蔡臻欣

　　基金投資的風(fēng)險(xiǎn)是最近的一個(gè)熱門(mén)話題。國(guó)內(nèi)合資基金管理公司家族新成員——金元比聯(lián)基金管理有限公司總經(jīng)理易強(qiáng)日前接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》獨(dú)家專(zhuān)訪，開(kāi)門(mén)見(jiàn)山地直陳基金業(yè)目前存在的一些弊端。“我覺(jué)得，從基金公司的角度來(lái)說(shuō)，回避談?wù)擄L(fēng)險(xiǎn)因素的基金銷(xiāo)售是一種‘錯(cuò)誤銷(xiāo)售’，而從投資人的角度講，無(wú)選擇性、不顧風(fēng)險(xiǎn)地購(gòu)買(mǎi)基金是一種‘錯(cuò)誤投資’。很多基金只是著力渲染自己過(guò)往的業(yè)績(jī)是多少，而不少買(mǎi)了股票基金的客戶會(huì)問(wèn)網(wǎng)點(diǎn)‘我這個(gè)基金的利息是多少？’”

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：盡管行業(yè)本身還存在不少問(wèn)題，但基金業(yè)與證券業(yè)是2006年的大贏家，你如何看待基金行業(yè)的前景？

　　易強(qiáng)：我對(duì)于未來(lái)基金業(yè)包括我們自身的發(fā)展前景都感到樂(lè)觀。在基金行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，我們也應(yīng)當(dāng)看到部分投資者的不成熟帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。尤其是前期股市火爆的時(shí)候，很多“基民”們往往只看到了積極的一面，而很少考慮“賠了怎么辦”的問(wèn)題。事實(shí)上這些問(wèn)題是無(wú)法回避的，比如近期大市下跌，許多基金的凈值下降，有些網(wǎng)點(diǎn)甚至出現(xiàn)了排隊(duì)贖回等現(xiàn)象。另一方面我認(rèn)為，和巨大的市場(chǎng)需求比起來(lái)，我們國(guó)內(nèi)的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，比如保本基金，長(zhǎng)期以來(lái)發(fā)展不足。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：作為一位職業(yè)的基金業(yè)人士，你認(rèn)為近期的股市整體估值是否仍然偏高，存在明顯的風(fēng)險(xiǎn)，還是已回到相對(duì)正常區(qū)域？這是否會(huì)影響到你們基金的未來(lái)投資策略？

　　易強(qiáng)：近期大家也看到，股市的波動(dòng)幅度非常大，往往一日內(nèi)上下100~200點(diǎn)之多，寬幅震蕩本身就意味著風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)我們的配置策略不會(huì)太看重指數(shù)的漲漲跌跌，波段操作不是我們的策略。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展在中長(zhǎng)期看來(lái)都是相當(dāng)樂(lè)觀的，這是決定我們中長(zhǎng)期策略的基本因素。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：你們的第一只基金準(zhǔn)備情況和規(guī)模如何？

　　易強(qiáng)：目前金元比聯(lián)首只保本增值基金的募集申請(qǐng)材料已在準(zhǔn)備正式上報(bào)，爭(zhēng)取4~5月份能夠發(fā)行。作為一只保本基金產(chǎn)品，我們將基金的規(guī)模上限設(shè)定為50億份，保本期為3年。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：對(duì)于目標(biāo)客戶你們是如何考量的？

　　易強(qiáng)：中國(guó)的投資者至今有著很濃厚的投資情結(jié)，但是，如何知道自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好特性呢？比如年齡較大的投資者，他們厭惡風(fēng)險(xiǎn)。那么如何滿足這部分低風(fēng)險(xiǎn)偏好的客戶的需求呢？我認(rèn)為基金市場(chǎng)的進(jìn)一步細(xì)分勢(shì)在必行。我們?cè)O(shè)計(jì)了一份對(duì)于投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好程度的問(wèn)卷，假如達(dá)到特定上限說(shuō)明該投資者是高風(fēng)險(xiǎn)偏好者，而達(dá)到下限則說(shuō)明他們是低風(fēng)險(xiǎn)偏好者，也就是我們的目標(biāo)客戶。