中國人民銀行決定從2007年5月15日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)。

　　這是央行年內(nèi)第四次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，也是央行自去年六月以來第七次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。至此，商業(yè)銀行法定存款準(zhǔn)備金率已達(dá)到了11%。

　　匯豐晉信基金認(rèn)為，央行再次動用存款準(zhǔn)備金率進(jìn)行調(diào)控一方面表明了目前流動性泛濫的局面仍然沒有得到根本的解決，另一方面也反映了近階段調(diào)控方向的選擇上還是以壓縮貸款為主。對銀行業(yè)而言，由于商業(yè)銀行最近的超儲幅度仍然高出調(diào)整后的準(zhǔn)備金率約4個百分點(diǎn)，因此不會影響當(dāng)前的放貸規(guī)模。而四大國有銀行雖然可能需要調(diào)動頭寸來應(yīng)付調(diào)高后的準(zhǔn)備金率，但可以通過拋售債券等手段獲得準(zhǔn)備金率調(diào)高所需的頭寸，所以對其以利差為主要來源的盈利水平來說影響甚微。

　　匯豐晉信基金還是認(rèn)為長期牛市的趨勢不會因?yàn)楸敬?span id="q62sqsuuus" class=yqlink>

準(zhǔn)備金率的調(diào)整而改變，但中短期內(nèi)由于調(diào)控措施的高頻率出臺可能會對市場心理產(chǎn)生負(fù)面影響，因此建議密切注意市場的短期風(fēng)險(xiǎn)。

　　工銀瑞信杜海濤：

　　加息的預(yù)期有利于債券型基金

　　央行副行長吳曉靈在出席“2007中國金融市場論壇”時表示，股票型基金過多容易堆積風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)更多發(fā)展

貨幣市場基金和偏債型基金，這更有利于基金業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。

　　今年的股市盡管牛蹄不止、屢創(chuàng)新高，但風(fēng)險(xiǎn)也在逐漸積聚。一季度市場呈現(xiàn)出了高波動特征，眾多題材輪番炒作也使基金難以跟上牛市步伐。據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度74.59%的股票基金和52.17%的混合基金跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)，為三年來之最。而在剛剛過去的4月19日，滬指受加息傳聞影響重挫4.52%，110只股票型基金凈值較前日下跌3.67%，45只偏股型基金日凈值平均跌幅為3.71%。而債券型基金平均凈值損失只有0.27%，凸顯出低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的優(yōu)勢。

　　工銀瑞信增強(qiáng)收益基金經(jīng)理杜海濤認(rèn)為，從短期來看，利率的提升會導(dǎo)致現(xiàn)有債券市場價(jià)格的下降，但從中長期來看，債券收益率是水漲船高、逐步提升的，這種提升對于新發(fā)行的債券型基金尤為有利。對于市場上的加息預(yù)期，我們也做好了充分的應(yīng)對措施。首先，會充分利用可打新股的安排，在一級市場上獲取更大的收益；其次，在建倉期間，會率先進(jìn)入短期債，在市場時機(jī)成熟的時候，再買入中長期債券。而且，此次新發(fā)的工銀瑞信強(qiáng)債基金建倉期為3個月，給操作上帶來很大的方便。

　　此外，2006年6月19日國內(nèi)A股市場恢復(fù)新股發(fā)行以來，先后發(fā)行了中國銀行、工商銀行、中國平安等大盤股票，為一級市場新股申購?fù)顿Y帶來較高的穩(wěn)定收益投資機(jī)會。根據(jù)對去年6月以來新股發(fā)行收益率統(tǒng)計(jì)，50億規(guī)模的年化收益率可達(dá)8%以上。杜海濤說，07年大盤股的供給依然會充沛，因此未來一段時間，打新股仍將增厚基金收益。

　　合資基金領(lǐng)跑2006股票投資能力

　　本報(bào)訊 日前，由中國銀河證券股份有限公司基金研究中心推出的《2006年基金管理公司股票投資管理能力綜合評價(jià)報(bào)告》，引起了市場的廣泛關(guān)注。其中最為吸引眼球的，莫過于合資基金繼05年全面崛起之后已然形成的全面領(lǐng)跑態(tài)勢。

　　據(jù)悉，此次進(jìn)入綜合評價(jià)前十名的基金公司分別是上投摩根、景順

長城、廣發(fā)、諾安、匯添富、泰達(dá)荷銀、長信、長城、工銀瑞信以及國投瑞銀。十甲中合資基金公司多達(dá)6席，已然呈全面領(lǐng)先態(tài)勢。除此之外，新生力量的異軍突起也成為該排名的另一大看點(diǎn)。記者細(xì)數(shù)前十甲，發(fā)現(xiàn)老牌基金公司已經(jīng)鮮有出現(xiàn)，而成立時間不長的新銳基金公司卻以優(yōu)良的業(yè)績占據(jù)靠前的排名席位。 (玉 榮）

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。