貨幣市場基金周評0129-0202

　　上周，貨幣市場基金的業績繼續保持著穩步提高，49只貨幣市場基金的七日年化收益率均值為2.2755%，超過了2.016%的業績基準，和此前一周相比收益保持平穩；49只基金中，有42只基金跑贏業績基準，占比85.71%，高于此前一周。其中，海富通貨幣B以3.2970%的七日年化收益率居于榜首，海富通貨幣A也3.0600%的收益率排名第二，表現不錯的還有交銀施羅德回貨幣、融通易支付貨幣、富國天時貨幣B；廣發貨幣以1.7130%的收益率位于榜尾。

　　公開市場業務方面。人民銀行于上周二以價格招標方式發行了2007年第九期央行票據，票據的發行量550個億，期限1年，招標價格97.28元，參考收益率2.7961%。同時央行還做了7天300個億的正回購操作，回購的利率為1.95%。上周四央行以價格招標方式發行了第十期和第十一期兩期央行票據，第十期央行票據450億，期限是3年，招標利率3.02%，第十一期央行票據100億，期限是3個月，招標價格99.34，參考收益率2.5526%。上周央行一共回籠貨幣1400個億，扣除550億元到期資金，上周凈回籠資金規模達到850億元。

　　上周，一年期央行票據利率繼續保持穩定，這是該期限品種利率的連續第十周保持不變。三個月央票利率上升了0.97個基點，而三年期央票利率上升了5個基點。這說明央行近幾周公開市場力度的加強出現了一定的影響效果。尤其是7天正回購利率上升30個基點達到1.95%,基本接近前期2%的平均水平。有鑒于市場流動性的泛濫，近期公開市場將繼續保持強力回籠，在臨近春節之前，回籠可能驟減，甚至出現逆回購。另外，隨著公開市場利率的重新回升，三年期央票的使用也有望逐漸減少直至終止。

　　債市方面。上周一受市場加息傳聞落空的影響，國債指數大漲，后四天逐漸回落。上交所國債指數周一開盤111.67點，周五收于111.70點，上周國債指數最高111.83點，最低111.63點，全周成交了28.79個億，比上一周減少了3個億，交易量比上一周有所下降。從收益水平看，長期國債的到期收益率大致在3.49%左右，與上一周相比下降了2個基點，中期國債的收益率下降了5個基點，短期國債的收益率上升了3個基點。

　　國家統計局近日公布的數據顯示，去年12月份我國居民消費價格(CPI)漲幅達到了2.8%。這一數據加重了央行選擇加息的砝碼。對于

貨幣市場基金來說，加息對其將產生積極作用。貨幣市場基金一般采用持有到期策略，以期獲得持券的利息收益。貨幣市場基金主要是投資一年期以內的短期債券等投資工具，其組合的剩余期限在180天以內，流動性好,在市場利率上升時，能較好地回避利率風險。

　　上周，深滬兩市股指下挫明顯，以

股票為主要投資對象的基金凈值皆有不同程度縮水，在大盤調整、偏股型基金也在調整的時候，

貨幣基金又一次走進了我們的視線，作為現金替代工具，投資者基本上可以放心配置，從股票型基金退出的資金可以暫時到貨幣基金中去避險。目前，貨幣市場基金的收益要高于一年定期存款稅后收益，流動性又類似活期存款，且收益水平穩定，可作為投資者們良好的避風港。

　　附：2007年2月2日貨幣市場基金近七日年化收益率排行

　　牛榜(2月2日)

序號	基金名稱	當日萬份收益	七日年化收益率
1	海富通貨幣B	0.5698	3.2970%
2	海富通貨幣A	0.5075	3.0600%
3	交銀施羅德貨幣	0.6567	2.8590%
4	融通易支付貨幣	0.4744	2.7300%
5	富國天時貨幣B	0.5705	2.6050%

 

 

熊榜（2月2日）

 

序號	基金名稱	當日萬份收益	七日年化收益率
1	廣發貨幣	0.4678	1.7130%
2	泰達荷銀貨幣	0.4386	1.7190%
3	興業貨幣	0.4907	1.7730%
4	國泰貨幣	0.5357	1.8060%
5	巨田貨幣	0.5533	1.9390%

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