重倉消費服務行業個股較多基金 重倉房地產行業較多基金

　　基金名稱 占凈值比例(%) 基金名稱 占凈值比例(%)

　　富國天惠 34.59 合豐周期 16.82

　　合豐穩定 33.58 博時價值 16.02

　　方達成長 24.05 嘉禾精選 14.79

　　添富優勢 23.11 嘉實主題 12.18

　　工銀價值 22.64 南穩貳號 11.8

　　重倉奧運板塊較多的基金 重倉金融行業較多基金

　　基金名稱 占凈值比例(%) 基金名稱 占凈值比例(%)

　　嘉實主題 26.66 景順成長 31

　　長信金利 17.92 南方高增 29.15

　　天治核心 16.23 景順鼎益 28.35

　　華富優選 16.15 景順資源 25.25

　　招商

　　數據統計截至2006年四季度末

　　天相投顧 劉淑霞 王聃聃

　　從基金重倉股的角度出發，2007年投資基金可采用“核心-衛星”的資產配置策略，其中，核心資產占70%，主要配置具有“大盤”特征的基金，衛星資產占30%，主要配置具有“小盤”特征的基金及其他風格基金。此外，投資者還可以重點關注重倉持有金融、地產、消費服務、鋼鐵電力等下游行業及奧運主題等個股的績優基金。

　　采用核心-衛星策略

　　隨著中行、大秦鐵路、國航、工行等大盤藍籌陸續上市，A股市場的供給結構發生變化，市場重心迅速向大盤股轉移。 06年四季度，大盤指數上漲52.67%，遠遠超過中盤指數25.86%的漲幅和小盤指數8.10%的漲幅，重倉持有大盤股的基金也很好地分享到大盤股大幅上漲帶來的超額收益。

　　對比基金重倉持有的大盤股和中小盤股比例情況來看，嘉實穩健、景順成長、南方高增、寶盈沿海、國海彈性等基金重倉大盤股占資產凈值比例較高，持股具有明顯的“大盤”特征，其中景順成長和國海彈性去年四季度的表現在可比的133只基金中排名第一和第八，其他具有大盤特征的基金也取得良好的業績；德盛精選、金鷹精選、融通成長、富國動態、富國天惠等基金重倉股中中小盤股占資產凈值比例較高，持股具有明顯的“中小盤”特征，另外德盛小盤、廣發小盤等基金中小盤股占重倉股比例也很高，但由于持股相對分散，使其持股的“中小盤”特征未能得到充分反映。

　　隨著大盤藍籌回歸和股指期貨即將推出，大盤藍籌股將成為持續關注的熱點；中小企業板超常規發展，高成長性蘊含投資機會。因此，基金投資配置應采用核心-衛星資產配置，其中，核心資產占70%，主要配置具有“大盤”特征的基金，衛星資產占30%，主要配置具有“小盤”特征的基金及其他風格基金。

　　關注重倉四類個股的績優基金

　　重倉金融、房地產行業較多的基金。在

　　重倉消費、服務行業較多的基金。發展消費服務業的政策導向和當前存在的居民擴大和提升消費的強烈需求，無疑會帶動消費服務行業的發展。根據各行業與消費需求的關系，我們認為食品、飲料、商業、交通、旅游將直接受益于消費需求的增長，而對于重倉這些行業的績優基金可以適當關注。

　　重倉化工、化纖、鋼鐵、電力等利潤增長提高較多行業的基金。下游行業回暖，將成為07年投資的亮點。一方面由于行業基數低，另一方面這些行業經過了較為殘酷的整合，將使得優勢企業獲得快速的業績回升。由于投資對于增長率更為敏感，明年這些行業的利潤增長率會顯著較大，從而推動行業股票的良好表現。

　　重倉奧運板塊較多的基金。我們認為，可以預期到的最重要的主題投資就是

　　由于上述基金持股特點的分析建立在2006年四季報的基礎之上，而季報披露相對滯后，從而會對結果造成相應偏差。此外，市場隨時在變化，行業的趨勢也會變化。從而，投資者在選擇基金的時候在關注比較有特點的基金同時，也要結合基金的投資管理能力、市場環境和基金公司實力等因素綜合考慮，選擇適合自己風險承受力的基金。