凈值觀察:中高價成長股盡顯風采

　　俞曉筠

　　其實上周對股指上行不利的因素挺多，最搶眼的還是工商銀行、中國銀行、中國石化、中國聯通等一批大盤指標股還是承接了前周的跌勢繼續調整，周內持續一年多行情的領漲板塊之一的房地產股出現動蕩,而且后來還連帶了去年一直與之同行的老銀行股。盡管有上述諸多不利因素，股指還是保持了振蕩上行。而且滬深300指數的周升幅達到10.23%。

　　周內群股上漲之勢彌補了前述不利的影響，最為活躍的要屬以貴州茅臺為代表的中高價成長股，當然也是基金重倉股，很多基金的資產凈值也因此得以大幅度提升。非指數基金中相當一部分基金的資產凈值升水幅度超越滬深300指數的升幅。其中升水幅度最大的是工銀瑞信股票基金，一周資產凈值升水幅度高達16.96%，讓該基金的投資人獲利頗豐。

　　周末 ，工銀瑞信股票基金已經發布了四季度的業績報告，其投資組合信息就很能說明問題，前10大重倉股票均為中高價股，以周五收市價論，股價最低的招商銀行也有16.48元，是10家股票中唯一一家低于20元的股票。其他9家有97元多的小商品城，70多元的張 裕A，30-40多元的煙臺萬華、海油工程、恒瑞醫藥、用友軟件和中興通訊還有兩家27元多的華聯綜超和王府井。而且上周10大重倉股中除招商銀行漲幅較小為3.71%，海油工程升幅13.25%外，其他8家股票均有極其優秀的市場表現，周升幅在19.9%到34.8%%之間。重倉股如此高的升幅是支持該基金資產凈值走高的主要原因。

　　另外，還有一個重要原因是，該基金對于一向對房地產股和銀行股的投資偏好不強，也是上周基金凈值升幅在非指數類基金中突出的一個原因。有資料表明，三季度該基金房地產資產占凈值比例只有0.56%,到年底下降為0.37%；而金融資產的比例在三季度末是9.71%，在四季度兩大銀行股IPO的背景下，該基金年底已經將金融資產的比例調減至5.70%，考慮到基金公司大股東的銀行背景，沒有投資更多的銀行資產可能與該基金管理人回避投資關聯股票有一定關系。

　　總之，在諸如周內已經上試過111元的貴州茅臺等等一批高價股對中小投資人來說已經成為觀賞品種，那么要分享這些股票上漲的收益，只能通過參與證券投資基金實現。

　　分組統計結果顯示，非指數類股票型基金組的83家基金(不含建倉期基金)中有34家基金的資產凈值升水幅度超過滬深300指數的升幅，占41%，資產凈值平均升水幅度為9.44%,是分組基金中最高的一組，甚至超越了被動跟蹤指數的指數基金組 ；49家混合型基金(不含建倉期基金)組中有12家基金的資產凈值升水幅度超過滬深300指數的升幅，同樣是約占1/4， 全組資產凈值平均升水幅度為7.97% ； 40家設立不足半年的非指數類股票型和混合型基金中有17家基金的資產凈值升水幅度超過滬深300指數的升幅，全組基金份額凈值的平均升水幅度為8.95% 。

　　16家指數類基金份額資產凈值的平均升水幅度為9.39%，其中中小板ETF指數基金的資產凈值升水幅度達到18.95%，是全部基金中最高的一家，但這一驚人的升幅仍然與目標指數形成一定的負偏離。上周中小板市場行情火爆，中小板指數一周飆升了19.37%。