百億基金最愛鋼鐵金融 高比例快建倉略贖回

　　證券時報記者徐幸福

　　2006年四季報新鮮出爐，最受關注的百億基金建倉謎底終于揭曉。披露四季報的5只百億基金的數據顯示，四季度鋼鐵、金融行業股票被大幅增持，龍頭個股紛紛進入基金十大重倉之列；百億基金建倉迅速，去年5、6月份成立的百億基金已經完成建倉，不過份額出現贖回，去年12月初通過持續營銷規模突破百億的兩只基金的倉位也在迅速提升中。

　　鋼鐵成為基金新寵

　　四季度，百億基金大舉介入鋼鐵股，龍頭個股紛紛現身基金十大重倉股行列。去年首個百億基金廣發策略優選的四季報顯示，金屬、非金屬行業已經列基金所有子行業的首位，占基金凈值的13.34%，持倉市值高達25.75億元，而去年三季報該行業還僅以4.37%的凈值占比列基金行業配置的第8位。廣發策略優選基金的重倉股顯示，武鋼股份、寶鋼股份分別被持有10859.2萬股、6081.5萬股，占到基金凈值的3.58%、2.73%，分列十大重倉股的第5位與第9位。廣發策略優選四季度大幅增持鋼鐵板塊，可見對該行業的看法已經發生徹底改變，成為該基金增持最多的行業。

　　不謀而合的，武鋼、寶鋼也進入另一只百億基金易方達價值精選十大重倉股之列。四季報顯示，

武鋼股份、寶鋼股份分別被易方達價值精選持有達7756.4萬股、5431.2萬股，列該基金十大重倉股的第3與第4位。同時，易方達價值精選的第一大持倉子行業也是金屬、非金屬。同樣的，金屬、非金屬行業也進入南方高增長、銀華優質增長等巨型基金的行業前三名。

　　金融股被大幅增持

　　統計顯示，金融股繼續被追捧，5只百億基金中有3只基金的第一大持倉行業是金融、保險業。其中南方高增長、銀華優質增長、易方達平穩增長持有金融保險行業市值占基金凈值比例分別高達29.53％、17.81％、10.38％，其中南方高增長配置于金融類資產的比例達到近三成，而易方達平穩增長配置于金融保險行業的比例居然超過了大類行業制造業的配置。同樣的，廣發策略優選、易方達價值精選也重點配置了金融業。

　　從重倉個股來看，招商銀行、中信證券、工商銀行、浦發銀行等金融股成為百億基金主要配置目標。其中廣發優選重倉招行、浦發，銀華優質重倉招行、中信證券、浦發、民生銀行，易方達平穩重倉招行、工行、民生銀行，南方高增長重倉工行、招行、中信證券、民生銀行。值得注意的是，去年10月份上市的巨無霸工商銀行被基金大量買入，其中南方高增長持倉占到凈值的9.58％，接近持倉上限，易方達平穩的第5大重倉股也是工行。而其它沒有持倉工行的百億基金都是因為托管于工行被限制買入。

　　高比例快速建倉

　　雖然百億基金規模龐大，但建倉的速度與比例并不遜色于小基金。統計顯示，去年5、6月份成立的百億基金廣發策略優選、易方達價值精選、銀華優質增長四季度末的

股票倉位分別達到93.82％、93.03％、93.98％，可以說是高比例持股。去年12月初通過持續營銷規模突破百億的兩只基金南方高增長與易方達平穩增長12月末的倉位分別為83.43％、47.19％。由于這兩只基金都是在2天之內規模快速膨脹，分別增長了25.7倍與9.6倍，在短短的不到一個月的時間里，倉位能上升到上述數字，可以說是建倉非常堅決。從數字來看，南方高增長的建倉速度更快。

　　雖然四季度市場行情持續上漲，百億基金表現良好，卻出現了凈贖回的情況。數據顯示，廣發策略優選、易方達價值精選、銀華優質增長四季度末的份額分別為132.55億份、91.44億份、66.91億份，分別被凈贖回46億份、23.41億份、28.36億份。這也表明，投資者對規模偏大的基金的投資運作情況，還是存在一定的擔心與疑慮。

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