投資理財(cái)--藍(lán) 虎

　　經(jīng)過(guò)股改的股市猶如吃了興奮劑般一路上揚(yáng)，基金的業(yè)績(jī)當(dāng)然也是相當(dāng)出色，經(jīng)常聽(tīng)見(jiàn)身邊的朋友們說(shuō)所買(mǎi)的基金凈值已經(jīng)漲了一倍多，在強(qiáng)烈的賺錢(qián)效應(yīng)的鼓舞下，越來(lái)越多的人把基金作為主要的投資手段之一，居民存款增幅也首次出現(xiàn)下降。也有不少股市投資者們發(fā)現(xiàn)，辛苦了一年，成天擔(dān)驚受怕的，還沒(méi)基金賺得多，賺來(lái)的錢(qián)大多數(shù)都貢獻(xiàn)給證券公司了。我身邊一個(gè)朋友2006年上半年辛辛苦苦地賺了不少錢(qián)，結(jié)果心一黑，在階段性調(diào)整中都還給市場(chǎng)了。再看看他老婆，買(mǎi)了點(diǎn)基金就一直放著，也不怎么去關(guān)心，結(jié)果遠(yuǎn)多于我朋友在股票市場(chǎng)上的盈利。自此以后，我朋友在家里的地位就更低了。

　　的確，目前日益復(fù)雜的證券市場(chǎng)對(duì)于普通投資者的專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn)和操作能力的要求都越來(lái)越高了，2007年股指期貨推出后，對(duì)于投資者們的資金也有了較高的要求。普通投資者因?yàn)檠芯繉?shí)力、專(zhuān)業(yè)水平以及資金實(shí)力等方面的差距，相對(duì)而言生存空間就更小了，以后內(nèi)地證券市場(chǎng)將逐漸成為機(jī)構(gòu)們的游樂(lè)場(chǎng)。基金以及其他理財(cái)產(chǎn)品將逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)氖走x，基金因其高預(yù)期收益率以及透明度和安全性比較高，將占據(jù)各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的主導(dǎo)地位。我們總是說(shuō)發(fā)達(dá)國(guó)家尤其是美國(guó)人的儲(chǔ)蓄率很低，甚至很多人在寅吃卯糧。我不知道這些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)是否把基金等理財(cái)產(chǎn)品的投資計(jì)算進(jìn)去，若是統(tǒng)計(jì)進(jìn)去的話，相信可以看出美國(guó)人的負(fù)債率其實(shí)沒(méi)有我們想象的那么高。因?yàn)橄鄬?duì)而言，美國(guó)人可選擇的投資產(chǎn)品比較多，完全可以購(gòu)買(mǎi)收益率相對(duì)較高的各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，而不用把錢(qián)放在銀行里，獲取可憐的一點(diǎn)點(diǎn)利息。而國(guó)內(nèi)的投資產(chǎn)品相對(duì)較少，而且前幾年證券市場(chǎng)各種不好的消息也是層出不窮，導(dǎo)致人們投資各種理財(cái)產(chǎn)品的欲望相對(duì)較低。隨著證券市場(chǎng)的逐漸規(guī)范化以及這兩年基金的賺錢(qián)效應(yīng)，基金也變得非常有吸引力，銀行里購(gòu)買(mǎi)基金的柜臺(tái)前又開(kāi)始排起了長(zhǎng)隊(duì)。

　　2006年新發(fā)基金份額達(dá)3,185億份，百億基金也已經(jīng)發(fā)行了6只，嘉實(shí)策略基金發(fā)行當(dāng)天就不斷有消息稱(chēng)其發(fā)行規(guī)模要?jiǎng)?chuàng)新高了，甚至一度傳來(lái)超過(guò)800億的消息，最終確定為419億，這些資金90%以上應(yīng)該都是來(lái)自普通投資者。雖然最終規(guī)模比傳言中的800億少了很多，但也大大超出了我們的預(yù)期。嘉實(shí)基金成為內(nèi)地首個(gè)管理資產(chǎn)超千億的基金公司。基金銷(xiāo)售真是火爆啊。

　　說(shuō)實(shí)話，400億基金的出現(xiàn)給我和我的同事們不小的震撼，都感到是不是有點(diǎn)非理性了。但仔細(xì)想想，400億基金的出現(xiàn)也在情理之中，只是早晚的事。一方面，A股的市場(chǎng)機(jī)制發(fā)生了翻天覆地的變化，A股市場(chǎng)不再是一個(gè)投機(jī)的市場(chǎng)，而是可以切實(shí)反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)走向的市場(chǎng)。伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速持續(xù)發(fā)展，A股市場(chǎng)的十年大牛市不再是夢(mèng)想。另一方面，人們的理財(cái)需求和意識(shí)亦不斷增強(qiáng)。這里插一句，我個(gè)人認(rèn)為雖然各類(lèi)炒房團(tuán)在各地不受歡迎，但正是前幾年的炒房運(yùn)動(dòng)在某種程度上喚起了人們的理財(cái)意識(shí)，普及了理財(cái)?shù)囊恍┗�礎(chǔ)知識(shí)。媒體們對(duì)于CPI等指標(biāo)的高度關(guān)注也使得人們開(kāi)始考慮把錢(qián)存銀行到底合不合算，如何開(kāi)源節(jié)流、打理好家庭財(cái)產(chǎn)，為以后的家庭生活以及自己的退休生活做準(zhǔn)備。

