如果以為專家理財一定可以跑贏大盤，那么以下的數據可能要來潑一盆冷水了。根據粗略統計，今年一季度，190只以股票市場為主要投資對象的開放式基金中，跑贏滬深300指數的僅有33只，占17％。牛市之中，開放式基金凈值增長速度以是否超越滬深300的增速為限，也出現了“二八”分化。

　　截至3月30日，上證指數上漲了19.01%，深證成指上漲28.61%，上證50指數上漲了26.75%，深證中小板指數上漲了44.49%，更有代表性的滬深300指數則上漲了36.29%。

　　按照中國銀河證券股份公司基金研究中心的統計，以

股票市場為主要投資對象的

開放式基金共有4類：“股票類股票型”、“股票類指數型”、“混合類偏股型”以及“混合類平衡型”。今年以來，這4類基金的平均凈值增長率分別為23.45％、30.15％、21.96％和19.93％。假如按照“股票類股票型”85％倉位、“股票類指數型”95％倉位、“混合類偏股型”75％倉位、“混合類平衡型”65％倉位模擬滿倉后的凈值增長率，4類基金分別增長27.59%、31.74%、29.28%和30.66%，均不及滬深300指數漲幅。

　　190只基金中，僅有33只跑贏了滬深300指數。股市一路高歌猛進，人們歡呼賺錢效應之余，似乎對賺錢方法已不再深究。牛市里多數開放式基金跑不贏指數，是否可以給出一些投資啟示呢？“跑不贏指數很正常，即使在美國，長期來看，也有大約三分之二的基金是跑輸指數的”，一位公募基金經理表示。

　　“前期所謂基金戰勝市場，關鍵是基金抱團在幾十只股票里。當資金不足的時候，無論其他股票有多便宜，都不會漲，那么基金自然跑贏；但是牛市里資金泛濫，這招就不靈了，所以跑輸很正常。很多基金經理沒有意識到里面的關鍵，還守在抱團的股票里，難免很痛苦。尤其是那些致力于跑贏對手而不是進行投資的朋友，就更加痛苦了。”一位私募基金經理給出了這樣的分析。孔維純

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