華泰證券陳慧琴

　　3月份股市方向還是由特定環境政策、情緒、估值、基本面所決定的。目前，從資金面來看，3月份將有至少8只基金成立，建信優化基金、長城久富基金、信達澳銀領先增長基金、匯添富成長焦點基金和中海能源策略基金，以及本周發行的華富成長趨勢基金、招商核心價值、富蘭克林國海的新基金。上述基金的募集規模預計將達到760億元， 我們認為新基金建倉速度是影響未來階段市場行情的重要因素。而在股指期貨即將推出的情形下，新基金必將首先建倉大市值藍籌股。如對于中海能源策略基金來說，江蘇陽光、長城電工及合加資源將是他們的首選品種。因而我們要追隨新基金的建倉步伐，從四個角度積極把握投資機會。

　　綠色

　　我們看到，“節能降耗”成為政府工作報告中提及最多的關鍵詞，成為貫穿整個報告的主線之一，充分反映了管理層對經濟增長方式轉變的重視。可以肯定的是節能和環保將成為和諧經濟主題中的重要構成部分，2007年中央和地方節能減排的政策落實力度明顯加大。為此 “綠色經濟”和“綠色能源”概念有望成為市場資金關注重點和狙擊對象。投資者應逢低積極布局新能源板塊、循環經濟、風能設備和化纖板塊中的江蘇陽光、湘電股份、長城電工、合加資源和天科股份等。

　　兩稅合并受益股蘊含機會

　　我們知道，備受關注的《中華人民共和國企業所得稅法（草案）》將在本周提請十屆全國人大五次會議審議。草案將對內、外資兩種類型企業實行同一企業所得稅標準，稅率統一設為25%。由于兩稅合并對稅率處于較高的飲料中的白酒業以及銀行業利好影響最大，因此，從兩稅合并受益的角度來看，應積極關注銀行、釀酒、商業連鎖和鐵路企業中的二線藍籌股如招商銀行、工商銀行、五糧液、豫園商城和大秦鐵路等的投資機會。

　　及時布局有注資預期的醫改股

　　2006年受藥品降價、反商業賄賂的影響，醫藥行業受到沉重打擊，醫藥指數的全年漲幅遠遠低于大盤。而隨著行業環境的好轉，醫藥板塊2006年遜色的表現恰恰使其有望在2007年出現意想不到的收益。政府報告中明確提出，2007年將在醫療方面大幅度增加財政支出，而衛生事業的改革和發展，將著眼于建設覆蓋城鄉居民的基本衛生保健制度。醫改將帶動醫藥行業走出低谷。在資產整合大潮席卷A股市場的背景下，醫藥板塊同樣不缺少相應的題材股。存在強烈資產注入預期的華東醫藥、上海醫藥和上實醫藥值得投資者關注。其中華東醫藥和上實醫藥兩家上市公司的控股股東不僅擁有優質的醫藥資源，而且在股改時對資產注入作了明確的承諾。

　　關注一季度業績超預期增長股

　　年報公布期間，追隨主流資金的正確投資理念和策略、選擇優勢行業和優秀成長股進行投資。在年報標桿下重點挖掘價值發現和價值洼地中有成長性的優質股，精選個股操作。當整個市場估值高企時，尋找業績超出市場預期的個股是最好策略，關注2007年業績可能超出預期的公司，如華邦制藥和豫園商城等。