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新浪財經

平衡之術選基金

http://www.sina.com.cn 2007年04月02日 05:25 中國證券網-上海證券報

  ◇上投摩根基金 王峰

  在長5米、寬0.1米、高1.2米的平臺上,您能做什么呢?

  “璇美人”告訴您,掌握平衡,就能把握成功。2000年,在悉尼奧運會平衡木賽場上,最后一個出場的劉璇以9.825高分征服全場,獲得夢寐以求的奧運冠軍。

  平衡木表面狹窄,要求運動員具備良好的協調性,只有控制好自己的平衡感與節奏,才能伸展自如,翩翩起舞。自1952年第15屆奧運會開始,平衡木被列為比賽項目。到20世紀80年代,平衡木運動發展迅速,并已由動靜結合發展成以動為主,難中求穩的競技項目。

  其實,在基金大家庭里,也有這樣一類懂得平衡之術的成員———平衡型基金。它通過靈活的資產配置,通過構建

股票與債券的動態均衡組合,在景氣的多空變化中追求長期穩健收益。

  因為平衡型基金在股票和債券上都要適當配置,一般而言風險和收益較股票型基金都要低些,屬于進可攻、退可守的品種。特別是在震蕩市道,平衡型基金更能顯示出攻守兼備的特性。如當市場處于上升期,可以彈性調高股票投資比率,調降債券等保守型投資工具的持有比率;而當市場掉頭反轉,則可以降低股票的持有比率,提高債券等保守型投資工具的投資比重。平衡型基金通常持股可在20%至75%之間調整,一般股票型基金的持股比例則被限制于60%至95%之間。

  在2003、2004、2005年這三個比較波動的年份中,天相資訊的數據顯示,A股市場中平衡型基金的平均回報率都不低,甚至高于股票型基金的回報。另外,在2006年的單邊牛市行情中,雖然平衡型收益回報低于股票型基金,但其平均波動率要低很多,說明平衡型更加適合穩健型投資者。

  從海外長期市場表現看,根據晨星統計數據顯示,在亞洲各類共同基金中,平衡型基金在過去10年間的總回報遠超過了包括股票基金在內的其他類型的基金,這證明了平衡型基金在波動行情中的平穩投資能力。因此,對于風險承受能力較低的投資者而言,可將平衡型基金作為波動市場中重點關注的基金品種。

  深諳平衡之術,平衡型基金可以及時應對市場變幻,靈活調整投資組合,如平衡木運動員,方寸之間起落有致,創造非凡。

    新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

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