周秀偉

　　2007年的市場寬幅度震蕩，且在震蕩中發展。而在市場這波震蕩上行途中，市場熱點紊亂，上漲股票多為一些資產重組、整體上市、并購類的題材股，而四季度末的基金重倉股則表現疲軟。這種市場突然的大幅震蕩以及熱點的快速切換使年初以來基金的業績產生很大差距。

　　尤其前期績優大盤基金近來業績明顯下滑，排在各類業績排名前列的普遍是規模偏小的基金。市場的大幅震蕩和熱點的劇烈轉換使得基金的運作環境較去年有了翻天覆地的變化，大盤基金，由于規模過大操作不夠靈活，在市場出現震蕩整理之前來不及調整，因此遭受的損失也就較大；而小盤基金靈活機動的優勢在今年顯露無遺，船小好調頭，快速調倉、波段操作，牢牢把握住資產注入、整體上市等市場熱點，相對更容易獲取超額收益。今年操作要點基金的發展也需從過去的片面追求規模增長轉變到質量增長上來，才能充分適應今年的市場環境。　

　　另外，在震蕩牛市中以成長性較高的

股票為主要投資對象的成長型基金有較大增長空間。選擇成長型基金是由我國目前整體的市場環境所決定，我國經濟在未來一個相當長時期內將會持續的高速發展，而且能夠保持業績持續快速增長的公司，往往是具備了核心競爭力的企業，并將成長為行業龍頭，所以成長型基金無疑是投資者分享我國經濟高速成長的首選工具。特別是目前

證券市場處于新興市場的初級階段，在這一背景下，上市公司的投資價值很大程度上取決于上市公司高速的成長性和擴張性，在牛市中投資者往往愿意為成長股支付估值溢價。因此振蕩牛市中選擇中小成長型基金值得關注。

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