□海通證券研究所 單開佳

　　上周，滬深股市先揚后抑，上證指數報收于4021.68點，上漲4.70%。而滬深兩市基金指數漲幅弱于大盤，滬市基金報收于2950.98點，上漲0.24%，深市基金指數報收2811.89點，也上漲0.35%。光大保德信新增長基金本周凈值表現較好，增長4.60%，在開放式基金排名中靠前。

　　基本情況：光大保德信新增長基金是光大保德信基金管理公司旗下的股票型開放式基金，設立于2006年9月14日，最新規模為2.55億。光大新增長基金通過投資符合國家經濟新增長模式且具有長期發展潛力的上市公司，為投資者獲取穩定的收益。基金經理常昊，碩士，畢業于陜西財經學院工業經濟專業、西北大學數學專業，歷任長盛基金管理有限公司基金經理、申銀萬國證券公司研究員、上海申華實業股份有限公司投資部經理，兼任光大保德信量化核心證券投資基金基金經理。基金經理王帥，碩士，CFA，畢業于倫敦經濟學院金融系、對外經濟貿易大學，歷任光大保德信量化核心證券投資基金基金經理助理、光大保德信基金管理有限公司行業研究員、中國對外貿易運輸（集團）總公司從事管理工作。

　　收益與分紅：光大新增長基金業績穩步提高，2006年第四季度，光大新增長基金凈值上漲37.75%，位于167只股票混合型

　　資產配置與選券：光大新增長基金近兩個季度股票倉位一直較高，2006年四季度，股票倉位約為84.26%，2007年一季度上升至89.71%，高于可比基金的平均水平。從一季度行業配置來看，光大新增長基金增持了金屬、金融和電子行業，減持了食品飲料、信息技術行業。從一季度重倉股來看，光大新增長基金對重倉股進行了大比例的調倉，分別剔出和新增了6只重倉股。目前重倉股分別為民生銀行、浦發銀行、中信證券、中集集團、寶勝股份、大秦鐵路、超聲電子、錫業股份、萬科A、新安股份。上周光大新增長基金的重倉股中錫業股份、萬科A以及銀行股表現出色，這些股票的上漲主要源自可轉債發行、

　　投資集中度：光大新增長基金投資集中度減少。2006年四季度，前十大重倉股的集中度均為37.14%，2007年一季度下降至34.98%，高于可比基金17.22%的平均水平。前三行業集中度從四季度的33.77%，增加到一季度的45.38%，高于同類基金34.83%的平均水平。可見光大新增長基金采用集中投資行業，重點投資個股的策略。