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新浪財經

四基金公司解讀上市公司一季報表現

http://www.sina.com.cn 2007年05月11日 15:22 中華工商時報

  雖然一季報業績大幅增長在一定程度上是受到新會計制度的影響而出現的“虛高”,但總體來說企業的內生性增長仍是業績增長的主要動力

  “五一”長假前,上市公司2007年一季報披露已經收官。據統計顯示,在具有可比數據的1364家公司中,加權每股收益從去年同期的0.055元上升到0.098元,同比增加78.1%,較去年第四季度環比增長42.0%;上市公司業績增長普遍超出業內預期,且上市公司的每股主營業務收入以及主營業務利潤率同比也有明顯上升。對此,基金公司紛紛發表了各自的觀點。

  國泰:內生增長仍是主要動力

  國泰金牛創新成長基金擬任基金經理何江旭表示,一季報超出預期將使未來市場上漲的動力重回上市公司基本面,因此,業績增長持續穩定的上市公司將為成長型基金創造更好的投資機會。

  他同時認為,雖然第一季度季報業績大幅增長在一定程度上是受到新會計制度的影響而出現的“虛高”,但總體來說,企業的內生性增長仍是業績增長的主要動力。隨著

中國經濟的強勁增長,市場上出現了一批業績較快增長,并且增長質量較高的上市公司;這些兼具成長性和投資價值的股票不斷涌現,為成長型基金創造良好業績奠定了基礎,成長型基金將因此迎來新一輪發展機會。

  而對國泰金牛創新成長基金來說,何表示將采用“三重篩選、精選個股”的核心投資策略,選擇創新動力強勁、創新能力明顯、成長空間巨大、且價值被低估的公司進行重點投資,從而幫助投資者分享創新成長型企業未來持續快速成長所帶來的豐厚收益。據了解,該基金目前正在全國各地發行,預計將以較高的配售比例完成募集。投資者可以在中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、北京銀行以及國泰基金授權的證券公司網點購買到該基金。

  銀華:藍籌更有價值

  在日前披露的一季報中,銀華優質增長基金對投資者普遍關注的市場走勢和未來運作表明了觀點。報告表示,A股市場經歷價值糾錯和盈利推動后,進一步在資金推動下進入高估值時代,波動性增大成為市場的重要特征,但銀華對市場的長期走勢依然保持相對樂觀的態度。對于當前的市場熱點問題,該報告認為,藍籌股經歷了一個季度的調整后,與其他股票比較而言更加具有相對價值;隨著藍籌股業績增長的預期不斷得到驗證,資金將逐步回歸主流。

  銀華優質增長基金稱下一階段將保持較高股票倉位運作。在具體行業選擇上,繼續看好受益

人民幣升值、內需增長和國家自主創新戰略的金融證券、地產、食品飲料、零售、裝備制造、醫藥等行業。同時,重點關注鋼鐵、汽車、交運、煤炭行業等低市盈率、業績有超預期的公司。在個股選擇方面,重點選擇業績增長明確、具有核心競爭能力和長期持續發展潛力的優質企業;適度投資有優質資產注入預期、政策利好預期的公司。

  工銀瑞信:估值水平繼續提升

  對未來的市場走勢和操作策略,工銀瑞信旗下的核心價值基金在日前公布的一季報中表示,從已公布的數據來看,今年以來,出口增長依然強勁,企業利潤快速增長,居民收入持續增加,消費信心增強,宏觀經濟持續快速增長,為股市的向好奠定堅實的基本面基礎。同時,人民幣升值預期以及較低的實際利率水平使得市場資金充裕,資金的涌入可能進一步抬高市場的估值水平。另一方面,也應看到,市場累計漲幅較大,風險有所增加,波動幅度可能加大。

  此外,核心價值基金將繼續看好信息科技、金融、商業零售、消費品、工業品、醫藥等行業中具有核心

競爭力、具備持續增長潛力、管理優秀的公司,以享受到股價長期上漲帶來的收益。

  融通:“白馬”才是硬道理

  融通領先成長基金經理劉模林表示,堅定看好“高增長行業里的龍頭公司”,只有這些白馬股才能不斷給投資者驚喜。

  盡管上半年低價股牛氣沖天,劉模林堅持認為,好公司肯定更賺錢。據他介紹,在融通基金重點研究以外的公司的情況并不是特別理想:收入增長21%,利潤增長60%,但凈現金流入卻只增加了16%。這一組數據就說明了這些企業2006年業績增長的來源是非經營性的。一旦出現下跌,甚至只是大的波動,就能體現出績優股和“講故事”股票的差別來。他說,新股民要保持冷靜,不可盲目追逐低價股,因為“爛”公司給投資者的驚嚇概率也是很高的。

    新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

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