2007年3月24日，“第二屆中國(guó)證券投資基金業(yè)年會(huì)”在全國(guó)人大會(huì)議中心舉行。新浪財(cái)經(jīng)進(jìn)行全程獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)圖文直播。圖為主題對(duì)話“銀行如何在基金投資中發(fā)揮作用”全景。(圖片來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng))

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　　2007年3月24日，“第二屆中國(guó)證券投資基金業(yè)年會(huì)”在全國(guó)人大會(huì)議中心舉行。本次年會(huì)由中國(guó)證券基金年鑒主辦，新浪財(cái)經(jīng)作為獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)支持，進(jìn)行全程獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)圖文直播。以下為主題對(duì)話“銀行如何在基金投資中發(fā)揮作用”實(shí)錄：

　　主持人：

　　感謝肖總，下面我們安排的是一個(gè)對(duì)話環(huán)節(jié)。銀行在這個(gè)平臺(tái)上，面臨著什么問(wèn)題？或者要跟基金怎樣的一個(gè)溝通？下面我們要有請(qǐng)四位對(duì)話嘉賓，都是來(lái)自我們銀行業(yè)內(nèi)的人士。

　　有請(qǐng)中國(guó)建設(shè)銀行托管業(yè)務(wù)部的副總經(jīng)理余曉晨，中國(guó)建設(shè)銀行投資托管部副總經(jīng)理李春信，招商銀行總行資產(chǎn)托管部總經(jīng)理，興業(yè)銀行資產(chǎn)托管部副總經(jīng)理吳若曼。

　　這一環(huán)節(jié)的主持人我們有請(qǐng)杜書(shū)明博士！

　　杜博士：

　　很高興邀請(qǐng)四位托管行的領(lǐng)導(dǎo)，和我們一起分享他們的一些經(jīng)驗(yàn)。我們知道這一個(gè)托管是很少走到公眾面前的，因?yàn)樗麄冋媸蔷ぞ�業(yè)業(yè)在后臺(tái)為我們的投資者做精確的服務(wù)。為什么說(shuō)精確的服務(wù)呢？他們要精確到0.001，萬(wàn)分之一的錯(cuò)誤，都會(huì)影響到很大的這樣一個(gè)問(wèn)題，所以我們對(duì)他們的工作首先表示敬意！

　　下面，我們借這次機(jī)會(huì)，我也當(dāng)一回記者，和幾位老總作一個(gè)交流，我最后還會(huì)給大家一些時(shí)間，我不好意思或我沒(méi)有問(wèn)到的，可以趁這次機(jī)會(huì)來(lái)向托管行的老板做一個(gè)交流互動(dòng)。

　　剛才我們工商行的同志介紹了全球和我們金融業(yè)整體開(kāi)放的情況下，我們的托管 行也面臨非常大的挑戰(zhàn)，我就想請(qǐng)建行的李總，現(xiàn)在我們說(shuō)一方面要出去，大家看到報(bào)紙，又有國(guó)外的銀行進(jìn)入市場(chǎng)，面對(duì)這樣的一個(gè)環(huán)境，我們的建行在這一方面應(yīng)該是做的非常好的。

　　李春信：

　　我們也在各方面做這個(gè)準(zhǔn)備，更重要的是我們有信心，因?yàn)橹袊?guó)的市場(chǎng)非常非常的大，這個(gè)市場(chǎng)大的沒(méi)邊。我們現(xiàn)在個(gè)人的存款現(xiàn)在是16.6萬(wàn)億了，2000年的時(shí)候，個(gè)人的存款才6.4萬(wàn)億，現(xiàn)在一下子長(zhǎng)到16萬(wàn)億還多，但現(xiàn)在市值并沒(méi)有長(zhǎng)，現(xiàn)在老百姓投資的渠道，過(guò)去就是銀行托管加屏障，我們覺(jué)得這個(gè)市場(chǎng)是非常非常大，今年2月份、1月份基金銷(xiāo)售的非常火爆，2月份的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，人民銀行的數(shù)據(jù)出來(lái)以后大家感到很驚訝，個(gè)人的存款創(chuàng)歷史新高，這個(gè)市場(chǎng)容量非常大，有一些外資銀行進(jìn)來(lái)做QF的托管，QD的托管，我覺(jué)得對(duì)中型銀行有學(xué)習(xí)的動(dòng)力，我們是歡迎他們進(jìn)來(lái)的。

