本報記者 侯捷寧

　　為了規(guī)范基金銷售機構(gòu)的銷售行為，確保基金和相關(guān)產(chǎn)品銷售的適用性，中國證監(jiān)會日前起草了《證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見(征求意見稿)》，并在業(yè)內(nèi)公開征求意見。《指導(dǎo)意見》明確，基金銷售機構(gòu)在銷售基金和相關(guān)產(chǎn)品的過程中，要注重根據(jù)基金投資人的風(fēng)險承受能力銷售不同風(fēng)險等級的產(chǎn)品，把合適的產(chǎn)品賣給合適的基金投資人。

　　《指導(dǎo)意見》指出，實施基金銷售適用性要遵循以下基本原則：一是投資人利益優(yōu)先原則，即當(dāng)基金銷售機構(gòu)或基金銷售人員的利益與基金投資人的利益發(fā)生沖突時，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先保障基金投資人的利益；二是全面性原則，基金銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)將基金銷售適用性作為內(nèi)部控制的重要組成部分，將基金銷售適用性貫穿于基金銷售的各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，對基金管理人、基金產(chǎn)品和基金投資人都要了解并做出全面的評價；三是客觀性原則，基金銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)合理的方法，設(shè)置必要的標(biāo)準(zhǔn)和流程，保證基金銷售適用性的實施。對基金管理人、基金產(chǎn)品和基金投資人的調(diào)查和評價，應(yīng)當(dāng)做到客觀準(zhǔn)確，并作為基金銷售人員向基金投資人推介合適基金產(chǎn)品的重要依據(jù)。

　　同時，《指導(dǎo)意見》還指出，基金銷售機構(gòu)建立基金銷售適用性管理制度，應(yīng)當(dāng)至少包括以下內(nèi)容：對基金管理人進行審慎調(diào)查的方式和方法；對基金產(chǎn)品風(fēng)險等級進行設(shè)置、對基金產(chǎn)品進行風(fēng)險評價的方式或方法；對基金投資人風(fēng)險承受能力進行調(diào)查和評價的方式和方法；對基金投資人投資基金產(chǎn)品提出匹配建議的方法。

　　《指導(dǎo)意見》明確，基金代銷機構(gòu)選擇代銷基金產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)對基金管理人進行審慎調(diào)查并做出評價；基金管理人在選擇基金代銷機構(gòu)時，為確保基金銷售適用性的貫徹實施，應(yīng)當(dāng)對基金代銷機構(gòu)進行審慎調(diào)查。

　　對于基金產(chǎn)品的風(fēng)險評價，《指導(dǎo)意見》認為，可以由基金銷售機構(gòu)的特定部門完成，也可以由第三方的基金評級與評價機構(gòu)提供。但基金產(chǎn)品風(fēng)險評價結(jié)果應(yīng)當(dāng)作為基金銷售機構(gòu)向基金投資人推介基金產(chǎn)品的重要依據(jù)。另外，基金產(chǎn)品風(fēng)險評價以基金產(chǎn)品風(fēng)險等級來具體反映，基金產(chǎn)品風(fēng)險應(yīng)當(dāng)至少包括低風(fēng)險等級、中風(fēng)險等級和高風(fēng)險等級三個等級 。

　　《指導(dǎo)意見》針對基金投資人風(fēng)險承受能力調(diào)查和評價進行了嚴格要求，基金銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)完善基金投資人身份認證程序，核實基金投資人身份的合法合規(guī)，履行反洗錢法律義務(wù)。同時，基金銷售機構(gòu)還應(yīng)當(dāng)建立基金投資人調(diào)查制度，制定科學(xué)完整的調(diào)查方法，規(guī)定清晰合理的作業(yè)流程，對基金投資人的風(fēng)險承受能力進行調(diào)查和評價。基金銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在基金投資人首次開立基金賬戶時或首次購買基金產(chǎn)品前對基金投資人的風(fēng)險承受能力進行調(diào)查和評價。對已經(jīng)購買了基金產(chǎn)品的基金投資人，基金銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過追溯調(diào)查評價該基金投資人的風(fēng)險承受能力。

　　為了確保基金銷售適用性的實施保障，《指導(dǎo)意見》要求，基金銷售機構(gòu)總部應(yīng)當(dāng)負責(zé)制定和基金銷售適用性相關(guān)的制度和程序，建立銷售的基金產(chǎn)品池，在銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺中建設(shè)并維護和基金銷售適用性相關(guān)的功能模塊。基金銷售機構(gòu)分支機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在總部的指導(dǎo)和管理下實施和基金銷售適用性相關(guān)的制度和程序。

　　此外，在監(jiān)管措施上，《指導(dǎo)意見》明確了中國

證監(jiān)會及其派出機構(gòu)有權(quán)對基金銷售適用性的執(zhí)行情況進行現(xiàn)場檢查，發(fā)現(xiàn)存在問題的，可以根據(jù)具體情況和相關(guān)法律法規(guī)采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。中國

證券業(yè)協(xié)會依法對基金銷售適用性的執(zhí)行情況進行自律管理。