股指期貨讓資本市場越發(fā)復(fù)雜 把散戶推向基金
http://www.sina.com.cn 2007年01月24日 09:56
中華工商時報
日前，針對目前機構(gòu)和個人投資者密切關(guān)注的股指期貨有可能對股票市場造成何種影響，華富基金副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)馮肖武表示，股指期貨將成為影響我國資本市場的重要因素，但不足以決定股市的根本走勢。
馮肖武認(rèn)為，參照國外市場的經(jīng)驗，滬深300指數(shù)期貨的推出對A股市場將產(chǎn)生重大影響。首先，市場對藍(lán)籌股的估值將進(jìn)一步提高。重要指數(shù)的成分股均以藍(lán)籌股為主，股指期貨的推出，將直接導(dǎo)致投資機構(gòu)對相關(guān)股指成分股的投資需求，從而提升相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)的估值水平；其次，市場定價機制更加完善。股指期貨的推出，將結(jié)束A股市場只能做多才能賺錢的局面，可避免部分品種估值虛高，進(jìn)一步完善A股市場的定價機制；此外，股指期貨會加重市場短期波動。股指期貨的放大效應(yīng)，在可能提升投資者的盈利空間，刺激市場的活躍同時，同樣加大了市場的短期波動風(fēng)險。
因此馮判斷，股指期貨出現(xiàn)后，資本市場將越發(fā)復(fù)雜，個人投資者會趨于選擇基金作為投資的主要手段，很多股民會轉(zhuǎn)成“基民”，機構(gòu)之間的博弈將更加突出。“而無論市場如何變化，華富旗下基金業(yè)績的取得還是有賴于整個團隊集體的緊密合作以及我們對整體行業(yè)和上市公司的細(xì)致研究。我們追尋投資下的預(yù)見性，特別在行業(yè)方面設(shè)置了很多比較有效的監(jiān)控指標(biāo)，通過對行業(yè)的動態(tài)監(jiān)控能夠發(fā)現(xiàn)一些機會，才取得了優(yōu)異的成績�！彼f。
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