　　杜博士：

　　我們可以看出這幾年通過(guò)對(duì)外開(kāi)放，我們金融行業(yè)的效率有很大的提高，這一塊競(jìng)爭(zhēng)才能出效率，我們的服務(wù)才能更上檔次，這一塊我很贊同李總的觀點(diǎn)。

　　下面一個(gè)問(wèn)題，問(wèn)一下我們農(nóng)行的余總，這個(gè)市場(chǎng)非常的難以預(yù)測(cè)，原來(lái)是基金公司在銷(xiāo)售上求銀行，我們要排隊(duì)，要等待。現(xiàn)在有一種說(shuō)法，現(xiàn)在托管行要求銀行，這是商業(yè)的東西，不是誰(shuí)求誰(shuí)的問(wèn)題，面對(duì)這樣微妙的變化，在這些方面，您有什么感受？

　　余曉晨：

　　這個(gè)問(wèn)題我覺(jué)得是特別好的，像我們這個(gè)業(yè)績(jī)非常的清楚，當(dāng)時(shí)是銀行追著公司跑，現(xiàn)在由于市場(chǎng)的形式持續(xù)了很多年，基金銷(xiāo)售又是依賴銀行的渠道，當(dāng)時(shí)有一句話木，叫做銷(xiāo)售的前提先托管，先托管誰(shuí)再簽銷(xiāo)售協(xié)議，去年發(fā)生了暫時(shí)性的變化，現(xiàn)在基金的市場(chǎng)是供不應(yīng)求，原先預(yù)想是不是有些基金賣(mài)的好的就好，賣(mài)的不好的就不好，現(xiàn)在完全是一種需求過(guò)剩的情況，甚至還出現(xiàn)一些好的產(chǎn)品輸虧量很大。

　　這確實(shí)是我們托管銀行的挑戰(zhàn)，從這個(gè)事件看出，基金銀行是沒(méi)有什么甲方乙方，共同成長(zhǎng)，伴隨市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程，大家都要有平常心，所以這個(gè)事件是周期的變化，這個(gè)周期的變化對(duì)我們的基金業(yè)的發(fā)展，時(shí)間能夠證明一些發(fā)展的特點(diǎn)，大家要共同合作，團(tuán)結(jié)起來(lái)促進(jìn)市場(chǎng)的發(fā)展。

　　從銷(xiāo)售和托管慢慢的有分離，托管銀行起到自身的服務(wù)領(lǐng)域，是非常重要的，如何在這些增值服務(wù)上面，在一些服務(wù)的品種上面，服務(wù)領(lǐng)域上面多加研究，多配合基金公司的一些創(chuàng)新發(fā)展，市場(chǎng)上的創(chuàng)新，應(yīng)該提供更多的服務(wù)，更多的一些功能或者產(chǎn)品。

　　杜博士：

　　謝謝余總，這個(gè)市場(chǎng)的確需要雙贏或者多贏，在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中，我們的托管銀行的確和國(guó)外的不太一樣，承擔(dān)的責(zé)任，包括銷(xiāo)售跟托管這一些關(guān)系跟國(guó)外有一些差異，當(dāng)然還會(huì)有一些變化。

　　下一個(gè)問(wèn)題想問(wèn)問(wèn)夏總，這個(gè)是有點(diǎn)挑戰(zhàn)性，現(xiàn)在我們知道托管和基金公司有業(yè)務(wù)的公司，另外承擔(dān)著投資者的利益保護(hù)的問(wèn)題，我想問(wèn)一下，在這個(gè)方面，因?yàn)槲覀円彩亲鰯?shù)據(jù)收集，這碗飯很難吃，很多時(shí)候數(shù)據(jù)收集難免會(huì)出現(xiàn)一些偏差，我想問(wèn)一下你們?cè)诠ぷ髦校�這種情況多不多，包括信息披露方面等等，有沒(méi)有這些方面的一些問(wèn)題？出現(xiàn)這些問(wèn)題的時(shí)候是如何處理的？

