俞曉筠

　　多數封閉式基金選擇了在上周集中分紅，有31家封閉式基金于周內實施分紅除息，包括個別基金動用了2007年一季度的收益進行分配的資金在內，共有187.5億元現金紅利流出二級市場，回報投資人。二級市場反響強烈，不僅僅是周內實施分紅的31家基金分紅前后有良好表現，同時也帶動了之前進行了分紅但沒有太好表現基金景宏、景福等基金走出填權行情以及下周一才進行分紅的基金豐和、基金科瑞等走出搶權行情。

　　行情受到折價因素的牽引。折價水平普遍處于高位的20億規模以上的大中型封閉式基金上漲強勁，而前期已經受到封閉轉開放題材的推動折價水平收窄的小型基金的表現則遜色一些。在18家周升幅超過10%的基金中，有16家是20億規模以上的大中型基金，其他多數大中型基金也有良好的表現。升幅領先的基金開元，一周上漲了17.58%,基金同益、基金景宏、基金興華周升幅也分別到達13.41%、13.26%、13.08%。

　　兩家升幅超過10%的小型基金是基金金鼎和基金鴻飛是5億規模的小型基金，其中基金金鼎一周上漲了13.18%。該基金屬于多題材合一，此次進行的分紅是2006年度和2007年度的雙重分紅，合計每份0.68元，其中2006年度收益分配0.27元，2007年3月28日之前的收益0.41元，成為上周內分紅最高的基金之一，加之該基金處于封轉開實施過程中，2月13日停牌后，4月2日進行復牌，4月4日分紅權益登記日行情高潮時曾經出現溢價， 4月5日該基金發布將于4月11日終止交易轉型為開放式基金的公告，周五收盤于1.40元，和最新報出的每份1.4686元的資產凈值相比，還存在4.7%的折價空間。

　　行情更是受到后續業績的推動。處于行情中領漲地位的基金開元今年以來的業績明顯領先于其他封閉式基金，今年一季度，其份額基金資產凈值從2.0793元升水到2.9584元， 幅度高達42.3%，在全部封閉式基金中列第一位。周內進行了每份0.5元的分紅后，最新報出的截至周五收市的份額基金資產凈值為2.7678元，經過分紅調整后的資產凈值周升水幅度超過12%，大幅度領先于其他基金。該基金上周在二級市場的周升幅17.58%，也是大大領先于其他基金，可以說，基金開元市場表現已經在一定程度上反映了市場對其上周業績增長的預期。

　　值得注意的是，上周封閉式基金火爆的分紅行情基本上沒有改變基金的原折價水平。也就是說，高分紅對于折價的提升效應以及上周基金資產凈值的升水抵消了上周二級市場的上漲，甚至折價還有所提高。以升幅最高的基金開元為例，在一周上漲了17.58%后收盤于2.08元。該基金前周五(3月30日)的折價為23.30%，經過周內每份0.5元的分紅和12.6%的資產凈值升水,4月6日的份額資產凈值為2.7678元,計算出的折價率為24.85%,折價率非但沒有下降反而還有所提升。

　　統計結果表明，上周51家封閉式基金中折價水平得以提升的基金達到41家，折價幅度高于30%的基金多達10余家，均為大中型基金。其中分紅前后市場表現一直不太好的基金通乾的折價率最高，為35%。截至周五收市，全部51家基金的資產凈值合計為1783.6億元，二級市場總市值為1342.3億元，市場的加權平均折價率為24.7%，較前周的24.2%有0.5個百分點的提升，市場價格的大幅上漲被基金資產凈值提升和分紅除息所抵消，基金高折價水平應該成為封閉式基金特別是20億規模以上的大中型封閉式基金行情繼續走好的動力。