移的方式釋放調(diào)整壓力值得關注。基金操作中，建議投資者增持具有良好中長期投資業(yè)績及風險管控能力的穩(wěn)健型基金，保守配置型基金亦可作為防御型品種加以持有。

　　附表：5.8-5.11配置型基金凈值回報率排名(前10名)

排名	基金名稱	單位凈值（元）	周凈值回報率%
1	大成積極成長	1.2880	5.06
2	嘉實穩(wěn)健	1.8410	4.01
3	信達澳銀領先增長	1.2160	3.98
4	天弘精選	1.5142	3.90
5	長信增利動態(tài)策略	1.8308	3.49
6	華夏優(yōu)勢增長	1.5370	3.43
7	中信經(jīng)典配置	2.1321	3.41
8	寶盈鴻利收益	1.3701	3.38
9	萬家和諧增長	1.6168	3.36
10	中郵核心優(yōu)選	1.8622	3.35