杜志鑫

　　根據WIND統計，東方證券、光大證券、國泰君安等8大證券公司旗下的集合理財產品在去年四季度大幅增持基金，共增持6.6億份，券商集合理財產品2006年末持有的基金市值也達到38.2億元。

　　WIND資訊顯示，招商證券、光大證券等旗下的集合理財產品在去年三季度末持有封閉式基金8.95億份，四季度末則增持至14.41億份。其中，中金旗下的集合理財產品中金精選三季度末所持前十大股份中沒有基金，全部為原水股份、金地集團等10只股票，但是到四季度末，中金精選持股增加了基金裕元、基金鴻飛、基金通寶等10只封閉式基金，持有封閉式基金份額達到9531萬份。與中金精選一樣，東方證券旗下的東方紅2號三季度末前十大持股全部為萬科、蘇泊爾等10只股票，但是四季度末也增加了10只封閉式基金，所持有的前十大基金份額達到3270萬份。與中金精選、東方紅2號投資標的比較靈活不一樣，光大證券旗下的光大陽光2號主要投資產品為基金，其三季度末所持有的前十大基金中有2只貨幣式基金、2只開放式基金，其余6只為封閉式基金，但是在四季度也增持了封閉式基金，在其持有的前十大基金中，只有1只為上證50ETF，其余全部為封閉式基金。

　　與中金精選和東方紅2號積極在其投資組合中增加基金相比，沒有積極調整投資組合的券商集合

理財產品受今年市場兩次深幅調整影響，其凈值增長明顯落后于積極增加基金投資組合的券商集合

理財產品。從今年1月4日至3月9日，目前前十大持股仍以

股票投資組合為主的廣發集合理財2號凈值累計增長6.3%，中信避險共贏凈值累計增長2.8%。但是把基金也添加進投資組合的中金精選和東方紅2號凈值累計增長分別為20.1%、21.8%。市場人士分析，今年的市場與去年單邊上漲的行情不一樣，部分券商集合理財產品去年末可能就意識到今年市場震蕩調整的風險，所以積極調整投資組合，把持有的部分重倉股調整為基金，這也避免了因近期市場調整而受拖累的風險。

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