　　據(jù)資料統(tǒng)計(jì)，美國(guó)2005年基金資產(chǎn)占家庭總金融資產(chǎn)的20.3%，我們的基金目前雖然賣(mài)得很火，但離20%的比例還有比較大的差距，若是內(nèi)地基金資產(chǎn)也可以占居民金融資產(chǎn)20%的話，相信很多基金公司老總的下巴都要笑掉了。相信這一天不會(huì)很遠(yuǎn)。

　　如何挑選基金我以前的文章中也說(shuō)過(guò)，這里就不多說(shuō)了。基金有不少類(lèi)別，既然A股市場(chǎng)將成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，必將伴隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而快速發(fā)展，那么，想要分享國(guó)民經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期持續(xù)的發(fā)展成果，最好最便捷的方式無(wú)疑是投資證券市場(chǎng)，尤其是投資股票型基金。原因很簡(jiǎn)單，既然大多數(shù)人都不是理財(cái)專(zhuān)家，借助于基金理財(cái)專(zhuān)家們的智慧無(wú)疑是最便捷的方式，股票型基金可以將大部分資產(chǎn)投資于股票，可以充分享受經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的收益。當(dāng)然，其他類(lèi)型的基金也需要配置一些，但建議大家把較多的資產(chǎn)都配置在股票型基金上。在股票型基金的選擇上，大家可以參考我以前寫(xiě)的一些文章，另外提供大家一個(gè)簡(jiǎn)單的辦法，那就是購(gòu)買(mǎi)指數(shù)基金。指數(shù)基金因?yàn)榫o跟指數(shù)，是享受大盤(pán)上漲收益的最便捷最簡(jiǎn)單的工具。隨著新基金的不斷成立，如何挑選一只比較好的基金也是一件讓人費(fèi)心思的事，而購(gòu)買(mǎi)指數(shù)基金就全然沒(méi)有這個(gè)問(wèn)題，買(mǎi)就是了，買(mǎi)后也不用管，只要你對(duì)A股市場(chǎng)有信心就是了。加上購(gòu)買(mǎi)指數(shù)基金的費(fèi)率也比普通股票基金少得多，收益有保障，成本又低，何樂(lè)而不為呢？據(jù)美國(guó)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，能夠長(zhǎng)期戰(zhàn)勝市場(chǎng)的開(kāi)放式基金的比例還是比較少的，因?yàn)楹芎?jiǎn)單，市場(chǎng)上都是基金，既然有基金能戰(zhàn)勝市場(chǎng)，那么必然也有基金的收益率低于市場(chǎng)，再加上基金的交易成本以及各類(lèi)費(fèi)用，絕對(duì)收益能高于市場(chǎng)收益率的基金就更少了。當(dāng)然，若是能找到一些可以長(zhǎng)期戰(zhàn)勝市場(chǎng)的基金，收益還是挺可觀的。

