□鵬華基金管理有限公司
在經歷了2006年股市大幅攀升，股票型基金平均收益率高達120%強之后，“買基金”代替了一度火爆的“買樓房”，成為老百姓茶余飯后最熱門的投資話題。在基金賺錢效應的驅動下，進入07年基金規模不斷擴大，基金投資者的數量也急速增加，基金凈值的漲跌逐漸成為牽動基民的一根紅線。
近期股票市場走勢一度狂熱，隨后大幅震蕩，1月31日滬綜指全天下跌144.23點，深成指更是單日下跌629.40點，基民們（尤其是新入市的基民）心里也坐了一把“過山車”。在這種起伏難定的市場狀況中，老百姓投資基金應當更加趨于理性，在此，我們建議注意以下要點：
一、保持理性心態，堅持長期投資
2006年在中國股票市場大幅上漲的帶動下，股票、基金、券商理財產品等相關投資品種為投資者帶來了高額回報，市場的火爆似乎給投資者打了強心劑，紛紛傾囊投資于證券市場，部分激進者甚至通過抵房、押車等方式投入資金。對此我們認為，股票市場變化莫測，從理性的角度分析，2006年火爆行情復制的可能性較小，即使是由專業機構理財的基金收益也是難以預測的，投資者必須用相對理性平和的心態來對待基金理財。
基金作為一種長期理財的工具，投資者不應把短期的漲跌看得過于重要，只要對中國經濟和股票市場的發展抱有信心，就應該堅持長期投資的理念。對基民來說，更重要的是規劃好家庭理財的目標，選擇運作穩定、表現良好的基金公司，以及適合自己風險偏好和理財需求的基金品種，同時弱化基金投資的選時策略，這樣能夠給長期資產增值以較好的保證。
從基金的投資運作特征以及成熟海外市場的基金業績證明，長期投資基金回報更高也更穩定。我們可以看一下美國某知名資產管理公司的一個取自實例的廣告：某碼頭上有兩位搬運工人，其中一人20年中一直堅持用定期定額的方法長期投資基金，而另一人卻沒有做任何投資；20年后，長期投資基金的前者開著自己的游艇出海游玩，而沒有投資的后者卻依然在碼頭當著搬運工人。這樣的事例告訴我們，堅持長期投資理念，更有助于實現個人的理財藍圖。
中國的基金業尚處在初步發展階段，投資者對基金投資的認識也在逐步成熟中，我們建議投資者可以通過閱讀知名專業的基金評級機構發布的評級報告、研究分析等文件，充分了解基金風險收益特征及評級等相關信息，樹立長期投資的理性觀念。
二、充分評估個人的風險承受能力，選擇合適的基金品種
每個人對“風險”的認識各有不同，對風險的承受能力也差異很大。投資者在購買基金前應對基金的風險收益特征等相關內容具備正確認識，即對準備用哪類資金進行投資、預期的投資回報是多少、能夠承受的投資虧損幅度有多大以及持有基金的最長期限等問題有個大致清晰的自我“調查”。這些問題的調查結果實際上就是投資者對投資的風險收益承受能力進行了有效的評估，這一點，對于基金投資尤為重要。
那么，對于投資來說，收益與風險是何種關系呢？風險和收益當然是相互匹配的，高收益伴隨較大風險，低風險的品種所獲取的收益也相對較低。不同的風險收益特征對應著投資基金的不同類型和投資方式，投資者應當根據自身風險及收益偏好選擇相應類型及投資方法。根據《證券投資基金運作管理辦法》的有關規定，依據基金的投資對象不同將基金分為4個基本類型：股票基金、混合基金、債券基金和貨幣基金。從風險的角度由低至高進行排序的話，風險最低的是貨幣基金，往上依次是債券基金、混合基金，股票基金風險最高；從收益方面來看則是股票基金收益最高，其次為混合基金、債券基金，貨幣基金收益最低但流動性較好。具體分類方法如下，供投資者參考：
股票基金：百分之六十以上的基金資產投資于股票；
債券基金：百分之八十以上的基金資產投資于債券；
貨幣基金：僅投資于貨幣市場工具的基金為貨幣基金；
混合基金：投資于股票、債券和貨幣市場工具，并且股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金投資比例規定的，為混合基金。
三、借助專業團隊，通過不同類型基金的投資組合分散風險
俗話說，“不要把雞蛋放在一個籃子里”，這句話對于基金投資同樣適用。基金作為投資理財產品是存在風險的，投資者投資基金也要進行合理的配置，在分散風險的同時追求相對穩定的收益。
一般而言，證券投資的風險主要分為非系統性風險和系統性風險兩類。前者主要是指個別股票或者行業所遭遇的估值壓力和利空消息等等，可以通過分散投資品種，選擇價值被低估股票等手段加以規避；所謂系統性風險，則是指因為股市整體價值高估所帶來的整體下跌的投資損失風險，這種風險是沒有辦法通過分散投資來消除的，但是可以利用資產管理的手段進行防范。對于基金投資而言，非系統性風險，主要可以依靠基金公司和基金經理的科學投研方法、良好投研能力盡量避免；而系統性風險由于其無法消除的特性，只能依靠投資者組合配置債券基金、貨幣基金等資產配置相對安全的低風險品種，通過不同類型基金產品的組合投資盡量降低系統風險對資產造成的不良影響和損失。
目前市場上推出的“基金組合”產品就是在防范市場風險的前提下，根據投資者理財需求的不同而設計的新型組合投資形式，在高位震蕩的市場中選擇適合自己的基金組合，既可有效分散風險，又能通過組合中基金之間的轉換回避下跌，分享收益。
四、熟悉基金基本操作知識，巧妙投資成本低
在投資基金時，為了有效節省成本、縮減時間，投資者需要掌握一些必備的基金投資常識，包括重要的交易規則、交易費用、資金到賬時間等等。同時，可以巧妙運用基金相關業務，比如網上交易、轉換業務等，來回避風險，提高收益。
技巧一：網上交易省錢省時
通過基金公司網上交易可以享受一定的手續費優惠，一般是股票基金申購費率的四折；其次，網上交易贖回資金到賬較快，貨幣基金贖回資金一般T+1即可到賬，大大縮減了資金的時間成本；另外，網上交易7×24小時全天開通，安全方便，非常適合平時工作繁忙，無暇去銀行購買基金的白領投資者。
技巧二：巧用轉換回避風險
基金投資者要有一定的風險意識，配置資產時應該在高風險和低風險品種中進行組合，在股市風險暴露程度較高時，通過將股票基金轉換債券基金或貨幣基金，及時回避下跌風險，減少資產損失；同時在市場走勢強勁的時機，則可將債券基金轉換為股票基金，充分分享成長機會。
此外，投資者在購買基金的時機選擇上也要有所注意，應該根據購買品種的不同選擇相應時機；另外，除了貨幣基金等免收申購、贖回費的基金品種外，其他基金的交易需要收取相關費用，且相比股票買賣費用要高出許多，因此，建議投資者投資基金應盡量減少頻繁操作，以免增加成本，影響收益。
