吳慧

　　3月16日， 國泰基金發布旗下四只封閉式基金-基金金泰、基金金鑫、基金金鼎、基金金盛的2006年年度報告和收益分配公告。公告稱，基金金鑫、基金金泰、基金金盛、基金金鼎向基金持有人每10份派發紅利分別為1.30元、1.30元、3.20元、3.20元。封閉式基金年度分紅已然拉開序幕，市場開始期待封閉式基金分紅后，折價率拉高、引發價格上漲的“狂想曲”的奏響。

　　隨著封閉式基金年報的披露在即，各只封閉式基金的收益分配方案也將浮出水面。在封閉式基金的年度報告中，基金會計報表中有一個會計科目為“可供分配基金凈收益”，這個數值就將是單只封閉式基金的年度分紅的最大值。依照《證券投資基金運作管理辦法》第三十五條規定：封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實現收益的百分之九十。

　　截至昨日，據Wind統計，封閉式基金的凈值總規模已達1856.15億元，而封閉式基金近一年來的平均凈值增長率為123.96%，封閉式基金的凈值總規模在2006年翻了一番，基金收益也翻了一番。據銀河證券預測，此次年度分紅總規模將在300億元左右。此前，進行年中分紅的基金泰和、基金豐和在分紅后都上演了價格單邊上漲的走勢，因此市場紛紛揣測：此次年度分紅揭幕后，不少封閉式基金應該在二級市場走出上漲行情。

　　但是，3月9日大成基金旗下基金景宏、基金景博和基金景福公告進行年度分紅，分紅比例分別為每10份分紅2.2元、3元和2.6元。分紅實現后，3月15日和3月16日的最近兩個交易日，上述三只基金均未表現出顯著的上漲行情。“分紅之后為何沒有上漲呢？是不是前期已經被預支了呢？”基金投資者開始疑惑。

　　聯合證券基金研究員冶小梅告訴《第一財經日報》，上周封閉式基金的市場表現可能是受到了大盤走勢的影響。

　　另一個可能影響封閉式基金價格的因素來自封閉式基金凈值的變化。如果按照銀河證券的預測，封閉式基金總體將派發300億元的紅利，那么，這是否會對股市和個股造成影響呢？

　　冶小梅認為，為分紅而拋出股票不會對市場造成顯著影響。一來是封閉式基金的整體規模相對于整個市場而言還是很小。另外封閉式基金的年度分紅有固定的期限，基金們早已開始了為分紅的準備，股票的拋售早以布局。

　　而對于單只個股來講，深圳一位封閉式基金基金經理告訴《第一財經日報》，如果市場震蕩下行的話，集中拋出股票則會對封閉式基金的凈值造成影響，即拋出個股會造成股價下跌導致凈值下跌。但是，封閉式基金經過2006年的上漲，凈值上漲了近一倍，則單只基金進行幾個億的紅利發放，是不需要賣出太多的股票的，“何況封閉式基金還可以先賣出大量的債券。”該基金經理甚至表示，自己完全可以集中拋出股票，而不必擔心股價下跌，“因為要賣的量還是很小的。”

　　截至昨日，據Wind統計，開市交易的41只封閉式基金的平均折價率為22.27%。其中，折價率在30%以上的封閉式基金有12只，均為大盤基金。

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