業(yè)內(nèi)人士認為，基金公司“厚此薄彼”對投資者是一種損害

　　謝潞錦

　　老基民Y先生回顧自己所選購的基金產(chǎn)品時發(fā)現(xiàn)，同屬一家基金管理公司，自己的基金一直“跑”不過其他相同類型的基金。是相同公司旗下的基金吃了“偏食”？還是基金管理旗下的基金經(jīng)理能力實在懸殊？Y先生產(chǎn)生了這種疑問。

　　Y先生告訴《第一財經(jīng)日報》，早在2002年三季度，他就看上了一家名氣和運作業(yè)績較強的大型基金管理公司，并參與了該公司旗下某只基金產(chǎn)品的認購。

　　但細心的他發(fā)現(xiàn)，在這只基金產(chǎn)品發(fā)行之后，這家基金公司還發(fā)行了另外幾只新的基金產(chǎn)品。而且，這些基金在產(chǎn)品設(shè)計上并無太大的區(qū)別。只是在實際運作中，Y先生購買的基金的表現(xiàn)明顯遜色于另外幾只開放型基金。此外，由于這家基金并沒有給旗下基金開展“相互轉(zhuǎn)換”的業(yè)務(wù)，因此，出于開放型基金申購和贖回成本較高的考慮，Y先生一直沒有下決心把手上的這只明顯表現(xiàn)一般的產(chǎn)品“拋”出，換成相同公司下的其他產(chǎn)品。眼睜睜地看著同屬一家公司的另外幾只產(chǎn)品在股市大漲時“跑”得很“歡”，Y先生心里實在不是個滋味。難道其他產(chǎn)品吃了“小灶”？Y先生如此懷疑。

　　根據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，在目前基金公司之中，的確存在著旗下幾只基金表現(xiàn)大不相同的情況。有的公司，由于規(guī)模并不大，往往傾向于把某只基金業(yè)績做得“盡善盡美”，而相對忽略其他幾只規(guī)模、名氣并不大的基金運作。在一些場合，某些基金公司在做品牌推廣時，尤其詳細介紹公司那些業(yè)績最好的“旗艦”產(chǎn)品，并希望通過這些業(yè)績運作相對較好的基金來“打名氣”。如此一來，基金內(nèi)部產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)有所區(qū)別自然可想而知。

　　事實上，在一家基金管理公司內(nèi)部，由于研發(fā)平臺往往是共享的，而且，基金經(jīng)理的投資決策也往往需要通過公司投資委員會的認可，因此從理論上說，相同公司旗下的產(chǎn)品本不該表現(xiàn)“懸殊”。該業(yè)內(nèi)人士認為，其實這種“厚此薄彼”的管理理念，不僅使得基金公司內(nèi)部管理成本很大，會導(dǎo)致一些人才對公司的“向心力”不足，而且，忽視相同公司旗下產(chǎn)品的管理，是對投資于這些基金產(chǎn)品的投資者權(quán)益的一種損害。

　　Y先生最后還根據(jù)自己的基金投資歷史提出另外一個問題，如果原先資產(chǎn)管理能力較強的基金經(jīng)理忽然離職，而基金公司又沒有及時告知，如此一來，與基金投資者的初衷就有所偏離。如果新任者在實際中表現(xiàn)沒有原來的基金經(jīng)理好，那么由此產(chǎn)生的損失，難道都由投資者來承擔？此外，“成也蕭何，敗也蕭何”，如果過分倚重某只產(chǎn)品或者某個基金經(jīng)理的個人因素，那么，投資于這樣運作模式的基金公司產(chǎn)品，還是有很大的風險性的。

　　Y先生覺得，基金公司內(nèi)部的任何一只產(chǎn)品的背后，都是代表了成千上萬的中小基金投資者，作為基金公司一方，當然應(yīng)該“一視同仁”。