李亞

　　主要投資在中國香港、新加坡及美國上市的與中國業務相關的新股。對新股的挑選原則為，市值超過2億美元(約15.6億港元)，新股上市首日升幅超過51%將全部賣出

　　由于預期2007年有大量中國新股在境外上市，麥格理證券上周五在香港推出盯住中國新股的特種基金——MQ中國IPO基金，這是全球首只專門將資金全部用于認購中資新股的基金。

　　根據該基金的投資策略，主要投資在中國香港、新加坡及美國上市的與中國業務相關的新股，在基金成立之日開始，基金經理將在既定的投資領域先選擇一籃子相同比例的近期上市的中國相關新股，初步預定基金的投資組合為20只股票，即每只股票所占資金的比率為5%。

　　該基金的特別之處在于，每當認購一只新股，基金經理會剔除持倉最久的股份，組合的調整速度完全根據新股上市的頻率而定。同時，該基金對新股的挑選原則為，市值超過2億美元(約15.6億港元)；新股上市第一天升幅超過51%將全部賣出。

　　與其他基金相比，該基金的賣點在于以機構投資者身份，在中國新股上市時在國際配售部分認購新股，如果新股認購反應熱烈，分配的份額不足，基金將在二級市場買入不足的部分。麥格理

　　張美森估計在2007年，大約70只中國相關的新股在境外上市，MQ中國IPO基金可以讓投資者有紀律地認購相關新股。

　　根據麥格理證券的測試，中國IPO基金的被動型管理策略的回報跑贏過去3年、5年及10年的恒生指數及國企指數，而新股上市首日升幅超過51%即全部賣出的方法是保證基金組合質量的重要策略，因為如果新股首日上市幅度過大，意味著保薦人對新股的定價不當，公司的素質或許不符合市場的預期。

　　截至昨日，已有內地多家企業進入了新股上市的最后階段，藥業公司武夷藥業(1889.HK)及內地最大的味精原料生產商阜豐集團(0546.HK)正在香港公開招股，從招股反應來看，明顯受到資金的熱捧，其中阜豐集團由于具有行業龍頭地位，受到多家投資基金的追捧，公開招股部分已經超額近25倍。

　　來自內地的最大果汁企業匯源果汁已經在上周通過港交所上市聆訊，該企業集資約19.5億港元，由摩根士丹利、瑞銀及建銀國際任承銷商，由于該企業在2006年7月引進法國達能、美國華平投資、荷銀及惠理基金作策略投資者，其新股上市已經成為近期香港股民關注的焦點。

　　而來自浙江省的最大零售商銀泰百貨，也擬在近期集資約15.6億港元，以上海地產為主要資產的中國地產的上市申請也接近尾聲，承銷團的前期推介即將展開，計劃新股融資額在25億～30億港元之間，預計上市時間在農歷新年之后。

　　除了上述企業外，內地中型銀行將成為香港股市2007年上市的主要來源之一，其中中信銀行、北京銀行、民生銀行等多家銀行均有望今年在香港上市發行H股。