本報(bào)記者 郭曉婧

　　從去年下半年開(kāi)始的基金發(fā)行以及持續(xù)營(yíng)銷熱潮的推動(dòng)下，代銷費(fèi)用水漲船高�！靶禄�金發(fā)行完畢先要支付給代銷機(jī)構(gòu)占募集規(guī)模0.3%的費(fèi)用作為一次性獎(jiǎng)勵(lì)，基金合同成立之后，則是按日計(jì)提。有些基金公司在打開(kāi)封閉期后付給銀行的費(fèi)用，一年可以達(dá)到0.45%�！庇谢�金公司人士向記者表示。

　　在大盤(pán)幾次調(diào)整之后，基金贖回潮不期而至，而基金公司已為代銷渠道付出巨款。

　　去年下半年，基金發(fā)行以及持續(xù)營(yíng)銷出現(xiàn)了前所未有的熱潮。無(wú)論是首發(fā)規(guī)模還是持續(xù)營(yíng)銷都取得了不俗的成績(jī)，百億基金已不再是神話。隨之而來(lái)的，就是代銷費(fèi)用的水漲船高。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，為基金發(fā)行支付給代銷基金的費(fèi)用分兩個(gè)部分，一部分是一次性的獎(jiǎng)勵(lì)，一般在基金募集完畢之后支付，這一塊通常會(huì)達(dá)到募集規(guī)模的0.3%。如果是新公司，為了推動(dòng)代銷銀行，也可能會(huì)更高一些，在有些情況下甚至達(dá)到0.35%。而基金公司在支付此項(xiàng)費(fèi)用時(shí)尚未取得基金管理費(fèi)。

　　另一部分則是尾隨傭金，在基金合同成立之后，根據(jù)基金規(guī)模的保有量按日計(jì)提，按季度支付。“這一塊高的可以達(dá)到0.45%！與前一項(xiàng)一次性獎(jiǎng)勵(lì)加起來(lái)是0.75%！”

　　0.75%！僅這個(gè)數(shù)字已經(jīng)達(dá)到

　　“這些只是代銷費(fèi)用，那些桌底協(xié)議還上不了臺(tái)面。比如為了鼓勵(lì)各支行之間的競(jìng)爭(zhēng)所提出來(lái)的獎(jiǎng)勵(lì)啦，還為一些所謂的出國(guó)培訓(xùn)、旅行買單。再加上基金的申購(gòu)認(rèn)購(gòu)之類的交易費(fèi)用，以及銀行的托管費(fèi)用，銀行總是能賺到大頭的。”某基金公司人士表示。

　　讓基金公司更為擔(dān)憂的是，那些在收取管理費(fèi)之前就已經(jīng)支付出去的一次性獎(jiǎng)勵(lì)。以百億基金為例，一次的獎(jiǎng)勵(lì)就達(dá)到三千萬(wàn)之巨！

　　有基金公司透露，有些代銷行甚至為了刺激銷售，則免收基金投資人的申購(gòu)費(fèi)用，直接拿獎(jiǎng)勵(lì)的費(fèi)用。

　　“這一塊和尾隨傭金不同，尾隨傭金根據(jù)基金每天的規(guī)模計(jì)提，可是說(shuō)是從當(dāng)天的基金管理費(fèi)中分出一部分給代銷機(jī)構(gòu)�！庇谢�金公司人士表示，一次性獎(jiǎng)勵(lì)則是按首發(fā)規(guī)模支付，一旦規(guī)模不保，完全賺回這筆費(fèi)用的可能性將會(huì)變得渺茫。

　　“現(xiàn)在贖回對(duì)基金公司是個(gè)很大的壓力，如果去年年底新發(fā)行的巨型基金或者持續(xù)營(yíng)銷之后成立了“準(zhǔn)”新基金不能維持一定的額度在一年以上，基金公司將面臨很大的虧損風(fēng)險(xiǎn)�！庇谢�金公司人士表示。

　　現(xiàn)在，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)正在放大！

　　在基金公司耗費(fèi)巨資做大規(guī)模之時(shí)，危險(xiǎn)正隱藏在規(guī)模膨脹的狂喜之中。被市場(chǎng)人士多次提及的股市風(fēng)險(xiǎn)，不僅傷及基金投資人，而且也將傷及基金公司本身。

　　在大盤(pán)幾次深幅調(diào)整，眾多基金投資者在短時(shí)間內(nèi)損失掉了10%以上的利潤(rùn)，這對(duì)新涌入的基民們來(lái)說(shuō)，打擊巨大。離場(chǎng)氣息已經(jīng)在基民中涌動(dòng)，這其中有不少基民來(lái)自于去年11月開(kāi)始的基金發(fā)行或持續(xù)營(yíng)銷的熱潮。

　　尤其臨近春節(jié)，投資者“落袋為安”的想法更為強(qiáng)烈。本周二及周三的回升更是助推了這波贖回之勢(shì)。有投資者向記者表示，一旦行情回升，將擇機(jī)贖回剛投資不久的基金產(chǎn)品。

　　此時(shí)，距離某些新成立的巨型基金以及一些持續(xù)營(yíng)銷后成立的基金而言，時(shí)間僅過(guò)去了短短的兩三個(gè)月。

　　保不住規(guī)模，那些早早付出去的錢怎么辦？“2006年的火爆給基金公司贏了彩頭，可是那些想像中的巨額利潤(rùn)，現(xiàn)在看來(lái)還是虛的�！庇袠I(yè)內(nèi)人士表示。