本報訊記者陳敏華笪利萍作為市場上為數不多的“4元基金”，興業趨勢基金將于今天（11日）開始“歸一”拆分，拆分后基金規模將限制在80億以內。由于在過去一段時間，“歸一”明星基金受到市場的追捧，據此推測，興業趨勢基金申購遭遇“擠破門檻”的局面將在所難免。

　　站在4000點之上，面對可能繼續涌入的40億資金，是該等待大跌，還是追漲建倉？選股方向又該如何調整？興業趨勢基金經理王曉明在接受本報專訪時坦言：后續建倉將向一線藍籌股集中。

　　選股思路曾“跟隨”過散戶

　　今年以來，隨著散戶資金不斷涌入

證券市場，一些不受基金關注的小盤股、績差股股價飛速飆升。這從另一面給以大盤藍籌股為選股對象的公募基金帶來不小的壓力，為此，截至5月，很多

開放式基金的業績都沒有跑贏大盤。

　　“在前階段市場普漲的情況下，我采取的主要是適度分散的投資方法�！蓖鯐悦鞲嬖V記者，比如重倉股，去年某只

股票的最高持倉比例甚至超過9％，但今年的很多只重倉股則降到了3％—4％�！耙郧�，前兩三只重倉股就占了總資本的30％—40%，但現在看到的前十只重倉股則只占總資本的36%，其余看不到的股票占了大多數�！睋�王曉明介紹，從今年一季度開始，他不斷增加手中的持股家數，已經從去年的30多只股票擴大到了目前的50多只。

　　“分散過程中，曾經有一部分思路跟隨散戶走，當然中間也有我們自己的想法�！蓖鯐悦魈寡裕�當資產注入題材滿天飛、績差股票天天蹦漲停的情況下，他們也曾“試水”過不止一只資產注入或資產重估股，“當然，這些股票要有足夠的安全邊際”，二線地產股就是王曉明選擇的一個方向，其中個別股票的股價甚至翻了三四倍。

　　后市將重歸一線藍籌股

　　“小盤績差股的泡沫已偏高，券商概念股我也已經出得差不多了�！泵鎸�后市，王曉明堅決地認為，應該把眼光重新拉回一線藍籌股，包括銀行、地產、煤炭、化工、機械行業中的個股。

　　王曉明認為，2月份以來大批股票的翻倍，甚至翻幾倍的漲法，已經使得相當一部分股票出現泡沫，但基金重倉的大盤藍籌股漲幅卻不夠。因此他認為，目前市場是結構性泡沫，小盤、賦予較高期望值的股票泡沫較高�！耙虼耍�接下來藍籌股將會有起色，我會從分散的投資策略適度集中。”

　　此前，被市場熱炒的券商股和券商概念股也被王曉明看淡，他并不諱言自己已出了很多券商概念股。他表示，5月9日一天的成交量可以抵過熊市時兩個月的成交總量，因此他認為，券商股的市盈率遠遠高于其它行業，這在一兩年之內是合理的，但是從長期來講，則要看牛市行情維持的時間。

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　　基金重倉股是如何形成的？

　　本報訊記者陳敏華在滬深股市一千多只股票中，某只股票如何成為基金的重倉股？需要經歷些什么特別流程？這是很多基金投資者想了解卻很難了解到的內容，記者為此專門進行了咨詢。

　　興業趨勢基金基金經理王曉明告訴記者，某只基金想要進入重倉范疇，首先必須進入該基金的核心股票池。按照最常規的做法，每只基金選股會根據自身的概念框定一個大范圍，然后在大范圍的基礎上精選股票，進入核心股票池中。

　　按照興業基金管理公司的規定，基金經理的權限僅被允許購買核心股票池中的股票，達到倉位的2％至3％。如果要超額配置某只股票，則需要公司投資決策委員會開會通過，投資決策委員會加上該股票的行業研究員最后授權投資比例，比如5％，交由基金經理操作。

　　而如果某只股票一再被看好，則可能會成為年報或季報披露的基金前十大重倉股。

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