□本報(bào)記者 商文

　　一邊是新發(fā)股票型基金的火爆銷售，一邊是已發(fā)股票型基金遭遇較大贖回壓力。繁榮的表象下，是困擾基金業(yè)發(fā)展的隱憂暗涌。

　　繁榮下的隱憂

　　記者日前在“第二屆中國(guó)證券投資基金業(yè)年會(huì)”上了解到，今年1月30日以來，股票型基金遭遇了比較大的贖回壓力。

　　“我一直在密切關(guān)注著股票型基金的贖回情況，”中國(guó)建設(shè)銀行投資托管部副總經(jīng)理李春信在會(huì)上說，“特別是當(dāng)股指漲到三千點(diǎn)的時(shí)候，贖回的資金量是很大的�！�

　　相比已發(fā)基金遭遇的巨額贖回，新發(fā)基金的銷售依舊保持著“高溫”。包括建信優(yōu)化配置、信達(dá)澳銀領(lǐng)先增長(zhǎng)、匯添富成長(zhǎng)焦點(diǎn)等在內(nèi)的今年新發(fā)基金均在發(fā)行一天，甚至一個(gè)小時(shí)內(nèi)售罄，屢屢打破新基金發(fā)行速度紀(jì)錄。

　　“應(yīng)該說，這種

股票型基金銷售火爆的局面不會(huì)是常態(tài)�！崩畲盒疟硎尽７治銎浔澈蟮脑�因可以看出，股票型基金之所以銷售火爆，主要是由于去年以來基金業(yè)績(jī)的快速大幅上漲，使得投資者對(duì)股票型基金產(chǎn)生一個(gè)較高的投資收益預(yù)期。但進(jìn)入今年以來，隨著股指的大幅波動(dòng)，股票型基金，特別是新發(fā)基金并沒有實(shí)現(xiàn)太高的收益，贖回壓力開始顯現(xiàn)。

　　然而，贖回壓力還僅僅是基金業(yè)當(dāng)前需要面臨的問題之一。全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委證券投資基金法起草工作組首任組長(zhǎng)王連洲指出，去年股市的火爆行情掩蓋了基金業(yè)自身存在的諸多問題，而這些問題很可能將在今年暴露出來。比如如何保持基金業(yè)的持續(xù)成長(zhǎng)，如何保證投資者獲得穩(wěn)定回報(bào)，如何解決基金產(chǎn)品的同質(zhì)化問題，如何進(jìn)一步健全和完善公司的內(nèi)部管理機(jī)制，如何統(tǒng)一基金受托人和委托人之間的利益關(guān)系等問題，都將困擾著基金業(yè)的未來發(fā)展，王連洲表示。

　　基金業(yè)長(zhǎng)期看好

　　盡管諸多困擾我國(guó)基金業(yè)發(fā)展的問題有待解決，但對(duì)其未來發(fā)展前景，業(yè)內(nèi)人士都表現(xiàn)出了一致的樂觀。

　　杜書明表示，我國(guó)基金行業(yè)正在進(jìn)入一個(gè)持續(xù)增長(zhǎng)的時(shí)代，今年將有很多有利條件促進(jìn)其進(jìn)一步發(fā)展。如良好的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，人民幣的持續(xù)升值，以及市場(chǎng)總體的牛市格局等等。

　　“今年基金業(yè)發(fā)展將進(jìn)入新的時(shí)代，這主要體現(xiàn)在三方面�！碧┻_(dá)荷銀基金管理有限公司總經(jīng)理繆鈞偉指出，首先是隨著居民

理財(cái)文化的崛起，真正理財(cái)時(shí)代將到來；第二是投資理財(cái)服務(wù)的市場(chǎng)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將發(fā)生新的變化；第三是新的市場(chǎng)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生，將架起產(chǎn)品與投資者之間新的橋梁。

　　在基金業(yè)發(fā)展步入新的發(fā)展時(shí)代后，隨之帶來的行業(yè)變革也將逐步顯現(xiàn)。杜書明表示，業(yè)務(wù)“外包”將成為行業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)之一。新時(shí)代下，基金公司將更加專注于投資管理業(yè)務(wù)，提高其核心

競(jìng)爭(zhēng)力，包括IT、營(yíng)銷等在內(nèi)的環(huán)節(jié)可能會(huì)被全部分離出來。另外，新型的、為投資者提供投資咨詢服務(wù)的中介顧問公司將有望得到大的發(fā)展。

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