記者 王曉欣
日前，長盛同智優(yōu)勢成長混合基金發(fā)布公告稱，預計該基金申購份額總額將超過發(fā)售公告中100億份的擬發(fā)售規(guī)模上限，因此將提前結(jié)束發(fā)售。這是今年首只“封轉(zhuǎn)開”基金集中申購10天規(guī)模超百億份。發(fā)行火爆的并不止“封轉(zhuǎn)開”的基金，1月9日成立的鵬華動力成長基金的發(fā)行總份額也達到110.23億份。
短短兩周“兩只百億”基金的現(xiàn)身表明，受去年基金發(fā)行火爆和賺錢效應的影響，居民投資基金的熱情進一步高漲。截至2006年12月31日，53家基金管理公司管理的307只基金資產(chǎn)凈值達到8550億元，基金成為股市最主要的機構(gòu)投資者。
基金火爆是因為股票市場的高歌猛進。去年的牛市行情為開放式基金提供了大顯身手的機會，去年以來基金的平均收益在70%左右，有七成的基金收益高達90%，這一波行情使后來的投資者對基金充滿了期待和無限憧憬，于是在北京、上海等大城市出現(xiàn)了排隊買基金的火熱場面。
在百姓眼里，基金和存款之間的差別開始清晰。由于基金投資收益率高于銀行存款，越來越多的居民借道基金，把銀行儲蓄投進股市。據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，同9月末相比，10月人民幣儲蓄存款減少了76億元，這是2001年6月份以來首次出現(xiàn)月度儲蓄存款下降。而這一變動意義重大，體現(xiàn)政府刺激內(nèi)需的努力正在收到成效。長期以來，“教育”、“養(yǎng)老”和“防病、防失業(yè)或意外事故”等預防性動機推高了居民的儲蓄率，并在一定程度上影響了內(nèi)需。
不可否認，基金的迅速發(fā)展是中國股市迅速發(fā)展的需要。基金投資與散戶投資相比，基金具有集中資金、專家理財、專業(yè)管理、組合投資、風險分散的特點。作為專業(yè)投資機構(gòu)，基金公司與個人投資者相比最明顯的優(yōu)勢在于，基金公司擁有專業(yè)的研究團隊和科學的股票研究與篩選方法，以及規(guī)范化的投資決策流程，從而能夠作出最優(yōu)的投資方案。
但基金并不是零風險，在基金火爆的背后仍然伴隨著風險。基金公司盈利了，基金投資者自然要分享成果，如果基金公司投資虧損，基金投資者同樣要分擔損失，而基金投資者在買賣基金時又要交一定比例的手續(xù)費，基金公司一旦出現(xiàn)虧損，基金投資者就會雪上加霜。對基金應該辨證的看，不要期望年年都會有高收益，去年股市行情大漲，年末新發(fā)行的基金有良好表現(xiàn)，但并不意味著每只基金都有良好表現(xiàn)，當行情下跌時，基金也會出現(xiàn)虧損。目前，滬市綜指已接近3000點，中國股市存在局部調(diào)整的可能，股市調(diào)整將加大基金持有者的風險。
基金火爆發(fā)行的背后是市民對基金收益水平的錯誤預期和對投資風險的漠視。高額的回報，火爆的發(fā)行，使一些投資者忽視了基金背后的投資風險，甚至很多對基金投資缺乏起碼知識的人，也盲目跟風成了新“基民”。他們很多人甚至不關(guān)心基金類型，不關(guān)心基金管理人，也不關(guān)心投資策略，只要能夠買到就心滿意足。而這些跟風的新“基民”，大多數(shù)是年齡偏大，他們把“養(yǎng)老”和“防病、防失業(yè)或意外事故”的錢用于基金投資，可以說，這些人和這部分錢對風險的承受能力是最差的，一旦出現(xiàn)大范圍的虧損，將影響整個社會的穩(wěn)定。
大部分人搶購基金，并非出于理性投資的選擇，而是受到賺錢效應的刺激，本質(zhì)上與投機無異。如果按照海外成熟市場15%的年回報率，相信很多人不會對基金有如此高的熱情。而目前能夠出現(xiàn)基金火爆發(fā)行，這與一些基金銷售人員借機推波助瀾有一定的關(guān)系。他們在面對一些新“基民”時，經(jīng)常用這樣的直觀語言讓他們理解基金，這就是“現(xiàn)在買基金就相當于買原始股”。這顯然是過分渲染了基金的收益，而淡化了基金的風險。還有一種可能應引起監(jiān)管者高度關(guān)注，就是基金公司用募集來的大量資金操縱股市，從而達到盈利目的，如果這種現(xiàn)象存在，顯然又進一步加大了基金投資者的風險。
針對近期處于“高熱”中的基金行業(yè)，證監(jiān)會基金部近日發(fā)文要求各基金公司加強風險防范。盡管基金行業(yè)整體呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢，但應當清醒地看到行業(yè)發(fā)展中存在的一些問題：如片面追求管理規(guī)模，忽視管理能力和水平的匹配；盲目追求投資收益，忽視風險防范和流動性問題；夸大投資業(yè)績，不注意向投資者揭示投資風險；投資缺乏獨立研究的判斷，不嚴格遵循投資決策程序等等。這些問題的存在，增大了基金行業(yè)風險，不利于基金業(yè)健康發(fā)展。
投資失去理性是投資最大的風險。有關(guān)專家提醒，基金雖然是由專家?guī)椭憷碡敚顿Y者一定要從基金的風險和收益、從自己的年齡和收入等各方面考慮，以便作出權(quán)衡選擇。有一條真理投資者始終要記住：收益和風險永遠是成正比的，火爆基金的背后或許隱藏著巨大風險。
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