　　夏博輝：

　　我們的工作當(dāng)中，這種問(wèn)題很少見(jiàn)，我們?cè)诠ぷ髦�間主要是按照法規(guī)、合同，把問(wèn)題消滅在萌芽狀態(tài)。絕對(duì)的投資者高于一切，看到的都是客觀的。

　　杜博士：

　　在美國(guó)有一句話，如何形容獨(dú)立董事的作用？但這句話不好聽(tīng)，我還是說(shuō)一下，獨(dú)立董事是一個(gè)永遠(yuǎn)不會(huì)掉的狗，但是這個(gè)話不太好聽(tīng)，有的在這種情況下，也客觀描述了一些情況。我們的托管行在這方面承擔(dān)的責(zé)任很大，我相信我們的托管行的確做的讓我們的投資者放心。

　　還有一個(gè)問(wèn)題問(wèn)一下吳總，她是我們的女中豪杰，她來(lái)自興業(yè)銀行，我們知道興業(yè)銀行在整個(gè)托管行里算比較小的銀行，他們可能會(huì)面臨更多的壓力，我想聽(tīng)聽(tīng)隨著更多的托管業(yè)務(wù)的資格的發(fā)生，我們的興業(yè)銀行在這方面有什么考慮？

　　吳若曼：

　　謝謝會(huì)議主持人，提的問(wèn)題非常貼心。給了我一個(gè)機(jī)會(huì)來(lái)闡述一下我們作為新興的小銀行在這個(gè)領(lǐng)域怎樣發(fā)展？剛才我們的前輩們，大銀行們?cè)谶@個(gè)業(yè)務(wù)上走了幾年，興業(yè)銀行是第12家托管業(yè)務(wù)，正好是分享了中國(guó)市場(chǎng)最大發(fā)展的時(shí)機(jī)，無(wú)論是產(chǎn)品，各類(lèi)新的產(chǎn)品還是規(guī)模，我覺(jué)得短短的時(shí)間讓我們?cè)谝荒甓嗟臅r(shí)間，整個(gè)托管規(guī)模，我們證券投資基金超過(guò)了150億很多銀行走了很多年，我們一年就完成了。其他類(lèi)的基金也超過(guò)了100億，這樣的一個(gè)發(fā)展形式給了我們?cè)诋?dāng)初對(duì)我們這種小銀行監(jiān)理托管銀行，托管業(yè)務(wù)來(lái)看，很多無(wú)論是我們行內(nèi)的，或者是業(yè)內(nèi)的置疑也給了我們很大的指引。 大有大的做法，小有小的做法，作為我們小的銀行來(lái)說(shuō)，托管業(yè)務(wù)也跟我們的銀行一樣，一直不是很張揚(yáng)，根治于他們優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，根治于這樣穩(wěn)健的發(fā)展之中，特別是工商銀行肖總講的，我有很大的感想，她談的特別的全面，對(duì)我們來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得最大的難題是我們?cè)谀壳暗臓顟B(tài)下，特別是法律體制不同的情況下，在中國(guó)的托管業(yè)務(wù)還是局限于清算、核算，估值、簡(jiǎn)單的投資監(jiān)督，而且是事后的一個(gè)投資監(jiān)督上面來(lái)開(kāi)展我們的業(yè)務(wù)，它不是一個(gè)沒(méi)有把它本質(zhì)的托管銀行建立在受托上，托管銀行無(wú)法在在這個(gè)領(lǐng)域上做，我們的有價(jià)證券、銀行現(xiàn)在真正保管的就是現(xiàn)金資產(chǎn)，我們的信托在中國(guó)來(lái)說(shuō)是比較缺失的，我們?cè)诶锩媲蠛茈y做到，在提供我們的平臺(tái)里面提供一些融資服務(wù)，包括我們?yōu)槲�托人提供一些我們公司方面的服�?wù)，都很難做到，僅僅就是說(shuō)，在目前來(lái)說(shuō)我們做一些托管，簡(jiǎn)單的核算、估算，基金公司也可以看到在重復(fù)勞動(dòng)，以基金公司為主，這種狀態(tài)上業(yè)務(wù)上有很大的偏差。

