富國基金管理公司市場總監(jiān) 謝生

　　中國基金業(yè)有八年的發(fā)展歷史，在借鑒成熟市場經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，起步雖晚，但發(fā)展迅猛。

　　不過，這種快速發(fā)展更多是集中在“硬件”———基金公司的數(shù)量不斷增加、產(chǎn)品線不斷完善、創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，而軟件———廣大的客戶群體對基金作為一種投資品種的理解和接受度、理財規(guī)劃觀念的形成等，與成熟市場還相差甚遠(yuǎn)。由此形成了中國基金業(yè)的一些怪圈：投資者追捧首發(fā)基金、優(yōu)質(zhì)基金的高贖回、把基金當(dāng)作股票操作頻繁進出等，還有基金為了減少贖回，被迫分紅以降低面值等。

　　去年7月以來，基金管理公司陸續(xù)推出的基金拆分和大比例分紅活動，得到了投資人熱烈地追捧，均取得了不俗的銷售成果。但其實，影響基金投資業(yè)績的投資團隊、投資策略、運作能力都沒有發(fā)生重大變化，由此反映出投資者對基金認(rèn)識的不足。

　　廣大的具有長期投資

　　首先，政府在稅收和養(yǎng)老金政策上鼓勵投資者將偏股型基金作為中長線投資產(chǎn)品，將基金投資作為個人財務(wù)規(guī)劃和資產(chǎn)配置的重要手段。如美國401K計劃、加拿大的RRSP計劃（Registered Retirement Savings Plan），都是廣為百姓接受的養(yǎng)老投資方式。自20世紀(jì)90年代以來，401K養(yǎng)老金計劃對養(yǎng)老金和退休金購買開放式基金的優(yōu)惠條款，成為基金業(yè)繁榮的源泉；加拿大政府從1957年推出的RRSP計劃也長存不衰。主要原因在于這些計劃都對長期投資給予減免稅收、增加福利等鼓勵，使投資人在合理規(guī)劃自己的養(yǎng)老問題時，能享受到更多的政府優(yōu)惠措施。

　　這些舉措不僅為基金業(yè)的蓬勃發(fā)展提供了強大的資金來源，也通過誘人的優(yōu)惠措施“強制”普通大眾關(guān)注和學(xué)習(xí)基金投資的相關(guān)知識，合理規(guī)劃個人財務(wù)，并選擇基金進行積極主動的長線投資理財。源源不斷的資金促進了證券市場的良好發(fā)展，長期穩(wěn)健的收益又進一步提升了投資者的理財觀念，繼續(xù)選擇長期投資，使得整個行業(yè)處于良性循環(huán)之中。

　　除了RRSP之外，加拿大還針對未成年人的教育費用問題，推出教育基金RESP（Regis－tered Education Savings Plan），聯(lián)邦政府不僅為此提供稅收優(yōu)惠，還每年給每個RESP賬號提供20%的追加投資補助（一年最多400加元）。

　　現(xiàn)在絕大多數(shù)的家長都為自己的孩子開了教育基金賬戶，超過80%的RESP是投資在各類基金上。RESP投資的流行不僅讓家長更關(guān)注投資和理財規(guī)劃，同時它也使年輕一代在成長過程中親身體驗基金長期投資的優(yōu)越性，成為潛在的基金投資群體。

　　除了政府，基金和證券行業(yè)協(xié)會也肩負(fù)著投資者教育的重任：加拿大的基金行業(yè)公會和理財規(guī)劃師協(xié)會每年都會牽頭組織各類金融機構(gòu)如銀行、基金公司和保險公司等，在全國定期巡回開展針對普通投資者的投資者教育活動。這些活動規(guī)模和聲勢都很大，并在電視和各類媒體進行廣泛的宣傳，能吸引到大量的聽眾。在這類活動上，基金經(jīng)理、理財專家形式各異的講座，深受投資者歡迎。

　　北美的基金銷售渠道多樣化，除銀行、券商外，還有獨立的理財顧問公司，甚至有基金銷售資格的保險代理人員也參與基金的銷售。這些渠道都有自己的目標(biāo)客戶群，都非常注重目標(biāo)客戶的培育和普及者教育工作。如銀行會利用代銷基金種類多樣的優(yōu)勢，給投資者提供各類投資資訊。通過銀行購買基金的投資者可以通過客戶服務(wù)中心24小時查詢投資信息， 解決各種疑問。另外，許多銀行都結(jié)合定期定額活動，普及基金投資的基礎(chǔ)知識。而獨立理財顧問渠道對服務(wù)中高端投資者起著重要的作用，他們代理各類金融產(chǎn)品，對客戶提供個性化的、全方位的財務(wù)規(guī)劃。由于北美基金業(yè)的成熟及嚴(yán)格的從業(yè)資格考試，從業(yè)人員本身的專業(yè)化水平也在提高。各渠道的銷售人員，在銷售過程中不是簡單推銷產(chǎn)品，而是從投資人需求角度出發(fā)，從引導(dǎo)其正確的投資理念入手來進行服務(wù)。幾乎每天，在各城市都有針對終端客戶的理財講座，金融產(chǎn)品巡展等，形式新穎，手段多樣，對投資人起到了潛移默化的教育作用。資深的理財顧問還利用個人網(wǎng)頁等方式向投資人介紹理財方式，與投資人進行及時的互動交流。

　　在我國現(xiàn)階段，基金業(yè)發(fā)展面臨井噴式的發(fā)展。由于去年基金投資的財富效應(yīng)，大量的“股民”、“儲戶”變成“基民”。各家公司在全國各地的報告會常常空前爆滿。“基金”成為2006年最流行的詞匯之一。基金業(yè)的外表繁榮不能掩蓋這樣的現(xiàn)實：廣大的投資者對理財、基金投資缺乏最基本的認(rèn)識。許多投資者選擇投資基金是因為身邊的朋友買基金賺大錢了，所以也跟著買。這些人對基金的風(fēng)險、品種差異、資產(chǎn)配置等一無所知。如何提高大眾投資者的基金投資理財基礎(chǔ)知識，實際上已成為確保基金業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵。

　　行業(yè)內(nèi)人士都意識到投資者教育的重要性。但具體落實方面，各家基金公司又都會打自己的小算盤：基金普及教育是否要投入？對自己的產(chǎn)品銷售有多大幫助？目前的現(xiàn)狀是，多數(shù)基金公司是以基金產(chǎn)品銷售為目的附帶投資者教育工作，產(chǎn)品營銷的色彩很濃。只有個別有實力的、目光深遠(yuǎn)的合資基金公司做了些深入普通投資者傳播基金投資理念的活動，但由于受眾面小、形不成大氣候，收效不大。其實，現(xiàn)在基金公司都應(yīng)該把目光放遠(yuǎn)些，多借鑒些像北美這樣成熟市場的做法。通過系統(tǒng)的投資者教育，扎扎實實地把