購(gòu)買基金時(shí)，其實(shí)并不存在便宜和貴的區(qū)別。所謂的便宜與否，是與價(jià)格相關(guān)。基金買賣時(shí)的價(jià)格是基金的份額凈值，也就是每一份額基金的凈資產(chǎn)值，它是按照基金投資的股票、債券、其他有價(jià)證券的市場(chǎng)價(jià)格，加上保留的現(xiàn)金計(jì)算出來的。這樣的價(jià)格，與由交易雙方博弈而形成的價(jià)格不同。雙方博弈形成的價(jià)格，可以偏離價(jià)值，或者對(duì)買方有利，或者對(duì)賣方有利，這樣也就有了價(jià)格是便宜還是貴的問題。

　　如果基金的凈值低，投資者用同樣的投資金額可以買到較多的基金份額，這種數(shù)量上的錯(cuò)覺，容易讓投資者以為買凈值低的基金是撿到了便宜，形成購(gòu)買時(shí)的誤區(qū)。

　　而且，從基金的投資回報(bào)角度出發(fā)，基金份額凈值越低的基金，并不意味著將來上漲的空間就越大。

　　基金資產(chǎn)凈值＝總資產(chǎn)－總負(fù)債。基金份額凈值是指計(jì)算日基金資產(chǎn)凈值除以計(jì)算日發(fā)行的基金份額總數(shù)。基金的資產(chǎn)主要是基金持有的

　　假設(shè)兩只基金的時(shí)間期限相同，風(fēng)險(xiǎn)收益特征相同，也都沒有進(jìn)行過分紅，那么，凈值高的基金就代表基金管理人的管理水平高，為投資者創(chuàng)造的收益多。而凈值低的基金代表著基金管理人的投資能力不強(qiáng)，為投資者創(chuàng)造的收益少。投資者當(dāng)然應(yīng)該選擇管理水平高的基金，也就是凈值高的基金。

　　由于基金凈值還是基金買賣時(shí)的價(jià)格，投資者容易誤以為基金的凈值也像股票的價(jià)格一樣，低價(jià)格意味著在將來可能有更大的上升空間，因此錯(cuò)誤地選擇了投資能力不強(qiáng)、管理水平不高的基金。

　　（敏華／編制）