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股票倉位成績效主導因素 次新基金多跌幅居前http://www.sina.com.cn 2007年03月06日 11:53 2Rich財富管理網
配置型基金周評0226-0302 上周兩市股指出現高位大幅震蕩回落,基金重倉股的持續下跌拖累股指表現的同時大大加劇了市場的恐慌心態,從而引發了沉重獲利回吐盤及殺跌盤的集中涌出。在此市況下,配置型基金難有表現,股票倉位的高低成為基金凈值跌幅深淺的主導因素,多數次新基金品種的跌幅居前,充分說明該分類中部分品種的股票持倉已經接近上限。因此,3月即將發行的新基金能否帶來足夠的新鮮血液,將是決定后市運行方向的一個關鍵因素。 基礎市場方面,作為豬年第一個交易周,中國A股市場呈現了震蕩加劇,巨量收陰的格局。滬綜指以2999.09點開盤,最高3049.77點,最低2732.88點,收盤2831.53點,全周下跌166.94點或5.57%,深證成指全周下跌648.94點或7.57%,滬深兩市全周成交總和達7659億元,周K線上以巨量中陰線報收。債市方面,節后充裕的資金面推動國債指數創出111.84點新高后縮量回落,上證國債指數最終報收于111.80點,較前一交易周上升0.03點或0.02%,周成交金額為24.33億元,環比減少17.74億元。 基金重倉股表現方面,按照基金四季報統計的88只基金重倉股上周平均下跌4.46%,但各品種表現分化明顯。88只股票中上漲的有13只,漲幅5%以上的僅有5只,為部分高速公路、煤炭為首的防御性個股和以中興通訊為代表的3G板塊,而下跌的達到73只,跌幅超過5%的更是高達62只,去年基金核心重倉的三大板塊,金融、地產以及消費類部分股票成為跌幅居前的重災區。 受此影響,配置型基金上周凈值出現全線下跌,可比的80只積極配置型基金周算術平均凈值收益率為-6.9%,跌幅略低于股票型開放式基金7.37%的周凈值跌幅,但大大超過配置基金的基準指數跌幅,顯示當前積極配置基金分類中部分品種的股票倉位已經達到較高水平。保守型配置基金方面,可比的6只基金同樣全部下跌,周算術平均凈值跌幅為3.51%,亦出現今年以來較大幅度的周凈值回吐,德盛安心成長基金及申萬巴黎配置基金跌幅較大,分別為4.7%及3.89%。 在配置型基金的周凈值收益排行榜中,雖然上周基金凈值全線皆墨,但不同品種的表現依然出現巨大差異,主要受到基金股票倉位配置比例不同的影響。整體而言,成立未滿一年的次新基金股票持倉比例最高,多數品種上周出現巨大跌幅,甚至超過股票型基金平均水平,如銀華富裕主題、富國天合穩健、南方績優成長等基金跌幅超過10%。而跌幅較小的品種如寶康靈活配置剛完成擴募,銀河銀聯穩健、泰達荷銀風險預算都是股票投資上限較低的保守配置基金。 后市展望,節后首個交易周A股市場便迎來了近10年來單日最大跌幅,一定程度預示著今年的行情將有別于去年的單邊上揚,震蕩攀升才是全年行情的主基調。因此投資者在操作過程中切忌追漲殺跌,須對07年的基金收益率有一個合理預期,在短期獲利豐厚的情況下進行適時的獲利兌現操作。 附表:2.26-3.2配置型基金凈值回報率排名(前5名)
2.26-3.2配置型基金凈值回報率排名(后5名)
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