投資流行風(fēng)今年到東南亞
http://www.sina.com.cn 2007年04月05日 09:39 《理財(cái)周刊》
繼中、俄、印、巴“金磚四國”的基金熱潮后，東歐及拉丁美洲新興市場基金亦應(yīng)運(yùn)而生，今年流行的新興市場又轉(zhuǎn)移至東南亞市場。
文/李光一
在最新的美國交易所基金ETF收益排行前5名中，僅有一只ETF是非美品種，它就是馬來西亞指數(shù)基金EWM。該ETF年初至今的收益率為16%。如未遭遇“2.27黑色星期二”的股災(zāi)，估計(jì)收益已達(dá)19%以上。盡管如此，以馬來西亞為代表的東南亞股市，仍受國際投資界關(guān)注。在二季度即將開始，國際投資進(jìn)行換馬，調(diào)整投資組合時(shí)，該地區(qū)基金受寵，獲得了“買入”的禮遇。
近期，在香港權(quán)威財(cái)經(jīng)媒體上有一個(gè)頗受基金投資人關(guān)注的基金投資組合，該組合最近賣出能源基金，買入東南亞基金，并告訴投資大眾，由此基本上完成了年初訂立的組合策略。該基金組合的掌門人在媒體上告訴投資大眾，在2007年的全球基金投資組合中，須關(guān)注東南亞的表現(xiàn)。馬來西亞率先向上升，指數(shù)屢創(chuàng)新高，新加坡表現(xiàn)也佳，菲律賓去年收益超過60%。在這位投資名家眼里，2004、2005年新興市場中以東歐，印度及拉丁美洲的表現(xiàn)最為亮麗，2006年則以中國為最佳，2007年東南亞將會(huì)有相當(dāng)?shù)幕貓?bào)。該基金組合轉(zhuǎn)換后，東歐基金占22%，東南亞占10%，其余為中、韓、印和礦業(yè)基金等。
其實(shí)，東南亞股市受基金投資人的寵愛，并不是一兩個(gè)基金組合的個(gè)案。近期的香港財(cái)經(jīng)媒體上可常見對(duì)東南亞基金的寵愛。有財(cái)經(jīng)媒體提出，東南亞基金將成為投資中國以外另一股新投資勢力，進(jìn)而分析稱，隨著近年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，新興市場經(jīng)濟(jì)開始冒起，引發(fā)基金近年轉(zhuǎn)投新興市場熱潮浪打浪，繼中、俄、印、巴“金磚四國”的基金熱潮后，東歐及拉丁美洲新興市場基金亦應(yīng)運(yùn)而生，今年流行的新興市場又轉(zhuǎn)移至東南亞市場。
海外基金界所指的東南亞，即東盟，是20世紀(jì)90年代初期成立的東南亞自由貿(mào)易區(qū)，目的為促進(jìn)區(qū)內(nèi)國家的彼此貿(mào)易，彼此提供關(guān)稅上的優(yōu)惠。早期東南亞自由貿(mào)易區(qū)的成員有新、馬、泰、菲、文和印尼，其后加入的有緬、老、柬及越等。近年東盟與中國達(dá)成不少優(yōu)惠協(xié)定，隨著中國經(jīng)濟(jì)起飛，東南亞市場因而受惠。
在香港基金市場中，東南亞基金主要有兩大類，一類是單個(gè)市場，如新加坡、馬來西亞等基金；另一類是地區(qū)性的，即東南亞基金。投資東南亞，一般建議買入地區(qū)性的東南亞基金，相對(duì)比買入單一市場的風(fēng)險(xiǎn)要小。目前，香港市場有三只東南亞基金，分別為怡富、景順和富達(dá)。統(tǒng)計(jì)至今年1月底，三只東南亞基金3個(gè)月的收益分別為10%、9%和7%，1年的收益分別為42%、36%、36%，5年的收益分別為234%、128%和145%。比照之下，首選怡富東南亞基金。該基金總資產(chǎn)約9億美元，每份基金價(jià)格為72美元左右。從過去的基金表現(xiàn)看，雖說屬高風(fēng)險(xiǎn)的新興市場類基金，從2002年至2006年的5年中，沒有一個(gè)年份出現(xiàn)負(fù)收益，2002至2006年的收益分別為4.3%、76%、8.8%、14.8%和57%，似乎還強(qiáng)于A股基金。
當(dāng)然，香港基金界對(duì)當(dāng)下買入東南亞股票，還是有風(fēng)險(xiǎn)提示的。有媒體告訴投資大眾，投資東南亞基金是是炒新興市場基金的“尾聲”，即使是積極進(jìn)取型的投資者，投資比重不宜超過20％。因?yàn)椋谕顿Y市場中，一般最遲上升的市場，可能跌得最快。馬來西亞在“黑色星期二”股災(zāi)中的大跌，也就說明了這一點(diǎn)。
相比之下，內(nèi)地?fù)屬徯掳l(fā)基金幾近“瘋狂”，甚至出現(xiàn)按認(rèn)購金額配售的情況，但鮮見基金經(jīng)理，財(cái)經(jīng)媒體出面喊話，提示風(fēng)險(xiǎn)，或告訴投資大眾這個(gè)基金的有何風(fēng)險(xiǎn)，或這個(gè)新發(fā)基金與本公司已發(fā)的老基金，在投資理念，選股策略上有什么不同，或這個(gè)新基金在跑贏指數(shù)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)上能否勝過老基金等。
規(guī)范基金業(yè)，說得白一點(diǎn)是不用創(chuàng)新的，只要按國際慣例辦事就行了。關(guān)鍵在于參與各方是否想真規(guī)范？
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