　　我想在這個(gè)過(guò)程中，我們來(lái)做的話，我們可能在一些新的業(yè)務(wù)方面去提升我們的

競(jìng)爭(zhēng)力，把我們的主要精力放在一些，目前在各家銀行托管當(dāng)中尋找差異化的發(fā)展，讓我們興業(yè)銀行在這個(gè)業(yè)務(wù)當(dāng)中展現(xiàn)給大家一樣，給我們一點(diǎn)時(shí)間，給我們一點(diǎn)機(jī)會(huì)，我們還是能夠有很好的業(yè)務(wù)表現(xiàn)。

　　杜博士：

　　謝謝吳總。

　　現(xiàn)在的范圍是越來(lái)越大，包括保險(xiǎn)基金等等，剩下給大家一點(diǎn)時(shí)間，看看下面有沒(méi)有問(wèn)題，借這個(gè)寶貴的時(shí)間，問(wèn)一下我們托管的領(lǐng)導(dǎo)。

　　提問(wèn)：

　　謝謝主持人。我想問(wèn)一下，各位領(lǐng)導(dǎo)，現(xiàn)在基金銷(xiāo)售這方面有一些新的變化，比如說(shuō)零配售這個(gè)銀行會(huì)面臨怎樣的銀行變化？會(huì)帶來(lái)一些怎樣的問(wèn)題？

　　李總：

　　今天大家談?wù)撨@個(gè)基金業(yè)，尤其今年以來(lái)基金銷(xiāo)售火爆這一面，大家都充分的談了。現(xiàn)在我可以告訴大家，今年從1月30日以來(lái)，實(shí)際上基金出現(xiàn)了巨額贖回，這個(gè)數(shù)字因?yàn)槊襟w沒(méi)有報(bào)告，我現(xiàn)在不能說(shuō)出具體數(shù)字，股市長(zhǎng)到三千點(diǎn)的時(shí)候，我看到的資金，我天天關(guān)注贖回的數(shù)，量是非常大的，盡管一個(gè)小時(shí)就賣(mài)完了，贖回量還是非常大的，這種基金火爆的銷(xiāo)售的局限，我覺(jué)得還不是常態(tài)。

　　隨著股市的不斷波動(dòng)，這種基金比例配售這種現(xiàn)象可能不會(huì)太多了，之所以基金火爆，主要是今年1月份，去年11月份以來(lái)，基金的業(yè)績(jī)按照去年的說(shuō)法長(zhǎng)的是相當(dāng)相當(dāng)?shù)暮谩Ａ硗饣�金投資人對(duì)基金管理公司的管理能力也是非常非常的認(rèn)可，他們用今年的話說(shuō)，覺(jué)得基金管理公司是相當(dāng)?shù)挠胁牛�所以大家都把錢(qián)拿出來(lái)投到基金里面去。結(jié)果今年1月份，買(mǎi)的基金，新的基金實(shí)際上沒(méi)有太多的收益，在這種情況下，隨著股市不斷的波動(dòng)，這種輸回的壓力還是比較大的。如果新的基金在很長(zhǎng)一段時(shí)間沒(méi)有賺太多錢(qián)的話。這種比例配售的方式漸漸就不采用了，但是比例配售還是比較容易了。問(wèn)題也不是特別大，幾家銀行問(wèn)題也不大，我們覺(jué)得監(jiān)管部門(mén)利用這種辦法來(lái)解決當(dāng)前的問(wèn)題，我覺(jué)得還是非常好的，我也參加過(guò)幾次這種討論。

