(一)中期基本觀點(diǎn)：

　　1、從估值看：現(xiàn)在的股市處在偏高的位置

　　3500點(diǎn)時(shí)平均市盈率為40，到4500點(diǎn)時(shí)平均市盈率為50，到5000點(diǎn)時(shí)平均市盈率為55，到5400點(diǎn)時(shí)平均市盈率為60。歷史上大跌時(shí)平均市盈率為60，當(dāng)然，現(xiàn)在市場大多了，個(gè)人認(rèn)為平均市盈率能到50～55是頂點(diǎn)，就是說第一大浪最多到4500～5000之間。

　　2、從技術(shù)看：波浪理論揭示，現(xiàn)在走第五大浪。

　　自3月5日開始走的第五浪，到目前已達(dá)最低升幅3800點(diǎn)，當(dāng)然達(dá)到最低升幅不表示馬上下跌，當(dāng)然也不能說“五月份的股市是有史以來最安全的股市”。從五浪第一階段來看，市場熱點(diǎn)混亂，沒有主線，可判斷五浪的主升浪還沒有到來，五一后大藍(lán)籌為主線炒作，波浪理論揭示五月初是安全的。

　　3、從市場行為看：目前在走股指期貨前行程。

　　市場最大的變數(shù)是股指期貨的推出時(shí)間，市場主力是按股指期貨時(shí)間點(diǎn)來引導(dǎo)市場走向的，如果證實(shí)像傳聞那樣到明年推出，大市可能大跌。

　　(二)五月份基金策略

　　五月初期是安全的股市，月底就要看市場到達(dá)的點(diǎn)位及消息。下一個(gè)強(qiáng)壓力點(diǎn)位于4300左右。近日，晨星公布了其2007年第一季度報(bào)告。報(bào)告顯示：從行業(yè)上看，去年走勢平平的紡織、旅游、汽車等

股票在今年的板塊輪動(dòng)中表現(xiàn)極為搶眼，都獲得了超過大盤的收益，而去年大熱的通信、金融、

能源類股份表現(xiàn)略顯疲軟，一季度晨星中國大盤指數(shù)總體前進(jìn)32.30%，中國債券總指數(shù)近三個(gè)月來下跌0.18%。晨星配置型基金指數(shù)獲得了21.52%的增長。而其中尤以中信經(jīng)典配置最為搶眼，短短三個(gè)月之內(nèi)獲得了25.94%的收益�？梢�，選擇配置基金風(fēng)險(xiǎn)相對小一些�；�金經(jīng)理鄭煜表示：“2006年的藍(lán)籌行情使大家往往過度關(guān)注大盤股，而忽視了成長性較好的中小盤股。配置基金根據(jù)行情進(jìn)行配置布局，更能適應(yīng)行情變化需要。”

　　本版文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。入市操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。