近日，有媒體報道，有關基金經理不滿于現在的收入，開始秘密從“老鼠倉”上獲取非法收益的報道。由此可以預見，隨著基金行業的不斷興盛，恐怕會有越來越多的基金經理會參與“老鼠倉”發財獲益的行為。

　　那么，究竟什么是“老鼠倉”呢？就是指莊家在用機構的資金在拉升股價之前，先用自己個人的資金在低位建倉，待用機構資金拉升到高位后，個人率先賣出獲利，虧損的是機構資金。

　　據傳，“老鼠倉”產生的原因，除了自律不嚴，部分還在于基金經理對收入的期望值過高。例如，一位基金經理去年給某基金賺取了20億元的利潤，其工資、獎金、分紅加起來有100多萬元，即便如此，他還認為收入遠遠比不上貢獻。因此，在操作基金時，埋伏了不少“老鼠倉”，大獲其利，而有些機構也認為理所當然，對此視而不見。

　　本來，“基民”是基于信任，把資金交給基金經理來操作，本著勤勉盡責的原則替“基民”管理資產，這是一種良性的“信托責任”的關系。而如果基金經理無視這種“信托責任”，利用內幕信息以及自己運作資金的便利，炒作與此相關的

股票，這不僅有違基金經理的“信托責任”，而且還涉及到內幕交易等違法行為，本質上與貪污、盜竊沒有區別。

　　實際上，據介紹，前些年在

證券業早就流行著私設“老鼠倉”的行為，操盤手大獲其利，由來已久。而今，“老鼠倉”又從證券蔓延到了基金，無疑危害是更大，波及危及1700萬“基民”。

　　筆者以為，“老鼠倉”的逐步抬頭，不僅凸現出監管的薄弱，更是體現了基金業內“信托責任”理念的缺失。因為基金經理們并不理解，他操作的平臺是中小“基民”給予的，他操作好是應該的，有了百萬以上的年薪，還覺得自己拿得少，實在不該。

　　同時，“老鼠倉”還反映了監管的薄弱，操作的規定不明確。在美國等國外基金行業中，為解決基金經理的利益問題，規定基金經理可以買賣股票，但是不僅要將交易信息定期對雇主報告，而且要遵循一種“交易優先次序”問題（priority of Transactions ），具體而言，就是基金經理要將客戶利益置于自身利益之上，在為自身利益采取行動之前，必須讓客戶首先采取行動。一旦違反這些行為，將受到吊銷執業資格的處罰。

　　事實上， 對后市的預期越是樂觀， 業內對基金經理道德風險的擔憂也越大， 中國基金業短短的八年時間里，并不缺乏誠信危機帶來的教訓。早期的“基金黑幕”幾乎使剛剛起步的基金業夭折。好容易基金市場重樹立信心，局面來之不易，但愿監管部門加大監管力度，基金經理們也要珍視自己的“信托責任”，不要再次毀掉基金業的誠信。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。