QFII輸給國內基金 國內基金輸給大盤

　　基金超越指數難度加大

　　□本報記者 趙彤剛 北京報道

　　盡管開放式基金在剛剛過去的3月份依然全線上漲，但卻未能跑贏大盤。基金研究機構理柏昨日發布的研究報告顯示，股票型基金上月上漲7.38%，低于滬深300指數9.32%的漲幅；而且QFII曾經的神話再次被打破，其A股基金上月6.62%的漲幅，低于國內股票型基金。

　　統計顯示，

股票型、靈活混合型、進取混合型、平衡混合型基金3月分別上漲7.38%、5.83%、5.78%和 5.2%。與滬深300和上證指數的漲幅相比，股票型和進取混合型基金再次沒能跑贏指數。從最近6個月的統計看，上證指數和滬深300分別上漲81.69%和98.24%，而股票型和進取混合型基金同期分別上漲82.34%和65.22%。基金表現超越指數的難度正在不斷增加。

　　QFII的A股基金3月表現略低于國內股票型基金。進入統計的8家QFII基金以人民幣計算的平均總回報為6.62%，其最近6個月的總回報為79.99%，比國內股票型基金低2.44個百分點；其最近一個月、六個月和一年的回報，也都沒有跑贏指數，這與前兩年的情況截然不同。

　　從前幾年的統計看，基金超越指數是一個普遍現象。但最近的統計表明，這種現象正在發生明顯變化。基金經理相對于普通投資者有更好的信息優勢、研究力量和投資技巧，在前幾年戰勝以普通投資者為主體的市場相對容易。但隨著機構投資者增加，隨著市場有效性提高，現在要戰勝市場，就需要戰勝其他機構投資者，這就增加了超越指數的難度。

　　“基金難以跑贏指數的情況在今后可能還會進一步加強，指數型基金的優勢會逐漸顯現。”理柏中國研究主管周良認為。

　　基金凈值表現比較

　　名稱 上月回報率(%) 最近6個月總回報率(%) 最近1年總回報率(%) 最近2年總回報率(%)

　　股票型基金平均值 7.38 82.43 149.55 192.82

　　QFII基金平均值 6.62 79.99 141.34 190.1

　　上證基金指數 6.4 99.38 167.1 198.86

　　上證指數 10.51 81.69 145.24 169.55

　　滬深300指數 9.32 98.24 162.16

　　制表：趙彤剛

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