股票型基金周評0129-0202

　　上周股指先揚后抑，滬市綜指最高上摸2980點后遇阻回落，消息面的利淡亦激發市場大規模獲利回吐，兩市股指劇烈調整，均出現本輪行情來最大單日跌幅，短線走勢相當疲軟。以機構重倉股為首的一二現藍籌股領跌大盤，進一步加重市場恐慌情緒，同時拖累股票型基金上周凈值全線下挫，激進型基金跌幅居前，投資者近期須著重加強基金組合的風險抵御能力。

　　基礎市場方面，兩市股指上周出現大幅回落，市場分歧加大引發了大規模獲利回吐。上證綜指失守2700點關口，報收于2673.21點，周跌幅為7.26%；深證成指報收于7348.03點，周跌幅為10.64%；滬深300指數收報2298點，周跌幅為8.55%，上述指數均創下本輪行情最大周跌幅。 成交量方面，上周兩市成交明顯萎縮，共成交6047.9億元，顯示股指大幅下挫情況下場外資金開始趨于觀望，入市步伐明顯減慢。

　　在上周股指下跌過程中，兩市龍頭指標股下跌非常猛烈，萬科A、中集、招行、中信證券分別下跌22.39%、18.3%、16.06%和15.75%。可以看出，基金重倉的核心指標股跌幅顯著大于滬深300指數，而滬深300指數跌幅又顯著大于滬綜指，顯示市場調整的主要壓力來自于基金重倉一二線藍籌股，這與前幾周指數不振，基金重倉股連續走強的局面已經截然不同。顯示基金為首機構投資者對于后市的分歧明顯加大，龍頭指標股由于漲幅高、流動性強，在下跌過程中成為基金套現的優先選擇。

　　具體板塊方面，銀行、地產、鋼鐵等基金核心重倉板塊成為領跌主力，三大指標股中國石化、工行、中國人壽繼續大肆打壓，國壽還創下上市以來的新低，從而加重市場恐慌情緒，對股指下跌起到推波助瀾的作用。此外，金融、地產兩大龍頭板塊，鋼鐵、機械、消費類等基金四季度主要增倉的板塊聯袂打壓股指，顯示市場中長線基金的持籌信心已經產生一定動搖。

　　基金表現方面，由于上周一二線藍籌股領跌，幾乎所有板塊同時下挫，可比的106只

股票型基金全線下跌，周算術平均凈值跌幅為7.51%。其中，華夏中小板ETF及南方穩健成長基金跌幅最小，周跌幅為1.4%及1.43%，風格激進的南方積極配置及南方高增長基金出現大幅回落，周跌幅高達12.03%及11.52%，處于跌幅前兩名。

　　從上周基金的凈值變動可以看出，各基金間表現分化非常明顯。首先，操作風格激進的基金明顯處于跌幅前列，高股票持倉、高持股集中度的基金成為下跌重災區，而剛剛完成擴募倉量較輕的基金剛好避過風險集中釋放期。其次，持倉大盤股為主的基金跌幅明顯大幅持倉小盤股為主的基金，主要受到場內資金大量流出的影響，小盤股受此影響較小，且前一周已經率先調整，因此整體回吐壓力較小，中小板ETF的跌幅也明顯小于滬市50ETF、180ETF等大盤成分股指數基金。

　　綜合來看，上周周三、周五兩根長陰線使滬深股指一舉跌破三條短期(5日、10日、20日)均線，市場轉入調整趨勢已確立。由于周五股指繼續反復走低擊破30日均線，預計短線調整還將延續，但由于短期跌幅已大，且周末消息面較為平靜，市場有望隨時迎來報復性反彈，建議倉位較重或集中持有激進型基金的投資者逢高減磅，而持幣代購的投資者可逢低吸納剛完成持續營銷活動且上周未出現大幅調整的優質品種。

　　附表：1.29-2.2股票型基金凈值回報排名(前5名)

附表：1.29-2.2股票型基金凈值回報排名（前5名）

 

排名	基金名稱	單位凈值（元）	回報率%
1	中小企業板ETF	1.4790	-1.40
2	南方穩健成長	1.0120	-1.43
3	萬家公用事業	1.1935	-2.64
4	德盛精選股票	0.9850	-2.73
5	嘉實成長收益	1.0335	-3.37

 

 

1.29-2.2股票型基金凈值回報排名（后5名）

 

排名	基金名稱	單位凈值（元）	回報率%
1	南方積極配置	1.2042	-12.03
2	南方高增長	1.3198	-11.52
3	融通動力先鋒	1.3180	-10.16
4	國投瑞銀核心企業	1.6884	-9.92
5	銀華-道瓊斯88	1.3521	-9.90

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