劉瑛

　　很多基金公司均預測，股指未來會出現一定幅度的回調

　　基于這種預測，基金公司才決定圈錢，并期待建倉期和股指回調時間交叉，即獲得逢低建倉的機會

　　一些基金公司的圈錢行為有新的圖謀。

　　基金公司圈錢的初始目的是為增加管理資產的規模。現在基金公司的圈錢活動仍在進行中，但是主要目的卻不在于擴充基金公司的規模，而是為未來業績未雨綢繆。

　　基金公司最喜歡的圈錢方式是發行新基金。

　　但是新基金發行名額有限，暫時沒有新基金發行名額的基金公司偏好持續營銷。通常情況下，持續營銷的程序是先通過分拆或大比例分紅的方式將基金的凈值降到1元左右，然后以發行新基金的方式來銷售這只老基金。

　　相對于大比例分紅而言，基金公司更喜歡分拆，分拆對老基金持有人的負面影響相對較小。

　　一位基金公司人士表示，該公司正在研究旗下一只基金的分拆計劃。其研究團隊預測股指回調在即，但是在認為目前持有的

　　于是他們便計劃在基金分拆后通過持續營銷引入新的資金流入，然后用這部分新資金在股指回調期逢低建倉。

　　目前，很多基金公司均預測，股指未來會出現一定幅度的回調。匯豐晉信基金表示，市場在二季度可能會有一次向上的脈沖行情，但其后的市場環境將趨于謹慎。他們也稱，長期牛市的趨勢不會因調整而改變。

　　正是基于這種預測，基金公司才決定圈錢，并期待建倉期和股指回調時間交叉，即獲得逢低建倉的機會。然后在未來新一輪牛市的基金業績競爭中，憑借建倉成本低的優勢，在凈值排名中搶占領先地位。

　　這些基金公司的新圖謀也受到了此前一些幸運基金的啟發。很多基金公司新基金剛剛成立或者剛剛分拆并持續營銷完畢，在建倉期就遇到股市在某個交易日大幅度下跌，這些基金也趁機大舉建倉。

　　4月18日，剛剛拆分的申萬巴黎新動力基金一日完成持續營銷。4月19日，股市就突然間下跌，上證指數跌幅達4.52%，深證成指跌幅達5.23%。很多倉位較重的老基金均未能幸免于難。

　　新基金和剛剛分拆的老基金顯然是最大受益者。這些基金持有充裕的現金，原本看好的股票此前已經股價高漲，但是如果隨大盤下跌，這些基金可以在相對低價買入股票。

　　對于4月19日的下跌，申萬巴黎新經濟基金經理常永濤表示，對基金這樣的中長線資金來說，急跌提供了良好的建倉時機。

　　今年2月27日的大跌，很多剛剛融資完畢的基金也受益匪淺。消息人士透露，在2006年12月7日一天募集完畢的嘉實419億新基金在2月27日就有買入行為。

　　其他受益的基金還包括在同期成立的工銀瑞信穩健成長基金和國聯安德盛優勢基金等。