上投摩根基金管理公司總經理王鴻嬪———基金業尋求大舞臺的發展

　　隨著基金資產管理規模快速膨脹，基民隊伍迅速擴張，中國基金行業的發展在去年以來進入了一個高潮，但投資者教育工作相對滯后、基金投資范圍狹小、金融工具缺乏等一系列老問題還沒有得到根本性的解決。對此，上投摩根基金公司總經理王鴻嬪認為，基金公司應該居安思危，堅守自身的理念，繼續堅持投資者教育工作，讓基金業的發展更加穩健和健康。

　　投資者教育就像“傳教”

　　“投資者有的時候像孩子，你告訴孩子水杯燙不要去碰，可他還是很好奇，要去試試，只有等燙到了，才會明白。可見實踐對于一個人的教育作用最大。所謂投資者教育，并不一定能阻止人們去犯錯，但至少通過努力能讓投資者知道市場冷暖，不去犯致命的錯誤，一來二去，投資者就會相信和接受你的理念。”王鴻嬪如是說。

　　在她看來，投資者教育就像是傳教，需要堅持不懈地向投資者灌輸你的理念，哪怕10個投資者中只有1個能接受，也是一種勝利。而基金公司作為傳道者，首先自己就要有堅定的信念和長遠的打算，才可能影響大眾，享受到投資者教育的成果。她說：“我們公司經過3年系統的投資者教育工作，已經開始顯現一些效果，比如我們的基金沒有進行大比例分紅、也不進行拆分復制，但投資者持續申購依然踴躍，對公司依然很認同，即使在暫停申購的情況下，基金規模仍然十分穩定。”

　　王鴻嬪表示，投資者教育發揮作用有一個過程，因為投資者在投資決策方面更容易受到親朋好友等周圍人群的影響，往往可能出現一些“集體非理性”的行為發生。“臺灣15年前和大陸的情況基本一樣，但近年來的調查顯示，臺灣投資者在投資決策方面對專業人士的信任度已經大大高于周圍人群。這也許是一個必經的過程。”她對記者說。

　　不想特立獨行

　　上投摩根常常會被以“特立獨行”來描述。對此，王鴻嬪笑言，“其實我們都是按照教科書上做的，并不想特立獨行。希望我們的一些做法和思路能夠給同行一點啟示，能夠拋磚引玉，達成更廣范圍的共識。”

　　今年2月前后，上投摩根曾經陸續暫停申購了旗下三只

股票方向的基金產品。王鴻嬪坦言，這肯定會影響到公司資產管理規模。“但我們認為，在當時的市場情形下，是非常必需的。”一方面，市場的漲跌直接影響到基金投資標的的選擇，如果沒有合適的投資品種，基金就應該控制新進資金的流入，以免攤薄老基金持有人的利益；另一方面，個人投資者對于市場的認識和把握遠不如專業機構，基金公司有責任去做正確的引導。

　　“我們不是不看重資產規模，但在投資者利益面前、在業績面前，規模始終要讓步。堅持正確的理念，這對基金公司的長久發展很重要。”王鴻嬪表示。

　　基金行業需要更加開放的環境

　　王鴻嬪認為，基金行業面臨的主要挑戰不是來自業內，而是來自其他金融機構

理財產品的競爭。包括銀行、保險、券商等機構都推出了自己的“類基金”產品，在投資工具、制度的靈活性、業務范圍等方面都比基金公司有著更多的選擇。而基金產品則面臨著同質化和投資范圍狹小的局面，大部分基金公司的業務范圍僅局限在管理公募基金方面，專戶理財、QDII等業務沒有完全放開，基金市場沒有形成多元化、差異化的市場結構，長此以往，基金同業之間可能更多出現類似價格戰等低層次的競爭，對基金業的發展不利。王鴻嬪說：“經過將近10年的時間，基金行業已經有了一定的人才儲備，關鍵是要有足夠大的舞臺讓他們發揮專長。”

　　（金石）