徐幸福

　　截至上周五，已有60余家上市公司披露了2006年年報。從披露的年報看，包括基金、保險公司、QFII、社保基金、證券公司、信托公司等在內的目前市場中主要機構投資者，其交叉持股現(xiàn)象越來越普遍，眾多機構爭相現(xiàn)身于一些上市公司的十大流通股之列，這與以前各類機構各自為政、各取所需的投資風格與策略出現(xiàn)了巨大的變化。此外，從機構的持股情況來看，機構普遍看好大消費服務類的醫(yī)藥、旅游、家庭用品等上市公司。

　　機構選股趨同已是普遍現(xiàn)象

　　由于各類機構投資理念、投資策略不同，以往機構投資者在投資上經(jīng)常出現(xiàn)“你舍我取”的現(xiàn)象。不過，新的年報統(tǒng)計來看，這種現(xiàn)象已經(jīng)改變，各類投資者同時出現(xiàn)在一只股票的前十大流通股行列的情況越來越多。數(shù)據(jù)顯示，在55家年報出現(xiàn)機構身影的上市公司中，有41家至少被兩類機構分別持有，占比達到75%。

　　比如，瑞貝卡四季度末就被1家社保基金、1家券商、1家QFII、6家基金、1家保險公司分別合計持有400.43萬股、400萬股、169.08萬股、1925.72萬股、435萬股，而且，與三季度相比，機構全部表現(xiàn)為增倉。電力設備制造企業(yè)國電南瑞同樣被2家QFII、7只基金、1家社保基金分別持有591.7萬股、2521.87萬股、557.97萬股。可以說，這類機構選股雷同的例子比比皆是，幾乎每家被機構重點持有的上市公司都有不同機構的身影出現(xiàn)。

　　這種變化表明，隨著我國證券市場的不斷發(fā)展與完善，機構投資者數(shù)量與實力的不斷增強與壯大，各大機構間交叉持股的現(xiàn)象將會越來越普遍。伴隨著國內證券市場的開放與進步，來自不同領域的機構投資者相互學習、相互借鑒，通過不斷吸收、消化其它機構的先進投資理念與方法，不斷融合、優(yōu)化自身的投資體系，這促進了國內各類機構投資者的認識與價值取向的接近與多元化，也是各類機構交叉持股現(xiàn)象越來越多的重要原因。

　　機構看好大消費服務類企業(yè)

　　從機構交叉持股情況來看，各機構明顯看好大消費服務類的醫(yī)藥、旅游、家庭用品等上市公司。統(tǒng)計顯示，大消費服務類個股被眾多機構分別重倉持有，顯示出機構們較為一致的判斷。醫(yī)藥龍頭恒瑞醫(yī)藥10大流通股東都是機構，分別被9只基金與1家保險公司重倉持有；旅游股峨眉山則被6只基金、2家信托公司、1家QFII所持有，合計持股達到4793.17萬股，占流通股的比例為38.81%。而家具制造公司宜華木業(yè)分別被社保106、基金天元、廣發(fā)策略優(yōu)選、人壽集團、中信經(jīng)典配置、易方達策略二號等機構分別持有778.98萬股、560.26萬股、537.46萬股、485.1萬股、455.98萬股、313萬股、275.21萬股。

　　此外，機構表現(xiàn)出更強的選股能力。從機構集中持有股票的年報業(yè)績來看，普遍表現(xiàn)較好，顯示出機構良好的公司業(yè)績預判能力。無論每股收益來看，還是從凈利潤增長率來看，機構持有的股票都表現(xiàn)突出。如被機構重倉的寶新能源，2006年的每股收益達到0.73元，凈利潤增長率高達218.87％。這些無不顯示出機構投資者遠超普通投資者的專業(yè)能力。