　　杜博士：

　　好的，謝謝，最后一個(gè)問(wèn)題，因?yàn)槲覀兊臅r(shí)間有限。

　　提問(wèn)：

　　我有這樣的一個(gè)問(wèn)題，在臺(tái)上的各位都是基金托管，我想問(wèn)一下，中國(guó)基金市場(chǎng)不斷的對(duì)外開(kāi)放，各位也會(huì)和國(guó)際，比如外資行的競(jìng)爭(zhēng)，尤其是QD、QF那些業(yè)務(wù)，在這塊有沒(méi)有我們具體的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)有哪些？謝謝。

　　李春信：

　　這個(gè)工作，肖總對(duì)這個(gè)問(wèn)題做了分析了，我們的優(yōu)勢(shì)如果簡(jiǎn)單說(shuō)是本土優(yōu)勢(shì)，是利用我們?cè)趪?guó)內(nèi)的其他資源的綜合優(yōu)勢(shì)，比如說(shuō)業(yè)務(wù)上的一些整體上的合作跟QFii。從本身的托管技術(shù)，我們是絕對(duì)劣勢(shì)，全民劣勢(shì)，這個(gè)我還沒(méi)想出什么優(yōu)勢(shì)來(lái)，但是差距并不是很遠(yuǎn)，剛才肖總也說(shuō)了，因?yàn)橛行┦虑楸仨毞�合中�?guó)市場(chǎng)的一些QFII，在中國(guó)的市場(chǎng)上運(yùn)作，QFII上做的事，中方的托管行一樣能做，只不過(guò)我們?cè)谝恍┦侄紊厦妫瑒偛判た傉f(shuō)的，只是由于時(shí)間積累的比較短，經(jīng)驗(yàn)不足，我們有些差距，這個(gè)差距正在迅速的縮短。我們行是剛剛完成了SIS4，美國(guó)的工商已經(jīng)做了，也完成了服務(wù)業(yè)內(nèi)控論證的，獨(dú)立第三方的一個(gè)認(rèn)證工作的檢查，請(qǐng)會(huì)計(jì)事務(wù)所對(duì)我們內(nèi)控的過(guò)程，內(nèi)部緩解的情況進(jìn)行評(píng)判、認(rèn)證。我們也通過(guò)了，這種標(biāo)準(zhǔn)都是國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。

　　我們想我們通過(guò)不斷的改進(jìn)自己的服務(wù)，提高我們的業(yè)務(wù)流程，我們會(huì)縮短差距，這個(gè)速度會(huì)很快。

　　杜博士：

　　夏總對(duì)這個(gè)問(wèn)題有什么補(bǔ)充？

　　夏總：

　　我是這樣看的，中國(guó)人的智慧很聰明，在很多方面有很多更新的方法，我們?cè)诟�外資銀行交往當(dāng)中，我們的態(tài)度：第一非常歡迎學(xué)習(xí)他們的長(zhǎng)處，結(jié)合我們自身的特點(diǎn)，結(jié)合中國(guó)的國(guó)情，我們?cè)赒D業(yè)務(wù)方面，我們跟外資銀行合作也是非常不錯(cuò)的，中國(guó)的外資銀行的第一只QFII產(chǎn)品在我們行托管，現(xiàn)在已經(jīng)是第四只產(chǎn)品托管，我們感覺(jué)到他們對(duì)我們的服務(wù)，還是對(duì)我們的技術(shù)、服務(wù)，都還是非常好的，而且招行在這方面也有一個(gè)學(xué)習(xí)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，提出了6個(gè)S的服務(wù)，招行就是就是要建立“6S”托管銀行，第一個(gè)就是安全保管，第二個(gè)是適時(shí)清算，第三個(gè)是投資監(jiān)督，第四個(gè)是個(gè)性服務(wù)，第五個(gè)從技術(shù)上提高STV，最后一個(gè)就是全面的進(jìn)行信息支持。感覺(jué)在外資銀行交往當(dāng)中，對(duì)后面的三個(gè)S已經(jīng)很高了。

　　杜博士：

　　好，感謝四位老總參加我們的對(duì)話，非常感謝！

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