寶盈基金第二季度策略報告：市場有望在充分調整的基礎上屢創新高

　　新快報訊（記者吳譚）寶盈基金公司日前發布了其2007年第二季度策略報告。報告指出，積極配置藍籌股，把握利潤結構轉移背景下的中下游行業機會，二季度市場有望在充分調整的基礎上屢創新高，但其間常態仍為振蕩。該公司較看好消費品（農業、食品、飲料）、化學化工、機械裝備、汽車、金融、地產等行業。

　　該報告稱，受益于石油價格由歷史高點回落，中下游相關行業尤其是化工化纖、石化行業明顯受益。景氣序列數據表明，造紙、黑色金屬加工壓延業（主要是鋼鐵業）景氣提升明顯，尤其是造紙行業，利潤仍持續高速增長，行業內投資不斷下降，預示著行業基本面在不斷改善。

　　受益于下游價格漲幅快速提升，尤其是消費類價格提升，消費制造類企業利潤將受益。因此，關注飲料制造、農副食品加工、醫藥行業。由于受到糧食、食品類價格漲幅過快，食品制造業的利潤增長受到遏制，但由于糧價的上漲不可持續，因此，未來不會影響行業利潤。

　　另外，由于美國外貿赤字有所擴大、中美利差縮小，以及美國的政治輿論，未來人民幣會加大升值幅度，今年升值幅度將大于2006年，至少在5％之上；結合行業估值和市場結構，宏觀環境，建議適當積極配置受益于

　　寶盈基金認為主要投資數據的適度回落顯現了調控的效果，但投資反彈的可能性仍支持未來緊縮政策預期，如針對信貸的“窗口指導”、地根收縮等，消費穩定增長、順差規模的增長是支持經濟快速增長的重要支柱。而美國經濟數據有所惡化，降息政策預期增強，日本經濟增長并不如預期的強勁，歐元區強勁增長，這些外部環境為近期全球市場的注入了不穩定因素，結合中國股市的漲幅和宏觀環境（如兩稅合一、股指期貨等），預計二季度市場有望屢創新高。

　　寶盈基金表示，將堅持“結構性”主題投資策略，同時兼顧政策面、產業結構升級、產業整合、資產注入帶來的投資機會。二季度將適當加大指數股、大盤藍籌股的配置比重。市場演繹的邏輯顯示，大盤藍籌股將可能成為新一輪市場上漲的動力，結合4-5月份的諸多制度變更，大盤藍籌、大盤價值股的提升成為投資的重要機會所在。

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