[ 記者 吳玥 ]作為目前A股市場的主流機構投資者，公募基金開始陸續公布其一季度報告。季報顯示，面對一季度股市高位，基金經理在一季度采取了減倉大行動。其中，偏股型基金比上一季度減倉5.58個百分點，為本輪行情啟動以來單季最大減倉幅度。

　　避風險大減倉

　　一季度股市在高位運行，基金普遍擔憂市場估值偏高。在此擔憂下，一季度基金采取了普遍及大幅的減倉行為。在已披露季報的偏股型基金中，有六成以上出現減倉，幅度最大的接近基金凈值的30%。各類基金中，封閉式基金的減倉幅度最大，達到6.68個百分點；積極配置型減倉6.65個百分點；股票型減倉4.8個百分點。

　　同時，新基金的建倉勢頭也大幅縮減。去年12月首發規模即超過400億的嘉實策略基金在一季度報告中表示，從靜態估值來看，現階段的A股市場已經不很便宜�？紤]到此，新基金也不敢大肆建倉，與去年第四季度相比，新基金少建倉20個百分點。

　　老基金大力賣出，新基金不愿多買，成為了很多基金重倉股一季度表現不振的主要原因，導致基金在一季度漲幅普遍落后大盤。而大幅度的減倉行為，更是使基金踏空了4月以來的這波瘋狂逼空行情。

　　減持金融地產

　　在基金的減持名單中，地產金融板塊成為基金重點減持對象，地產業占比由去年四季度的6.6%降至一季度末的4.28%，金融保險業則減少了1.93%。

　　但在個股方面，基金的態度則是分而治之。對于前期大幅飆升的一線銀行股，如工商銀行、中國銀行、招商銀行等，基金清倉毫不手軟，其中，對工商銀行減持幅度達到倉位的3/4，中國銀行的減持幅度接近8成。而對于部分相對估值較低的二線銀行股，基金則是堅決介入，如浦發銀行增持幅度達到去年年末的一倍。

　　類似的投資策略也體現在航空股票上，去年4季度引領市場行情的中國國航，遭遇基金大幅減倉。而同時，業績改善余地更大的南方航空則成為很多基金增持的對象，當季度增持比例超過去年4季度末的2倍。

　　除了外延增長外，當季度行業景氣度急劇提升的股票也受到眾多基金公司的青睞。鋼鐵行業、證券公司以及重型卡車等行業，成為一季度基金青睞的重點股票。

　　這其中，鋼鐵行業是許多基金最熱衷挖掘的股票。寶鋼股份、鞍鋼股份、唐鋼股份是基金在一季度增持最多的三家鋼鐵上市公司。

　　另外，伴隨著證券市場火爆，中信證券、泰達股份、雅戈爾等證券公司、準證券概念的公司也獲得了許多資金的高度看好，成為一季度基金扎堆的熱門板塊。