　　至于投資方式，我建議大家采取定期定額的方式，因?yàn)橥顿Y基金是要享受?chē)?guó)民經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的好處，而不是做短期投資，而且短期波動(dòng)很難看準(zhǔn)，一不小心就會(huì)虧損。只有堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，才能獲取不小的長(zhǎng)期收益。說(shuō)實(shí)話，一次性投資很多，大家也不一定能接受，在經(jīng)濟(jì)上或許也有不小的壓力，可能一次性投資下去，但說(shuō)不定過(guò)段時(shí)間就因?yàn)槠渌�事而需要用錢(qián)，若是這時(shí)凈值恰好處于較低的位置，就比較尷尬了。我身邊有不少朋友都曾經(jīng)以很低的價(jià)格買(mǎi)過(guò)很多好股票，例如8元左右的海螺水泥、股改前7元不到的招商銀行、7元左右的特變電工、股改前11元左右的東方鍋爐，但他們都只賺了一點(diǎn)點(diǎn)就走了，最多只賺了20%。或許他們的經(jīng)驗(yàn)還不夠豐富，或許我們可以唾棄他們不能理論結(jié)合實(shí)踐地堅(jiān)持長(zhǎng)期投資。但說(shuō)實(shí)話，把那么多錢(qián)都投入股市，對(duì)于我們工薪階層來(lái)說(shuō)是個(gè)不小的壓力，有點(diǎn)盈利就恨不得馬上兌現(xiàn)，若是有點(diǎn)下跌的話，感到割肉一般的疼。因此我一般都不建議朋友們把較多的資產(chǎn)投入股市，自己操作，除非是有錢(qián)又有閑的主。而采取定期定額的方式購(gòu)買(mǎi)基金，因?yàn)槊看瓮顿Y的金額都不大，資金上的壓力比較小，心態(tài)會(huì)比較好。我有一個(gè)朋友去年下半年買(mǎi)了一只基金，不巧的是，不久就遇到股市回調(diào)，基金凈值跌了10%，他不敢和老婆說(shuō)，稍有回升后立即贖回了，錯(cuò)過(guò)了后來(lái)一波海嘯般的行情。此外，采取定期定額的方式購(gòu)買(mǎi)基金，不僅每次投資的金額不大，自己可以保持較好的心態(tài)長(zhǎng)期投資，而以攤平成本，不至于追高或在低位不敢買(mǎi)進(jìn)，可以充分享受?chē)?guó)民經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期持續(xù)的增長(zhǎng)。再說(shuō)到上面我朋友們當(dāng)初投資那些股票的事情，若是他們投入的資金僅占資金投資額的一小部分，甚至還不到一個(gè)月的收入的話，他們能堅(jiān)持長(zhǎng)期投資嗎？我相信絕大多數(shù)人是可以堅(jiān)持的，不需要具有巴菲特或是基金經(jīng)理們良好的心理素質(zhì)就能做到，相信你也可以做到，絕大多數(shù)《Value》讀者都可以做到。每個(gè)月買(mǎi)一點(diǎn)，就當(dāng)給自己準(zhǔn)備養(yǎng)老金，剛工作或是即將工作的朋友們，這就是你的住房公積金，或許將來(lái)你房子的幾平方米、一個(gè)房間就靠它了。表3是我估算的定期定額投資5年的收益情況，每個(gè)月投資500元到1,000元，相信對(duì)于大多數(shù)讀者來(lái)說(shuō)并不是一件很困難的事情，即使每月投資500元，保守估計(jì)一年10%的收益的話，5年下來(lái)也有9,000元的收益，即使不能買(mǎi)多少房子，也可以給你愛(ài)人一個(gè)風(fēng)光無(wú)限的婚禮了。若是你能堅(jiān)持10年的話，就有4.3萬(wàn)元的收益，多么可觀的收益啊，在你購(gòu)買(mǎi)或是置換房屋的時(shí)候是多么有力的幫助啊。若是能維持20%的收益的話，本金加上收益19萬(wàn)元的金額，相信在一些地方可以買(mǎi)套房子了。而每月只需要投入?yún)^(qū)區(qū)500元。說(shuō)得連我自己都有點(diǎn)心動(dòng)了，明天一早說(shuō)服我老婆去辦個(gè)定期定額的投資。

　　黃金十年！未來(lái)十年甚至可能更長(zhǎng)時(shí)間的A股市場(chǎng)是一個(gè)持續(xù)蓬勃發(fā)展的市場(chǎng)，類(lèi)似美國(guó)老太數(shù)十年前買(mǎi)了一點(diǎn)IBM、現(xiàn)在成為百萬(wàn)富翁的事情相信到時(shí)在國(guó)內(nèi)也會(huì)有很多。我9月去香港時(shí)，我們香港公司的一個(gè)同事就對(duì)我們說(shuō)了件事，20世紀(jì)六七十年代，有個(gè)水手每次來(lái)香港時(shí)都會(huì)買(mǎi)點(diǎn)匯豐銀行的股票，現(xiàn)在靠匯豐的分紅，他們一家老小在香港是吃穿不愁，日子過(guò)得相當(dāng)舒適。每個(gè)月從你的零用錢(qián)里拿出一點(diǎn)來(lái)投資基金，你未來(lái)的別墅就多了一塊磚，而且可能還是金磚。我們不必羨慕美國(guó)老太，也不必羨慕那個(gè)水手，因?yàn)槲覀冇懈�好的機(jī)會(huì)，而且我們可以通過(guò)各種途徑(當(dāng)然包括《Value》雜志哦)來(lái)獲得更專(zhuān)業(yè)的投資指導(dǎo)，贏取更多的收益。機(jī)會(huì)就在你我和眾多讀者的面前，一直都在，它從來(lái)沒(méi)離開(kāi)過(guò)。只要你每個(gè)月少吃幾頓大餐、少唱幾次歌，未來(lái)的別墅就在等著你。

　　表3：定期定額投資基金收益估算

　　每月投資(元) 預(yù)期年收益 投資月數(shù) 到期總金額(元) 總投資金額(元) 收益(元)

　　1,000 10.00% 60 78,082.38 60,000.00 18,082.38

　　1,000 15.00% 60 89,681.69 60,000.00 29,681.69

　　1,000 20.00% 60 103,454.18 60,000.00 43,454.18

　　1,000 10.00% 120 206,552.02 120,000.00 86,552.02

　　1,000 15.00% 120 278,657.27 120,000.00 158,657.27

　　1,000 20.00% 120 382,363.55 120,000.00 262,363.55

　　500 10.00% 60 39,041.19 30,000.00 9,041.19

　　500 15.00% 60 44,840.84 30,000.00 14,840.84

　　500 20.00% 60 51,727.09 30,000.00 21,727.09

　　500 10.00% 120 103,276.01 60,000.00 43,276.01

　　500 15.00% 120 139,328.64 60,000.00 79,328.64

　　500 20.00% 120 191,181.78 60,000.00 131,181.78