貨幣市場基金周評0205-0209

　　上周，貨幣市場基金的業績表現較為平穩，49只貨幣市場基金的七日年化收益率均值為2.2567%，略低于上周2.2755%的收益率；49只基金中，有40只基金跑贏業績基準，占比81.63%，低于此前一周。其中，建信貨幣以3.1980%的七日年化收益率居于榜首，大成貨幣B以2.8850%的收益率排名第二，表現不錯的還有南方現金增利、萬家貨幣、大成貨幣A；國泰貨幣以1.7110%的收益率位于榜尾。

　　公開市場操作方面。上周，央行在公開市場投放資金2280億元，創下歷史資金凈投放之最。上周二，央行通過公開市場操作發行了220億元1年期票據，參考收益率為2.7979%，較此前周一年期央票利率上升0.18個基點，基本上仍處于穩定。上周四，央行以利率招標方式發行了280億元3年期央行票據，中標利率3.06%，這是央行在新年里第三次發行3年期央票，經過一路緩步攀升，上周利率比此前一周的3.02%再爬升了4個基點。同時，央行還發行了20億元的3個月期央票，參考收益率2.5429%，比上周的2.5526%微跌1個基點。上周央行共回籠資金520億元，由于上周公開市場到期資金量2800億元，因此上周公開市場實現凈投放資金2280億元。

　　上周銀行間貨幣市場利率驟然飆升。受新股發行和春節之前資金需求旺盛的影響，上周貨幣市場資金價格再現大漲行情。其中，債券質押式回購加權平均利率為2.6600%，與前一周1.8950%相比上漲了0.7650個百分點；8個交易品種中全部上漲，周漲幅最大的為R4M品種，比前一周漲13.01%，上周走勢最穩定的品種為R3M品種。上周債券買斷式回購加權平均利率為2.8646%，與前一周2.1395%相比上漲了0.7251個百分點；5個交易品種中全部上漲，周漲幅最大的為OR021品種，比前一周漲262.09%，上周走勢最穩定的品種為OR001品種。

　　由于上周連續六只新股的發行、本周平安保險新股發行的亮相，再加上歷來就有的春節之前銀行備付資金的情況，種種因素的作用下，市場資金價格出現攀升也在意料之中，預期這樣的情形還將在短期內持續。

　　債市方面。上周五，交易所債市繼續小幅下跌。上證國債指數收于111.72點，較前一周五上漲0.02點，上周成交35.94億，比前一周增加7.16億。本周是春節前的最后一周，節前央行出臺調控政策的可能性較小，本周債券市場走勢預計較為穩定。

　　上周五，人民銀行公布了2006年4季度的貨幣政策執行報告。央行表示，2007年央行將繼續執行穩健的貨幣政策，進一步改進金融宏觀調控，加強流動性管理，合理控制貨幣信貸增長。按照2007年GDP預計增長8%左右、消費價格上漲預計不超過3%的初步考慮，貨幣信貸總量預期目標為廣義貨幣供應量M2增長16%左右。分析認為，2007年如果CPI超過3%，加息等手段將會使用。另外，2007年流動性管理依然是央行的首要任務。

　　總體來看，上周貨幣市場基金業績表現較為平穩，仍然保持著較高的收益率。上周五，上證指數收于2730.39點，雖然較此前幾天的最低點略有回升，但大盤趨勢不明朗，仍處于下調震蕩行情。在目前這種行情下，

　　附：2007年2月9日貨幣市場基金近七日年化收益率排行

　　牛榜(2月9日)

序號	基金名稱	當日萬份收益	七日年化收益率
1	建信貨幣	1.6261	3.1980%
2	大成貨幣B	1.2289	2.8850%
3	南方現金增利	1.0492	2.7980%
4	萬家貨幣	0.9904	2.6420%
5	大成貨幣A	1.163	2.6380%

熊榜（2月9日）

序號	基金名稱	當日萬份收益	七日年化收益率
1	國泰貨幣	0.4967	1.7110%
2	廣發貨幣	0.5552	1.7550%
3	易方達貨幣A	0.6022	1.7620%
4	華寶興業現金寶A	0.506	1.8520%
5	泰達荷銀貨幣	0.6475	1.9210%