“中國將重演日本在上世紀六七十年代和韓國在上世紀七八十年代作為新興工業(yè)化國家在經(jīng)濟全面起飛階段的故事，而A股市場將有幸分享中國經(jīng)濟在未來十年的高速成長歷程。”最近，匯豐晉信2016基金經(jīng)理萬文俊在接受《每日經(jīng)濟新聞》采訪時表示。

　　他指出，大盤從2000點上升到3500點的過程，也是市場多空雙方不斷爭論的過程。目前，隨著市場的持續(xù)上漲，看空方正在向看多方轉(zhuǎn)變，A股將因此繼續(xù)上揚。未來，市場將經(jīng)歷一個牛市預(yù)期進一步鞏固的過程，直至高估值的現(xiàn)實被大多數(shù)人認同和接受。

   投資者結(jié)構(gòu)發(fā)生改變

　　去年以來，股市和基金的財富效應(yīng)吸引大量新投資者入市，致使今年3月份股市新增資金創(chuàng)天量。據(jù)報道，截至3月末，存量資金達到8661億，其中3月份增加2012億，投資者月新開戶數(shù)達到了253.5萬戶，均為有統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來的歷史新高。

　　萬文俊分析，大量新投資者的入市，令股市投資者結(jié)構(gòu)發(fā)生顯著改變，這是導(dǎo)致今年一季度低價股板塊飆升的重要原因。從儲蓄資金向股市分流的趨勢看，已有越來越多的國內(nèi)居民認識到，在負利率時代，已再也不能把積蓄放在銀行，而是要積極

　　事實上，廣大居民試圖通過股市發(fā)財致富的愿望十分強烈，而其背后的推動力量在于真實利率水平較低，而且流動性過剩使得房地產(chǎn)和股票等資產(chǎn)價格上升，資金出于保值的動機也有增加購買資產(chǎn)的需求。

   宏觀基本面保持良好

　　萬文俊表示，目前無論是機構(gòu)投資者和個人投資者的總體情緒十分樂觀，而良好的經(jīng)濟增長將進一步鞏固市場的信心。

　　首先，宏觀經(jīng)濟形勢走勢將超出預(yù)期。今年1季度的GDP增長可能達到11%，而通脹水平依然緩和；固定資產(chǎn)投資增長速度穩(wěn)定，出口繼續(xù)大幅增長，1季度貿(mào)易的貿(mào)易順差預(yù)計將同比有十分顯著的增長。

　　第二，上市公司盈利增長前景持續(xù)向好。季度同比盈利增長可能達到40%，全年市場平均預(yù)期已經(jīng)提高至34%，較高的盈利成長預(yù)期在很大程度上緩解了市場對目前較高的靜態(tài)估值水平的恐懼心理；

　　第三，流動性的持續(xù)增長將繼續(xù)推動市場。初以來各路資金開始源源不斷地涌入股票市場，每月平均150億美元以上的貿(mào)易順差和持續(xù)的儲蓄分流使得市場資金供給極其充裕，央行當前收縮流動性的措施在短期之內(nèi)不會出現(xiàn)明顯效果；在春節(jié)之后的新發(fā)基金持續(xù)建倉和大批新投資者不斷進入市場的預(yù)期之下，市場信心不會因短期的波動而產(chǎn)生根本性的動搖。

   重點關(guān)注兩條主線

　　萬文俊表示，就投資策略和行業(yè)配置角度來看，他看好兩條投資主線，即重點關(guān)注受益于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和消費升級的行業(yè)和受益于資產(chǎn)價值重估的行業(yè)，具體包括業(yè)績高速成長的金融股、具有中國壟斷資源優(yōu)勢的原材料行業(yè)個股，以及業(yè)績透明權(quán)重影響較大的大盤藍籌股將具備較好的投資機會。
祁和忠 每日經(jīng)濟新聞