葉國靖

　　在二手中介市場大勢不利的頹勢下，正迎來15周年慶典的上海智恒房產引入了澳洲一家機構。雙方簽正式協議只剩下“臨門一腳”。

　　“這家澳大利亞的機構，在澳洲主要從事房產中介、貸款證券化等業務。”智恒房產總裁黃建明昨天在接受《第一財經日報》采訪時表示，此次合作即將修成正果，正式協議有望近日完成。

　　黃建明稱，該公司將以戰略投資者身份，入股智恒房產50%的股權。雙方簽署的協議類似于“對賭協議”。關于價格等交易條款，以及投資方身份，黃建明不愿透露更多細節。

　　此時，距離作價4000萬元出讓50%股權，已經15個月。2005年底智恒房產在上海聯合交易所掛牌：實物凈資產1000萬元，品牌無形資產約3億元。本次增資擴股，擬引進1到2家股東，戰略投資者投入4000萬元，新老股東各占50%股權。

　　去年9月，智恒房產也曾有意向龐巴迪旗下基金出讓10%股權。此番對于龐巴迪的淡出合作，黃建明并未做出解釋。

　　合作動因懸疑

　　就澳洲機構注資智恒房產的合作動機，原21世紀(中國)不動產副總裁、上海福美來

房地產經紀有限公司董事長胡正華在接受采訪時認為，“智恒房產目前掌控的直營店約10多家，

二手房的租售交易，不應該是這家澳洲公司的關注焦點。這家從事貸款

證券化的澳洲公司或是希望在樓市低谷期，借助智恒房產進入中國。智恒旗下的房貸公司——中立投資，在滬上曾經營得有聲有色。”

　　“在宏調來臨之后，以收取傭金謀利的房貸公司面臨著銀行與房產中介公司兩面夾擊的被動局面。安家集團在上海市場的失利，給后來者提了個醒：打通上下游價值鏈，可以在一定程度上避開‘吃夾生飯’的問題。”胡正華認為。

　　對于覬覦房貸市場的說法，上海漢宇房地產顧問有限公司董事總經理施宏睿持不同看法，“上海的二手房交易已經開始回暖，交易逐漸放量。境外機構看多今后的二手房交易市場，才會前赴后繼地入場。而房貸的成長空間，已經不如想象中的那么巨大。”

　　老兵新傳

　　黃建明尚未在公眾面前披露的此次合作，可堪回味的是背后折射的市場變遷。智恒房產副總裁周辰飛此前表示，在2004年，曾有外資機構出價2.5億元整體收購智恒房產。當時，樓市正處于上行通道，決策層對于未來預期很樂觀，因而未曾出售。

　　糧餉足、東風起，智恒房產在經歷沉浮之后開始重新搏擊市場。記者昨天在該公司官方網站上看到：智恒房產正在轉型實行承包制，全國市場加盟中。

　　承包制的主體內容是在智恒房產總公司的管理體系下，每家門店發揮主觀能動性，自負盈虧，每月向總公司上繳4000元加盟費、400元廣告費、300~600元其他費用。

　　公司今后有兩個業務體系：一個是改造現有門店，推行內部加盟；第二個戰場是學習21世紀不動產，在上海及其他外圍城市開展“特許加盟”。

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